Что важно для инвесторов Nvidia в 2025 году

Nvidia (NVDA) начала год с медленного старта, но мощное ралли, начавшееся в начале апреля, привело к росту акций на 30% за год. Однако, можно ли будет продолжить этот рост? Ответ на этот вопрос будет зависеть от того, что скажет лидер в области искусственного интеллекта, когда он представит отчет о доходах за второй квартал 2025 года 27 августа.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Компания Nvidia удвоила свои продажи в прошлом году, но поддержание такого уровня роста представляется трудным. Неутомимый спрос на ее ведущие аппаратные средства для искусственного интеллекта обязательно ослабнет, поскольку клиенты начнут создавать запасы, а конкурирующие чипы начнут появляться. Тем не менее, гигант технологий не обязан поддерживать темпы роста на уровне прошлого года, чтобы оставаться отличной инвестицией по текущей цене.

Вот ключевой показатель, который стоит отслеживать, чтобы понять, останется ли рост достаточно сильным для того, чтобы оправдать покупку акций Nvidia прямо сейчас.

Признаки продолжающегося сильного спроса на чипы Nvidia

Несмотря на то, что акции Nvidia резко выросли за последние несколько месяцев благодаря ряду факторов, инвесторы начали высказывать некоторые опасения в начале года, когда китайский бизнес компании фактически был закрыт.

Страх заключался в потере доходов от китайских продаж, обусловленных экспортными ограничениями. Nvidia понесла убытки в размере 4,5 миллиардов долларов в первом квартале фискального года из-за своей H20 инвентаризации и отмененных продаж из-за новых правил, ограничивающих экспорт в Китай. Чип H20 был специально разработан для китайского рынка после введения предыдущих экспортных правил.

Однако теперь Китай, кажется, снова стал движущей силой продаж чипов AI после дальнейших изменений в тарифах и торговых отношениях с этой страной. Недавние отчеты сообщают, что Nvidia заказала 300 000 графических процессоров (GPU) H20 для производства контрактным поставщиком Taiwan Semiconductor Manufacturing. Это значительное количество чипов. Для сравнения, в 2024 году Nvidia продала около 1 миллиона чипов H20.

Эти продажи будут дополнять стремительно растущий спрос на самые мощные чипы Blackwell от Nvidia, так как рост центров обработки данных продолжается по всему миру. Системы Nvidia будут поддерживать проекты по созданию центров обработки данных в Саудовской Аравии, Индонезии, странах Европы, а также в рамках проекта Stargate в США стоимостью 500 миллиардов долларов.

Углубление в продажи Nvidia

Все это ведет к тому, что инвесторы должны будут следить за ключевыми показателями при следующем отчете Nvidia 27 августа. Все продолжающееся расширение центров обработки данных будет двигать следующий цикл продаж ведущих чипов и программного обеспечения Nvidia. Это продолжение года, в который крупные технологические компании и фирмы в сфере искусственного интеллекта способствовали рекордному росту доходов Nvidia на 114% по сравнению с прошлым годом.

Тем не менее, рост доходов замедлился по сравнению с начальной стадией. Он продолжает расти каждый квартал, но прирост по кварталам выровнялся до 15%, как показано на графике ниже. Потери от продаж в Китае снизили последний квартальный рост до 10%.

Четыре последовательных квартала роста на 15% будут означать годовой рост на 75%. Это потрясающий рост для компании мегакласса, такой как Nvidia.

Этот показатель из отчетов Nvidia является тем, на что должны обратить внимание инвесторы. Если первый квартал стал аномалией из-за срыва продаж в Китае, и рост вновь ускорится, акции Nvidia будут казаться дешевой даже по текущим уровням.

Самый важный вопрос заключается в том, как долго будет продолжаться этот рост. Ответ на этот вопрос смогут дать только генеральный директор Дженсен Хуанг и комментарии в квартальном отчете. Инвесторам стоит прислушаться к этим намекам, но сам рост центров обработки данных в квартальном отчете должен стать важнейшей финансовой метрикой, которую следует продолжать отслеживать для Nvidia.

📉

Смотрите также

2025-08-05 06:27