Многие годы спустя, когда пыль от уличных торговцев, казалось, осела на потрескавшихся плитах старой Гаваны, а запах жареных бананов смешивался с предчувствием надвигающегося урагана, старый бухгалтер дона Элеоноры, как обычно, пересчитывал дивиденды. Он знал, как мало надежды таится в цифрах, но верил, что даже скромный доход может отсрочить неминуемое. И в этот день, как и во многие другие, он размышлял о двух компаниях, чьи имена шептали в коридорах власти и среди простых горожан – о «McDonald’s» и «Clorox». Обе, словно два судна, плывущие к горизонту, несли на себе груз обещаний и тревог, и судьба, казалось, готовила им разные испытания.
В мире, где время измеряется не днями, а выплаченными дивидендами, лишь немногим удается устоять перед натиском перемен. Сегодня, лишь 57 компаний могут похвастаться ежегодным увеличением выплат своим акционерам на протяжении пятидесяти лет, заслуженно нося титул «Королей дивидендов». Но горизонт манит, и две компании, «McDonald’s» и «Clorox», почти достигли этой заветной отметки, каждая своим путем, каждая со своей историей.
«McDonald’s»: Вечное движение в ритме прибыли
«McDonald’s», словно неутомимый странник, всегда следовал простому принципу: сначала рост, затем дивиденды, а остаток – на выкуп акций. Эта стратегия, подобно старинному семейному рецепту, передавалась из поколения в поколение менеджеров, принося плоды в виде стабильной прибыли. За последнее десятилетие доходы, стоимость акций и дивиденды компании более чем удвоились, а количество акций, находящихся в обращении, неуклонно сокращалось, словно тающий ледник. Однако, в последнее время, словно после долгой сиесты, компания столкнулась с небольшими трудностями: акции упали на 6.7% с начала года и выросли всего на 21.3% за последние пять лет, что значительно меньше, чем 74.2% рост индекса S&P 500.
В основе успеха «McDonald’s» лежит не столько продажа гамбургеров и картофеля фри, сколько аренда и роялти, получаемые от франчайзи. Более 95% ресторанов принадлежат франчайзи, что делает компанию относительно капиталоемкой и позволяет ей конвертировать значительную часть выручки в прибыль. Системные продажи, словно река, неуклонно растут, увеличившись на 7% за последний год до 139 миллиардов долларов. Лояльность клиентов, словно старинное заклинание, увеличилась на 20%. В 2025 году корпорация «McDonald’s» получила 26.89 миллиардов долларов выручки, 12.39 миллиардов долларов операционной прибыли и 8.56 миллиардов долларов чистой прибыли. Каждый доллар выручки конвертировался в 32 цента чистой прибыли, что составляет 11.95 доллара на акцию, что с лихвой покрывает дивиденды в размере 7.17 доллара на акцию.
«McDonald’s» – это ультра-качественный голубой фишка, который, вероятно, продолжит увеличивать свои дивиденды в течение многих десятилетий. Это компания, чья история, словно старинная легенда, наполнена упорством, инновациями и стремлением к совершенству.
«Clorox»: Искупление в эпоху перемен
«Clorox», словно корабль, попавший в шторм, переживает не лучшие времена. Акции компании взлетели до небес во время пандемии, но менеджмент переоценил спрос, что привело к увеличению затрат и снижению рентабельности. Затем последовала дорогостоящая кибератака в августе 2023 года, давление со стороны потребителей из-за роста стоимости жизни и слабого роста заработной платы, усугубленные ростом цен на нефть. Вся отрасль бытовых и личных товаров переживает спад, и «Clorox» сталкивается с ожесточенной конкуренцией.
На телефонной конференции по итогам третьего квартала 2026 финансового года менеджмент выразил долгосрочную уверенность в том, что их бренды продолжат завоевывать потребителей, ищущих ценность и качество. Приобретение компании Gojo Industries, производителя дезинфицирующего средства для рук Purell, за 2.25 миллиарда долларов добавляет еще один бренд в линейку элитных чистящих и гигиенических продуктов, наряду с «Clorox» и «Pine-Sol».
«Glad» (мусорные мешки и контейнеры), «Hidden Valley» (салатные заправки), «Burt’s Bees» (косметика), «Brita» (фильтры для воды), «Kingsford» (уголь), «Fresh Step» (кошачий наполнитель) – «Clorox» обладает всем необходимым для поворота. Но рынок не будет убежден, пока компания не перестанет обещать больше, чем может выполнить.
Несмотря на плохие результаты и прогнозы, компания уверена в своем портфеле брендов и долгосрочных перспективах благодаря повышению эффективности и сокращению затрат. Но дивиденды поглощают большую часть прибыли и свободного денежного потока. На телефонной конференции по итогам третьего квартала 2026 финансового года, 1 мая, «Clorox» выразила уверенность в своей способности завоевать долю рынка. Но остается увидеть, приведет ли это к увеличению прибыли и свободного денежного потока. Если нет, «Clorox» может лишиться своего статуса Короля дивидендов.
Дивидендная доходность взлетела до 5.8%, поскольку цена акций находится возле 11-летнего минимума, но «Clorox» продолжает увеличивать свои дивиденды. Между тем, коэффициент цена/прибыль на ближайший год упал до 15.5. Исторически компания пользовалась премиальной оценкой, даже выше, чем «McDonald’s», благодаря своему портфелю ведущих брендов.
Два кандидата на покупку: между надежностью и искуплением
«McDonald’s» – лучший выбор для не склонных к риску инвесторов, ищущих надежный пассивный доход, особенно для тех, кто хочет дополнить свой доход на пенсии. Компания обладает глобальной диверсификацией, низким риском и высокой рентабельностью, обусловленной ее франчайзинговой моделью и устойчивостью к рецессии. Учитывая, насколько доступными являются ее дивиденды по отношению к прибыли, я думаю, что она останется Королем дивидендов на десятилетия вперед.
«Clorox» может стать Королем дивидендов, но может потерять этот титул, если его фундаментальные показатели не улучшатся. Однако, я думаю, что долгосрочные инвесторы могут выиграть в любом случае. Даже если бы она сократила свои дивиденды вдвое, она все равно принесла бы больше, чем «McDonald’s». И эти меньшие расходы дали бы менеджменту больше возможностей для поворота. Кроме того, инвестиции компании в повышение эффективности, органический рост и новые бренды могут привести к увеличению свободного денежного потока, позволяя «Clorox» продолжать повышать свои дивиденды без использования продаж активов, денежных средств или долгов.
Сбалансированные инвесторы могут предпочесть разделить акции в равных долях между обеими компаниями, что все еще обеспечит значительную доходность в размере 4.2% и объединит надежность «McDonald’s» с более высоким потенциалом роста «Clorox», если его поворот пройдет успешно.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- TON ПРОГНОЗ. TON криптовалюта
- SAROS/USD
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
2026-05-11 17:33