Рынок в последнее время напоминает капризную даму – то взлетает ввысь, то вдруг печально опускается. Инвесторы, словно путники в непогоду, ищут тихую гавань, где можно укрыться от шторма. И часто взгляд их падает на акции крупных компаний, выплачивающих стабильные дивиденды – своего рода надежный маяк в бушующем море.
Две таких компании – Kinder Morgan (KMI +0.13%) и The Williams Companies (WMB 0.17%) – с начала года продемонстрировали неплохой рост, на 15 и 18 процентов соответственно. Попробуем понять, стоит ли и дальше присматриваться к этим бумагам, даже если рынок продолжит капризничать.
Kinder Morgan
Kinder Morgan владеет сетью трубопроводов протяженностью 78 тысяч миль, рассекающих Северную Америку. Примерно 40% всего добываемого в США природного газа транспортируется по этим трубопроводам. Компания также управляет 136 терминалами для хранения и переработки топлива, химикатов и других продуктов. Основная часть доходов и роста приходится на транспортировку природного газа.
Kinder Morgan – это компания, взимающая плату за «проезд» ресурсов по своим трубопроводам. Бизнес-модель, позволяющая ей оставаться в стороне от волатильности цен на нефть и газ. Главное – чтобы ресурсы непрерывно циркулировали, обеспечивая стабильную прибыль. Забавно, конечно, наблюдать, как жизнь течет по трубам, но такова уж она, жизнь, иногда немного предсказуемая.
С 2020 по 2025 год скорректированная EBITDA Kinder Morgan выросла с 6,96 до 8,39 миллиардов долларов. Этот рост был обусловлен увеличением экспорта сжиженного природного газа (СПГ) – газа, сжатого до 1/600 своего первоначального объема – из США на зарубежные рынки. Заманчивая перспектива, не правда ли? Только вот сколько еще продлится этот бум?
Еще одним фактором стало расширение рынков искусственного интеллекта, центров обработки данных и отечественной промышленности, что привело к увеличению спроса на природный газ. Kinder Morgan ожидает, что общий спрос на природный газ, подстегнутый экспортом СПГ, вырастет на 17% к 2030 году. Заказы уже растут, достигнув 10 миллиардов долларов к концу 2025 года, по сравнению с 8,1 миллиардом долларов в конце 2024 года. Все это, конечно, хорошо, но в жизни всегда есть место неожиданностям.
Аналитики ожидают, что с 2025 по 2028 год скорректированная EBITDA Kinder Morgan вырастет на 4% в год, достигнув 9,45 миллиардов долларов. При стоимости предприятия в 103 миллиарда долларов, акции выглядят привлекательно – всего 12-кратное значение скорректированной EBITDA. Дивидендная доходность составляет 3,7%, а коэффициент выплат составляет 85%, что оставляет достаточно пространства для будущих повышений. Впрочем, чудес не бывает. Все это лишь цифры, а жизнь течет своим чередом.
The Williams Companies
The Williams Companies – еще одна компания, владеющая сетью трубопроводов протяженностью более 33 тысяч миль в США. Она транспортирует около 30% всей добываемой в стране природного газа.
В отличие от Kinder Morgan и многих других компаний, транспортирующих нефть и другие ресурсы, Williams специализируется исключительно на транспортировке природного газа и некоторых продуктов переработки. Это делает ее более «чистым» игроком на рынке экспорта СПГ и бума в центрах обработки данных. Впрочем, специализация – это не всегда хорошо. Иногда полезно иметь несколько направлений деятельности.
С 2020 по 2025 год скорректированная EBITDA Williams выросла с 5,11 до 7,75 миллиардов долларов. Как и Kinder Morgan, компания выиграла от увеличения спроса на природный газ. Заказы достигли 15,5 миллиардов долларов к концу 2025 года, по сравнению с 11,8 миллиардами долларов в конце 2024 года. Все это, конечно, радует, но сколько еще продлится эта эйфория?
Аналитики ожидают, что с 2025 по 2028 год скорректированная EBITDA Williams вырастет на 11% в год, достигнув 10,51 миллиарда долларов. При стоимости предприятия в 119 миллиардов долларов, акции торгуются по коэффициенту 14 к скорректированной EBITDA. Дивидендная доходность составляет около 3%, что поддерживается устойчивым коэффициентом выплат в 93%. Если вы ищете более сфокусированный инструмент для получения дохода от рынка природного газа, Williams, пожалуй, подойдет. Хотя, конечно, все мы лишь маленькие лодки в большом океане.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА
2026-04-16 22:02