Costco: Перспективы на Три Года

Возможность прогнозировать динамику акций Costco Wholesale (COST +1.09%) в течение следующих трех лет, безусловно, заманчива. Однако, представляется более рациональным опираться на информацию, представленную генеральным директором Роном Вахрисом.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Компания недавно опубликовала результаты за третий квартал, и, следовательно, конференц-звонок для инвесторов представляет собой ценный источник информации о долгосрочной стратегии компании.

Ниже представлен анализ ключевых моментов, прозвучавших на недавнем телефонном разговоре руководства Costco.

Сохранение Ценовой Политики

Вступив в должность в январе 2024 года, Рон Вахрис, вероятно, столкнулся с вопросами о возможном изменении стратегии компании. Однако, судя по всему, фундаментальные принципы ценообразования, унаследованные от основателя Джима Синегала, остаются неизменными: Costco стремится быть первым в снижении цен и последним в их повышении.

Руководство компании подчеркнуло, что, несмотря на инфляционное давление, в текущем квартале были снижены цены на ряд товаров, включая куриные крылышки Kirkland Signature, гольф-мячи и комплекты постельного белья king-size. Примечательно, что параллельно ведется расширение мощностей по производству хот-догов, что свидетельствует о приверженности компании своему знаменитому предложению – хот-дог с напитком за 1,50 доллара.

Внедрение Искусственного Интеллекта

Помимо поддержания традиций, Рон Вахрис активно внедряет инновации. В отличие от предшественников, Джима Синегала и Крэйга Джелинека, он располагает доступом к технологиям, которые ранее были недоступны. Впрочем, история Costco насчитывает всего трех генеральных директоров за 43 года, что, безусловно, является уникальным показателем стабильности.

Руководство компании сообщило о сотрудничестве с ведущими разработчиками искусственного интеллекта с целью оптимизации представления товаров в результатах поиска, генерируемых большими языковыми моделями. Данный подход, хотя и очевиден в контексте онлайн-рекламы, заслуживает внимания как перспективная тактика в розничной торговле. Начальные результаты демонстрируют значительный рост трафика, генерируемого поиском на основе искусственного интеллекта, при этом коэффициент конверсии является самым высоким среди всех источников трафика.

Расширение Физического Присутствия

Costco также ускоряет расширение своей физической инфраструктуры. Рон Вахрис планирует открывать более 30 новых складов ежегодно. В фокусе внимания находятся Китай, Япония, Южная Корея, Испания и Франция. Кроме того, многие существующие склады релоцируются на участки большей площади, обеспечивающие больше парковочных мест и возможность установки дополнительных заправочных колонок.

Компания также стремится к сокращению времени доставки заказов. В США среднее время доставки в тот же день составляет менее 45 минут, и данная услуга была недавно запущена в Испании и Франции. Уровень удовлетворенности клиентов, оцениваемый в 4,8 из 5, свидетельствует об эффективности данной стратегии. Клиенты, использующие услугу доставки в тот же день, как правило, являются крупнейшими покупателями Costco.

Costco в 2029 году: Больше, Умнее, Все Так же Доступно

Компания продолжает расти как в плане физического присутствия, так и в плане внедрения инноваций. К 2029 году Costco, вероятно, станет крупнее, умнее благодаря использованию искусственного интеллекта и сохранит свою знаменитую традицию доступных цен.

Тот факт, что акции Costco торгуются с более высокими мультипликаторами, чем акции Walmart (WMT +0.75%) и BJ’s Wholesale Club (BJ 0.88%), объясняется ее способностью сочетать традиционную розничную модель с передовыми технологиями. Несмотря на относительно высокие мультипликаторы P/E (48) и P/S (1.5), Рон Вахрис должен продемонстрировать, что компания заслуживает премиальной оценки.

Смотрите также

2026-06-05 09:32