Чейз Коулман продал 94% акций Uber и налег на стремительно растущую акцию

Для некоторых инвесторов сезон отчетов – это вершина данных, осыпающихся на Уолл-Стрит, время, когда ведущие компании открывают перед нами свои операционные результаты, как старая книга, трепещущая на дождевом ветру.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Тем не менее, не менее ценным источником информации могут быть и квартальные отчеты Form 13F, подаваемые в Комиссию по ценным бумагам и биржам. Эти 13F – обязательные документы для институциональных инвесторов с активами свыше ста миллионов долларов, предоставляющие щедрый взгляд на то, как им движут деньги и интересы.

Что делает 13F бесценными, так это их способность показать, какие акции, отрасли и тренды привлекли внимание самых проницательных управляющих.

Хотя Уоррен Баффет стоит на вершине пирамиды управляемого капитала, и далеко не единственный миллиардер, способный достичь результатов, сопоставимых с искусством. Миллиардер и управляющий Tiger Global, Чейз Коулман известен своей любовью к акциям как малой, так и большой капитализации, охотясь на следах новых тенденций, словно лось, ищущий росу на рассвете.

В прошедшем квартале, завершившемся в марте, Коулман решил избавиться от большей части своих акций в популярном сервисе такси Uber Technologies (UBER), обременяя свой портфель акциями стремительно растущей технологической компании, чей потенциал может увеличиться одиннадцать раз к 2032 году — нет, речь не идет о синтетическом интеллекте.

Чейз Коулман закрывает дверь на Uber

Хотя миллиардер и управляющий Tiger Global выставил на продажу акции одиннадцати компаний в первом квартале, 2,446,700 акций Uber, которые были проданы, стали наиболее заметным событием. Это привело к снижению его доли на 94% по сравнению с первоначальной позицией в конце 2024 года.

Самое логичное объяснение этой продажи можно найти в желании зафиксировать прибыль. В нашем мире долгосрочные инвестиции становятся все более редкими, а средний срок удержания акций Tiger Global чуть более двух с половиной лет. После того, как фонд удерживал более 5 миллионов акций Uber в третьем квартале 2023 года, и учитывая, что цена на акции удвоилась за это время, зафиксировать прибыль могло показаться разумным шагом.

Тем не менее, в этой продаже могут скрываться более глубокие причины, чем простое извлечение выгоды.

Основная угроза для Uber в области совместного использования такси исходит от нарастающей конкуренции. С тех пор как Дэвид Ришер занял пост CEO Lyft (LYFT) в апреле 2023 года, вся его работа была направлена на сокращение лишних затрат и превращение компании из «поедающей» наличность в реальный источник дохода. Lyft теперь генерирует стабильный денежный поток, предоставляя реальную возможность подорвать главенствующую долю Uber на рынке.

Дополнительно к этой теме, Колман мог предчувствовать давление со стороны роботакси. Alphabet стремительно развивает свою службу автономных поездок Waymo в Лос-Анджелесе и Сан-Франциско, в то время как Tesla недавно представила тестовую службу своих роботакси в некоторых районах Остина, Техас.

Оценка Uber также вызывает беспокойство. С начала 2023 года Uber оценивалась меньше чем в два раза выше объема ее продаж. На данный момент, она уже достигла почти 4.3-кратного отношения к продажам. Хотя ее соотношение цены и продаж (P/S) все еще менее половины от пика в 2021 году, оно почти в четыре раза выше оценки ее главного конкурента Lyft. В этом контексте Lyft явно представляется более привлекательной. Да, Uber и предлагает многообразие через Uber Eats и свою логистическую сеть, но кто раздразнит пчелу, когда у нее целый улей меда?

Последний фактор, который мог повлиять на решение Чейза избавиться от акций Uber, — это прогноз рецессии в США. Uber еще не испытала на себе, как это — прокладывать путь через органическую рецессию в стране, и эта неопределенность ставит под сомнение ее несколько «привилегированную» оценку.

Эта акция за десятилетие выросла почти на 1,000%, и Чейз Коулман активно покупает ее

С другой стороны, в первом квартале миллиардер Чейз Коулман купил пять новых акций и увеличил долю в 14 существующих позициях. Хотя многие из этих покупок могут показаться интересными, 896,700 акций Microsoft (MSFT), которые приобрел Коулман, выделяются особенно. Это увеличение доли Tiger Global в Microsoft на 17% с конца 2024 года.

Многочисленные инвесторы стремятся вложить свои средства в Microsoft благодаря его связи с облачными вычислениями и искусственным интеллектом. Azure стал вторым по величине облачным провайдером в мире по расходам, согласно оценкам Canalys. Интеграция решений с генеративным AI, а также возможность для подписчиков разрабатывать и тренировать большие языковые модели, предоставляет Azure шанс на устойчивый рост на уровне 30% или более.

Но это может быть не единственной причиной, по которой Коулман наращивает долю в Microsoft, или объяснением, почему акции компании за десять лет увеличились почти на 1,000%.

В дополнение к AI, квантовые вычисления также начали привлекать внимание. Эта развивающаяся технология полагается на специализированные компьютеры, использующие квантовую механику для решения сложных уравнений, с чем обычные компьютеры не справляются. Квантовые вычисления могут сделать алгоритмы AI более эффективными, а также помочь в разработке лекарств и других привилегий.

По оценкам Fortune Business Insights, глобальный рынок квантовых вычислений ожидается, что вырастет почти в 11 раз с $1.16 миллиарда в 2024 году до $12.62 миллиарда к 2032 году. Заметьте, что оценки в области квантовых вычислений весьма разнообразны — некоторые предсказывают, что совокупный экономический эффект этой технологии может достичь $1 триллиона в течение десятилетия. Microsoft находится на переднем крае этой перспективной тенденции.

Microsoft разработала квантовый процессор, известный как Majorana 1, который интегрирован с облачной вычислительной платформой под названием «Azure Quantum». Хотя эта технология еще на ранних стадиях, решения Microsoft позволяют компаниям запускать квантовые алгоритмы, а также оценивать необходимые ресурсы для масштабирования квантовых машин в будущем. Хотя Microsoft не является чисто квантовой компанией, она явно выигрывает от безумия, окружающего эту новую технологию.

денежного потока и безупречный баланс. Унаследованные сегменты Windows и Office приносят компании огромные объемы денежных средств, которые могут быть переориентированы на более быстрорастущие инициативы, такие как облачные вычисления, AI и квантовые вычисления.

В конце марта Microsoft супруговал почти $80 миллиардов в наличных, эквивалентах и краткосрочных инвестициях, а всего за девять месяцев 2025 финансового года она получила более $93 миллиардов чистого денежного потока от операций. Microsoft обладает способностью принимать инновационные риски, к которым большинство других компаний едва ли могут прибегнуть, и растет словно приснившаяся звезда. 🌟

Смотрите также

2025-07-24 10:59