Деер и цикл: Тень на пашне

Имя Кати Вуд, словно эхо былой надежды, продолжает резонировать на рынках. Её фонд Ark Innovation ETF, по замыслу – вместилище дерзких инноваций, вкладывает средства в те отрасли, что обещают перекроить облик будущего. Но порой, в этой погоне за новым, взгляд устремляется в неожиданные места. Так, среди алгоритмов и робототехники, обнаруживается имя Deere & Company – производителя сельскохозяйственной техники. Парадоксально, не правда ли? Но в этом, возможно, и кроется некая ирония судьбы.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Deere, словно крестьянин, внезапно очутившийся на бирже, занимает 1.8% в портфеле фонда. Причина? Автономные тракторы, камеры, различающие сорняки от посевов, облачные технологии. Всё это, безусловно, впечатляет. Но не стоит ли за этим лишь попытку придать устаревшей отрасли облик передовых технологий, словно нарядить телегу в цифровые узоры?

В начале года акции Deere взлетели почти на 30%. Несомненно, это радует инвесторов. Но не стоит ли задаться вопросом: что лежит в основе этого роста? Реальный прогресс или лишь временное помутнение разума толпы, увлеченной иллюзией быстрого обогащения?

Дальняя перспектива

В то время как S&P 500 в этом году демонстрирует лишь незначительное снижение, рост акций Deere выглядит особенно впечатляющим. Однако, если взглянуть на более длительный период, картина несколько меняется. За последние пять лет акции Deere выросли примерно на 91%, в то время как S&P 500 – на 75%. С учетом дивидендов и реинвестирования, доходность Deere составила 106%, а индекса – 87%. Но не стоит ли за этими цифрами лишь благоприятная конъюнктура рынка, а не фундаментальные изменения в бизнесе компании?

Прежде чем принять решение об инвестировании в акции Deere, необходимо учесть несколько ключевых факторов.

Турбулентность во все времена

Сельское хозяйство – это цикличный бизнес. Спрос и инвестиции подвержены колебаниям, зависящим от времени года и экономических условий. Долины могут затянуться на несколько кварталов, а то и лет. Генеральный директор Deere, Джон Мэй, заявил, что, по его мнению, 2026 год станет дном сельскохозяйственного цикла, отмеченного давлением на маржу и постоянными проблемами. Это признание, словно тень, ложится на перспективы компании.

Финансовый прогноз Deere подтверждает слова Мэя. В финансовом году, завершившемся 2 ноября, компания получила чистую прибыль в размере 5 миллиардов долларов. Однако, в финансовом году 2026 ожидается снижение прибыли до 4-4,75 миллиардов долларов. Это словно предупреждение, написанное на стене: не стоит питать иллюзий.

Недавний рост акций может быть лишь попыткой инвесторов сыграть на опережение, рассчитывая занять выгодную позицию перед выходом из кризиса. Но не стоит ли за этим лишь наивная вера в чудо?

Ступайте осторожно

Инвесторы, стремящиеся извлечь выгоду из недавнего роста акций или рассчитывающие на увеличение прибыли Deere, рискуют попасть в ловушку. Текущий показатель P/E составляет около 36, что значительно выше, чем в 2025 году, когда он колебался в пределах 22-30. Это словно сигнал: цена уже завышена.

Рентабельность свободного денежного потока – еще один важный показатель. В период с октября 2021 по октябрь 2025 года она в среднем составляла 2,9%, а в октябре 2025 года – около 2%. Это словно признание: инвесторы готовы платить больше за каждый заработанный доллар.

Следующий шаг

Инвесторы, рассматривающие возможность инвестирования в Deere, должны осознавать, что недавний рост акций скрывает некоторые тревожные сигналы. Руководство компании уже признало, что прибыль в этом году будет ниже, чем в прошлом, и что проблемы сохраняются. Ожидания, заложенные в цену акций, высоки, и компании будет трудно их оправдать. Более подробная информация о состоянии бизнеса Deere станет известна после публикации результатов за первый квартал финансового года 2026 в четверг. Но при текущих оценках долгосрочным и ценностным инвесторам стоит поискать другие возможности. Ведь в конечном счете, на пашне всегда найдется место для более плодородной земли.

Смотрите также

2026-02-18 23:05