Дивидендные ловушки: три акции для тех, кто не боится рисковать

В мире, где тысячи компаний соревнуются за внимание инвесторов, а биржевые фонды множатся как грибы после дождя, обещания высокой дивидендной доходности звучат особенно заманчиво. Однако, прежде чем бросаться на эти «дары», стоит помнить старую истину: бесплатный сыр бывает только в мышеловке. В долгосрочной перспективе, покупка акций, выплачивающих дивиденды, действительно может принести плоды. Но успех этот, как показывает практика, не гарантирован.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Аналитики Hartford Funds, изучив данные за полвека, пришли к выводу, что дивидендные акции в среднем приносят на 9.2% годовых, в то время как не выплачивающие дивиденды – лишь 4.31%. Разница, безусловно, заметна. Однако, стоит учитывать, что эта статистика – лишь усредненный показатель, и не отражает реальную картину для конкретных компаний. К тому же, меньшая волатильность, отмеченная аналитиками, может быть лишь временным явлением.

Идеальный мир, где можно покупать акции с ультра-высокой дивидендной доходностью, не рискуя потерять капитал, к сожалению, не существует. Как правило, высокая доходность – это сигнал о высоких рисках. Но внимательный анализ и трезвая оценка ситуации позволяют выявить некоторые компании, которые могут предложить неплохую доходность, не будучи при этом обречены на провал.

Sirius XM Holdings: иллюзия стабильности

Первая компания, привлекающая внимание своей дивидендной доходностью в 4.92%, – Sirius XM Holdings. Несмотря на то, что компания не увеличивает дивиденды каждый год, текущая доходность близка к историческому максимуму. Это, конечно, радует инвесторов, но стоит помнить, что монопольное положение на рынке спутникового радио – это не гарантия успеха. Конкуренция со стороны онлайн-радио и стриминговых сервисов никуда не делась.

Основное преимущество Sirius XM – это ее бизнес-модель, основанная на подписках. В отличие от традиционных радиостанций, которые зависят от рекламы, Sirius XM получает стабильный доход от своих подписчиков. Однако, в периоды экономического спада, даже подписчики могут отказаться от услуг, чтобы сэкономить. А учитывая, что значительная часть доходов компании приходится на Pandora (21%), зависимость от рекламы все же присутствует.

Акции компании сейчас торгуются с коэффициентом P/E, равным 7. Это, безусловно, привлекательно. Но стоит помнить, что низкий коэффициент P/E может быть признаком проблем. Инвесторы могут не верить в перспективы компании, и поэтому не готовы платить за ее акции.

HP Inc.: надежда на искусственный интеллект

Вторая компания, привлекающая внимание своей дивидендной доходностью в 6.32%, – HP Inc. Акции компании упали почти на 50% с ноября 2024 года из-за опасений по поводу роста цен на комплектующие для ПК. Рост спроса на память, вызванный развитием искусственного интеллекта, привел к резкому увеличению цен на DRAM и NAND. Это, безусловно, негативно сказывается на прибыли компании.

Однако, важно отметить, что спрос на ПК продолжает расти. Продажи выросли на 16% в первом квартале текущего финансового года, а общий объем продаж (включая коммерческие системы) увеличился на 12%. Более того, ПК с поддержкой искусственного интеллекта вносят значительный вклад в этот рост, составляя более трети от общего объема продаж. Это говорит о том, что компания адаптируется к новым условиям.

Не стоит забывать и о традиционном бизнесе HP – печати. Несмотря на снижение продаж в этом сегменте, компания по-прежнему получает значительную прибыль от него. Это позволяет HP инвестировать в новые направления.

Акции компании сейчас торгуются с коэффициентом P/E, равным 6. Это, безусловно, привлекательно. Но стоит помнить, что низкий коэффициент P/E может быть признаком проблем. Инвесторы могут не верить в перспективы компании, и поэтому не готовы платить за ее акции.

The Campbell’s Co.: старый бренд в новом мире

Третья компания, привлекающая внимание своей дивидендной доходностью в 5.79%, – The Campbell’s Co. Акции компании находятся на 17-летнем минимуме из-за слабости продаж снеков и влияния тарифов. Стальные тарифы президента Трампа увеличивают затраты компании.

Однако, компания предпринимает шаги для повышения эффективности своей деятельности. В частности, компания реализует синергию от приобретения Sovos Brands за 2.7 миллиарда долларов и оптимизирует производство, закрывая некоторые заводы. Компания планирует сэкономить 375 миллионов долларов в год к 2028 году.

Компания также инвестирует в развитие новых направлений. В частности, компания видит потенциал в развитии сегмента снеков. Компания планирует обеспечить устойчивый органический рост в этом сегменте на уровне 2-3% в год.

Акции компании сейчас торгуются с коэффициентом P/E, равным 10.4. Это, безусловно, привлекательно. Но стоит помнить, что низкий коэффициент P/E может быть признаком проблем. Инвесторы могут не верить в перспективы компании, и поэтому не готовы платить за ее акции.

Смотрите также

2026-03-04 13:12