Целевой или Волворт? Какой гигант выгоднее для инвестиций?

Запомните одно простое правило, сравнивая Таргет (TGT) и Волворт (WMT): каждая компания рано или поздно сталкивается с трудностями. Важен не столько момент, когда это происходит, сколько то, как компания справляется с испытаниями.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Если ответ звучит так: компания всегда находит путь к восстановлению, то время для покупки акций может наступить тогда, когда биржевая толпа уже отвернулась.

Вот как выглядит текущая ситуация с Таргетом и Волворт.

Чем занимаются Таргет и Волворт?

Между ними есть сходства и различия. Оба ведут бизнес в сфере крупных магазинов. Оба включают в ассортимент продуктовые товары, хотя Волворт также имеет специализированные магазины с фокусом на продовольствие. Оба являются гигантами на американском рынке, но Волворт присутствует и за рубежом. У Волворта есть клубные магазины (Сэмс Клаб), тогда как Таргет ограничивается только крупными торговыми площадками.

В итоге они — близкие конкуренты, но не полные аналоги. В областях их взаимодействия есть нюансы: Волворт делает ставку на постоянные низкие цены, а Таргет стремится сочетать доступные цены с элементами стиля (как в оформлении магазинов, так и в ассортименте товаров).

Это различие чрезвычайно важно, поскольку бизнес Таргета имеет более модный оттенок. И как у многих компаний, зависящих от моды, он иногда теряет популярность у потребителей. Волворт же ассоциируется с базовыми нуждами, которые востребованы в любой период.

Таргет снова потерял ориентиры

Это подчеркивает различия в динамике акций Волворта и Таргета. За последний год акция Волворта выросла на 40%, тогда как акция Таргета упала на 30%. Разница в 70 процентных пунктов!

Как и следовало ожидать, бизнес Волворта развивается стабильно. Выручка выросла на 2,5% в первом квартале фискального 2026 года, а продажи в действующих магазинах в США увеличились на 4,5%. В то же время выручка Таргета сократилась в первом квартале 2025 года, а продажи в действующих магазинах упали на 3,8%.

Однако обе компании — дивидендные короли. В действительности, история роста дивидендов Таргета длиннее, чем у Волворта. И Таргет недавно объявил о незначительном повышении дивидендов в июне, несмотря на трудности в бизнесе. Управление также заявило о перестройке команды и корректировке стратегии, что ожидаемо для компании, пытающейся преодолеть временные трудности. Если верить истории, Таргет найдет путь к восстановлению.

Это и становится ключевым моментом в сравнении. В настоящее время Таргет предлагает исторически высокую доходность по дивидендам — 4,5%. У Волворта доходность составляет около 1%, что низко по абсолютным показателям, ниже рыночного среднего и близко к нижней границе своего исторического диапазона. По доходности, Таргет — более выгодное вложение.

Доходность и ценность подкрепляются низкими коэффициентами цена/продажи (P/S) и цена/прибыль (P/E) Таргета, которые значительно ниже их пятилетних средних. У Волворта оба коэффициента выше своих пятилетних средних. Просто говоря, Таргет сейчас продается, а Волворт стоит дорого.

Иногда лучшее время для покупки — когда другие продают

Противостоять толпе, покупая, когда другие продают, трудно. И нет гарантии, что компания, испытывающая трудности, сможет выйти из кризиса. Но история показывает, что дивидендный король, как Таргет, найдет путь к выживанию и процветанию. Учитывая низкую оценку, которую рынок дает акциям Таргета, он представляется более привлекательным вложением, чем Волворт. Конечно, Волворт ведет бизнес лучше, но вы платите за него исторически высокую цену.

🪙

Смотрите также

2025-08-11 05:08