Ах, эти биржевые новинки! Всегда это некий азартный балаган, знаете ли. Вот и Cerebras, компания, занимающаяся, если я правильно понимаю, этими самыми «искусственными мозгами», собирается выставить свои акции на потеху публике. И публика, как всегда, в полном восторге, готова раскошеливаться на обещания светлого будущего. Что ж, весьма забавно, если взглянуть со стороны. Специализируется эта Cerebras на чипах, способных, по их словам, усмирить эти самые «большие языковые модели», что, по-видимому, является последним писком моды в мире технологий. В общем, штука серьезная, если верить рекламным проспектам.
И вот, видите ли, OpenAI и Amazon Web Services (AWS) – эти самые гиганты индустрии – уже присмотрелись к Cerebras. OpenAI, если верить слухам, заключила с ними контракт на десять миллиардов долларов, дабы приобрести 750 мегаватт вычислительной мощности. А потом, словно по волшебству, удвоили заказ. AWS, в свою очередь, тоже не отстает и собирается внедрить систему Cerebras в свой Amazon Bedrock. В общем, дела у Cerebras идут в гору, и цена акций, как следствие, взлетает до небес. Сначала просили 115-125 долларов за акцию, а теперь уже 150-160! Почти вдвое подорожало, понимаете ли. И все это, конечно, вызывает у меня, как у человека, интересующегося финансами, некоторое беспокойство. Впрочем, беспокойство это, признаться, весьма приятное. Ведь в любом азартном предприятии всегда есть шанс сорвать куш.
Но давайте-ка не будем торопиться с выводами. Что такое IPO вообще? Это, если по-простому, когда компания выставляет свои акции на продажу, а банкиры-подписчики пытаются определить, сколько за них можно выручить. Обычно, розничные инвесторы, то есть мы с вами, не имеют доступа к этим акциям на ранней стадии. А когда акции начинают торговаться на бирже, то цена, как правило, взлетает вверх, подстегиваемая ажиотажем и рекламой. Но это, знаете ли, всего лишь иллюзия. В реальности, цена акций определяется не их реальной стоимостью, а ожиданиями инвесторов. И эти ожидания, как правило, завышены. К тому же, количество акций, выставленных на продажу, обычно невелико. Поэтому, даже небольшой спрос может привести к резкому росту цен.
Что говорят нам истории Palantir и Snowflake?
Помните, как все шумели вокруг Palantir и Snowflake? Обе эти компании вышли на биржу в 2020 году. Palantir выбрала прямой листинг, и акции открылись около 10 долларов. Сначала к ней относились с некоторым скепсисом. Аналитики считали, что это всего лишь правительственный подрядчик с медленно растущим коммерческим сегментом и постоянными убытками. Но потом, в 2023 году, Palantir представила свою Artificial Intelligence Platform (AIP) и смогла переизобрести себя как операционную систему для крупных корпораций и государственных учреждений. И акции взлетели! За пять лет они выросли примерно на 1270%! Потрясающе, не правда ли?
Snowflake, напротив, пошла другим путем. Ее акции были оценены в 120 долларов за штуку, но на первый день торгов они взлетели до 254 долларов! А к концу 2021 года цена акции достигла пика в 402 доллара. Но потом, в 2022 году, когда процентные ставки начали расти, акции Snowflake резко упали. Компания торговалась с коэффициентом цена/выручка (P/S) более 200, что было, скажем прямо, завышенной оценкой. Бизнес продолжал расти, но оценка компании была пересмотрена. Сегодня акции Snowflake торгуются около 154 долларов, что означает, что инвесторы, купившие акции на первый день торгов, все еще в убытке.
Что ждет Cerebras через пять лет?
Вся соль в том, что в случае с такими громкими IPO, история, как правило, реальна, но премия, заложенная в цену акций на первый день торгов, отражает завышенные ожидания. Инвесторы, гоняющиеся за моментом, платят не за то, где находится бизнес сегодня, а за то, каким он может стать в идеальных условиях. И они часто забывают, что когда истекают сроки блокировки, инсайдеры и сотрудники начинают распродавать свои акции.
Cerebras выходит на рынок с определенными рисками, на которые обращают внимание опытные инвесторы. Самый очевидный – концентрация клиентов. Почти 90% выручки Cerebras приходится на двух клиентов. Если отношения с OpenAI или AWS ухудшатся, то выручка компании вернется на исходный уровень. Кроме того, текущая оценка Cerebras, равная 95-кратному объему продаж на 2025 год, не оставляет места для ошибок. Конкуренция на рынке также высока. Nvidia и AMD прочно удерживают позиции в сфере графических процессоров и ускорителей искусственного интеллекта, а Broadcom разрабатывает собственные чипы. Cerebras должна доказать, что ее архитектурное преимущество устойчиво.
Вложение 5000 долларов в IPO Cerebras может оказаться похожим на историю Palantir – трудное начало, за которым последует многократный рост, если компания сделает инфраструктуру искусственного интеллекта незаменимой для гипермасштабных компаний. Но может оказаться и как Snowflake – ошеломляющее открытие, за которым последуют годы снижения оценки, поскольку бизнес растет, но не соответствует первоначальным ожиданиям инвесторов.
Инвестирование в IPO Cerebras по текущей цене предполагает уплату премии, возможно, преждевременной. Это может быть рискованное предприятие, но только для инвесторов, которые готовы мириться с волатильностью и неопределенностью.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- TON ПРОГНОЗ. TON криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
2026-05-13 23:52