В мире инвестиций, где каждый второй мечтает превратить свои медяки в золото, риелторские трасты (REITs) обычно не вызывают особого энтузиазма. Однако недавно на рынке произошло нечто удивительное: несколько REITs показали результаты, которые даже самые отъявленные скептики вынуждены признать впечатляющими.
Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.
Инвестировать в индексНекоторые из этих компаний, кстати, торгуются по ценам, которые можно смело назвать «божественной иронией». В то время как большинство акций уже давно зависли на вершинах своих исторических максимумов, эти две компании предлагают инвестору возможность купить билет в будущее со скидкой. Итак, позвольте представить вам двух героев этой истории — оба хитрые, ловкие и весьма выгодные для тех, кто умеет видеть дальше собственного носа.
Потребительский кошелёк всё ещё жив
Tanger Factory Outlet Centers (SKT) — единственный в своём роде REIT, специализирующийся на аутлет-центрах. У них около 40 объектов, расположенных преимущественно в туристических уголках Америки. Если бы этот REIT был человеком, он бы точно носил шляпу и устраивал грандиозные вечеринки на побережье.
Во втором квартале Tanger продемонстрировал рост фондов операционного денежного потока (FFO) на целых 9,4% по сравнению с прошлым годом. Занятость площадей достигла внушительных 96,6%, что на 80 базисных пунктов выше предыдущего квартала. Что касается покупательной способности американского потребителя, то она, судя по всему, не только жива, но и процветает: средний арендатор принёс $465 на квадратный фут за последние 12 месяцев, что на $27 больше, чем год назад.
А самое интересное — это рост арендной платы на новых и продлеваемых договорах, который составил 12%. То есть, когда арендатор решает остаться или новый арендатор въезжает, Tanger получает на 12% больше, чем раньше. Просто бизнес-поэзия, не правда ли?
Компания повысила прогноз FFO на весь год, и даже сейчас её акции торгуются всего лишь по 14-кратному мультипликатору FFO, предлагая дивидендную доходность в 3,7%, которая вполне покрывается денежными потоками.
Надёжный источник ежемесячного дохода
Realty Income (O) — это настоящий гигант с портфелем более чем из 15 000 одноарендных объектов. Большинство из них — это розничные помещения, но их розница совсем другого сорта. Здесь вы найдёте магазины, торгующие товарами первой необходимости, сервисные предприятия или глубоко дисконтные точки. Арендаторы Realty Income подписывают долгосрочные договоры, беря на себя все расходы по налогам, страхованию и обслуживанию. Единственное, что остаётся делать Realty Income, — это находить надёжных арендаторов и наслаждаться стабильным ростом доходов.
Результаты компании оказались весьма крепкими. Но самым удивительным стало то, что Realty Income продолжает находить способы эффективного вложения капитала, несмотря на неблагоприятную процентную среду. Только во втором квартале компания инвестировала $1,2 млрд в объекты недвижимости с начальной доходностью в 7,2%, одновременно выпустив новые облигации на сумму около $1,3 млрд под среднюю ставку в 3,6%.
Более того, Realty Income повысила прогноз инвестиций на год до $5 млрд (против предыдущих $4 млрд) и увеличила среднюю точку прогноза FFO. Сейчас акции торгуются по мультипликатору в 13,4 раза от ожидаемого FFO, а дивидендная доходность составляет внушительные 5,7%, выплачиваемые ежемесячно.
Почему стоит обратить внимание именно сейчас
Оба этих REIT работают как часы, демонстрируя высокую занятость, активную аренду и отличные показатели арендаторов. При этом их оценки остаются на удивление скромными. Основная причина — текущая процентная политика, которая, как известно, не радует владельцев коммерческой недвижимости. Высокие ставки увеличивают стоимость привлечения капитала и давят на стоимость недвижимости. Однако, если процентные ставки начнут снижаться (а этого многие ожидают в ближайшие пару лет), это может стать мощным толчком для обоих бизнесов.
Я лично владею акциями обоих REIT (особенно много у меня Realty Income), и, поверьте, с точки зрения долгосрочных перспектив, они выглядят как два бриллианта на распродаже. Так что, если вы хотите добавить в свой портфель немного дивидендного блеска, самое время взглянуть на эти акции внимательнее. 🎩
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- OM ПРОГНОЗ. OM криптовалюта
- FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта
- SUI ПРОГНОЗ. SUI криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
2025-08-09 16:53