Dutch Bros: Кофе и Абсурд — Прогноз курса

Итак, Starbucks. Колосс, гигант, кофевая империя с капитализацией в 110 миллиардов долларов (что, если подумать, примерно равно количеству песчинок на средней пляжной полосе, умноженному на стоимость хорошего зонтика). Они, конечно, пытаются что-то делать, вращать колесо улучшений, но пока что, похоже, это скорее похоже на попытку запустить космический корабль на паровой тяге. (Не то чтобы пар плох, но он не очень подходит для преодоления гравитации, вы понимаете?). У них, скажем так, есть потенциал. Как у спящего дракона, который забыл, как дышать огнем.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Но есть кое-что интересное. Небольшая компания, Dutch Bros, которая, кажется, умудряется обгонять этого самого дракона на роликах. (Ролики, конечно, метафора. Они, вероятно, используют более современные транспортные средства, но суть остается прежней). И вот почему.

Выигрывая остаток дня

Dutch Bros получает около 75% своего дохода после 10 утра. Это, если подумать, довольно логично. Люди обычно просыпаются после 10, или, по крайней мере, начинают думать о кофе. (Хотя есть и такие, кто начинает думать о кофе еще до рождения. Это, конечно, крайности). В то время как у лидеров рынка эта цифра составляет примерно половину. То есть, Dutch Bros умудряется выжать больше дохода из каждого часа дня. (Это, как если бы они нашли способ сжать время, но, к счастью, пока это не привело к образованию черной дыры).

Это означает, что у них проще управлять персоналом и удовлетворять потребности клиентов. (Представьте себе, если бы все магазины работали идеально синхронно, как швейцарские часы. Хотя, если подумать, швейцарские часы тоже иногда ломаются).

И, что еще более интересно, Dutch Bros активно расширяет свое меню, добавляя еду. (Потому что кофе – это, конечно, хорошо, но иногда хочется и чего-нибудь перекусить. Хотя, если подумать, еда – это просто топливо для тела, и в этом смысле она ничем не отличается от кофе).

Как заявила генеральный директор Кристин Бароне на телефонной конференции по итогам третьего квартала 2025 года: «В 2026 году мы стремимся стать универсальным магазином в утренние часы». (Звучит амбициозно. Хотя, если подумать, все хорошие планы должны быть немного безумными).

Здоровый рост сопоставимых продаж

Starbucks столкнулась с шестью кварталами подряд снижения сопоставимых продаж, прежде чем показать рост в четвертом квартале 2025 года. (Это, если подумать, как если бы корабль долгое время плыл против течения, а затем вдруг поймал попутный ветер). Этот показатель отражает эффективность существующих магазинов, и его рост свидетельствует об улучшении операционной деятельности.

В то же время Dutch Bros демонстрирует рост сопоставимых продаж в течение 12 кварталов подряд. (Это, если подумать, как если бы корабль плыл по течению, и все было просто идеально). Они выделяются на фоне конкурентов.

Starbucks прогнозирует рост сопоставимых продаж на 3% в 2026 году. (Это, конечно, неплохо. Но, если подумать, 3% – это всего лишь небольшая доля от общего объема продаж). Этот прогноз также вселяет надежду в Dutch Bros.

Быстрое расширение на горизонте

Возможно, инвесторы не слишком хорошо знакомы с Dutch Bros, учитывая относительно небольшую капитализацию в 9 миллиардов долларов и всего 1081 магазин по состоянию на 30 сентября 2025 года. (Это, если подумать, как если бы они были маленьким островком в огромном океане). По сравнению с более крупным конкурентом это очень мало.

Но это означает, что у них есть огромный потенциал для расширения. Руководство Dutch Bros считает, что в США можно открыть 7000 магазинов. (Это, если подумать, как если бы они строили новую цивилизацию). Особенно много возможностей в восточной и северной частях страны.

Если Dutch Bros сможет реализовать свой потенциал, их доходы и прибыль взлетят. (Это, если подумать, как если бы они запустили ракету в космос). Поэтому в течение следующих 10 лет акции Dutch Bros предлагают инвесторам больше возможностей для роста, чем акции Starbucks.

Смотрите также

2026-02-07 22:42