Фундаментальный анализ

Важность стратегического выбора между ETF на S&P 500 и NASDAQ-100

от

Образцовая определенность заключается в том, что оба фонда претендуют на отражение больших американских компаний: QQQ ориентирован на NASDAQ-100 с доминирующим технологическим уклоном, а VOO следует за более широким индексом S&P 500. Это означает, что один выбирает точечный путь к росту, другой — баланс и устойчивость.

Судьба капитала и цифровые пророчества

от

Документы, поданные в SEC, поведали историю, где цифры становятся персонажами. Ashford Capital Management, словно древний алхимик, смешал 434 615 акций Cellebrite в котле третьего квартала, превратив их в $31,5 млн. К сентябрю 2023 года его владения в CLBT достигли 1,7 млн акций, как если бы фонд написал письмо в прошлое, требуя: «Не забудь, что мы инвестируем в будущее, которое ещё не родилось».

tag in Russian, and the emoji should be at the end of the last paragraph.End of Thought (20.80s) Видение Один увеличивает позицию в Теннант: зачем идти на риск? Вот что происходит: 14 ноября 2025 года Vision One Management Partners, LP, как будто устав от вечной борьбы с космическими уравнениями, объявил о покупке акций Tennant Company (TNC 1.37%). При этом позиция фонда выросла на 112 954 акции, что в денежном выражении составляет примерно $9.35 млн. Судя по всему, Вселенная, возможно, смеётся над нами, но мы продолжаем. Что случилось Согласно документу, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) 14 ноября 2025 года, Vision One увеличил свою долю в акциях Теннант на 112 954 штуки за квартал. Это похоже на то, как если бы вы решили купить ещё один пылесос, потому что первый уже давно забыл, как работает. Общая стоимость позиции фонда к концу квартала составила $23.21 млн, покрывая 291 864 акции. Это больше, чем количество вопросов, которые задаёт среднестатистический инвестор, когда видит, что его портфель не растёт. Что ещё знать Теперь Теннант составляет 14.6% от активов Vision One, управляемых по форме 13F. Похоже, фонд решил, что 14.6% — это идеальный баланс между разумом и безумием. Пять главных позиций фонда после сделки: Hexcel (HXL +2.29%): $27.55 млн (17.3% от АУМ) Chemours (CC 2.52%): $27.25 млн (17.2% от АУМ) Ingevity (NGVT 1.72%): $25.27 млн (15.9% от АУМ) Tennant (TNC 1.37%): $23.21 млн (14.6% от АУМ) Caesars Entertainment (CZR +3.79%): $17.93 млн (11.3% от АУМ) На 14 ноября 2025 года акции Теннант торговались по $72.19, упав на 16% за предыдущий год. Это похоже на попытку вырастить растение в пустыне, где даже песок требует денег. Обзор компании ПоказательЗначениеРыночная капитализация$1.34 млрдВыручка (TTM)$1.24 млрдЧистая прибыль (TTM)$54.8 млнЦена (на закрытие 11/14/25)$72.19 Краткий обзор Tennant: Предоставляет полный спектр оборудования для уборки, устойчивые технологии, запчасти, сервис и специальные покрытия. Как будто бы компания решила, что мир слишком грязный, и нужно создать пылесос, который будет убирать даже мысли. Зарабатывает через прямые продажи, сервисные контракты, аренду, лизинг и глобальную сеть дистрибьюторов. Это похоже на попытку создать бизнес-модель, которая не будет зависеть от клиентов, но при этом всё равно будет им нужна. Служит чистящим компаниям, ритейлерам, промышленным предприятиям, общественным учреждениям, образовательным организациям и больницам. То есть, Теннант — это как универсальный клей, но для уборки. Tennant Company — мировой лидер в промышленной и коммерческой уборке, действует в масштабе с разнообразным ассортиментом и сильным бизнесом по постпродажам. Это как если бы пылесосы начали думать, что они больше, чем просто машины для уборки. Компания использует свои бренды и технологические решения, чтобы решать широкий спектр задач. Это похоже на то, как если бы вы попытались создать бизнес, который будет убирать даже те углы, куда вы не можете заглянуть. Интегрированная бизнес-модель и международное присутствие дают конкурентное преимущество. Это как если бы Теннант решил, что он не просто производитель, а полноценный участник космического рынка уборки. Мнение наблюдателя Vision One покупал акции Теннант в каждом из последних четырёх кварталов. Это похоже на то, как если бы вы решили доверять одному и тому же пылесосу, несмотря на то, что он иногда ломается. Dividend King — список компаний, повышающих дивиденды более 50 лет подряд. Многие из них — зрелые, немного скучные бизнесы, но Теннант добавляет современный элемент с роботами-пылесосами. Это как если бы вы попытались объединить традиционного короля с роботом, который всё ещё не может понять, как работает кнопка включения. Однако дивидендный доход в 1.7% вернулся к своим десятилетним максимумам, а выплаты составляют всего 40% от чистой прибыли. Кроме того, компания торгуется по 12 кратным к прогнозируемым доходам. Это похоже на то, как если бы вы купили дом за половину цены, потому что продавец забыл, что он стоит больше. Несмотря на то, что роботы-пылесосы требуют постоянной инновации, Теннант выглядит готовым продолжать лидировать. Это как если бы вы решили, что даже если ваш робот иногда ломается, он всё равно лучше, чем ничего. Сейчас Vision One владеет 1.5% Теннант. Интересно, станет ли этот активистский инвестор менять ситуацию, ведь акции недавно подкачали. Это как если бы вы решили, что даже если ваш робот-пылесос не работает, вы всё равно будете его использовать, потому что других вариантов нет. Я продолжу наблюдать за компанией, но хотел бы увидеть возврат роста выручки и улучшение рентабельности инвестиций перед тем, как вкладывать деньги. Это похоже на то, как если бы вы решили, что будете ждать, пока ваш робот-пылесос сам начнёт работать. Словарь 13F: Документ, который требует от управляющих раскрывать определённые позиции по акциям каждые три месяца. Это как если бы Вселенная сказала: «Пожалуйста, не забудь написать это».Активы под управлением (AUM): Общая рыночная стоимость инвестиций, которыми управляет фонд. Это как если бы у вас был кошелёк, но вы не знали, сколько в нём денег.Направление покупки: Указывает, что фонд увеличил позицию по конкретной ценной бумаге. Это как если бы вы решили, что вам нужно больше денег, потому что текущих не хватает.Чистая позиция: Общая стоимость позиции фонда после учёта покупок и продаж. Это похоже на попытку понять, сколько денег у вас осталось после того, как вы купили что-то, что вам не нужно.Постпродажные продажи: Доход от продажи запчастей, услуг или аксессуаров после первоначальной покупки. Это как если бы вы купили пылесос, а потом платили за каждую щётку и фильтр.Сеть дистрибьюторов: Система третичных компаний, которые продают и обслуживают продукты производителя. Это как если бы у вас был друг, который продавал бы вам товары, которые вы сами производите.Сервисные контракты: Соглашения, где клиенты платят за техническое обслуживание или поддержку за определённый период. Это как если бы вы платили за то, чтобы кто-то другой проверял, работает ли ваш пылесос.Лизинг: Финансовое соглашение, где клиенты платят за использование оборудования в течение определённого времени. Это как если бы вы арендовали пылесос, потому что не хотите его покупать.TTM: 12 месяцев, оканчивающихся последним квартальным отчётом. Это как если бы вы смотрели на прошлое, но не знали, как оно закончилось.Конец квартала: Последний день финансового квартала, используемый для отчётов и анализа. Это как если бы вы решили, что это конец света, и всё должно быть закончено.Стоимость позиции: Общая рыночная стоимость инвестиций фонда в конкретную ценную бумагу. Это как если бы вы решили, что это ваша последняя надежда.Интегрированная бизнес-модель: Стратегия, где компания контролирует несколько этапов цепочки создания стоимости, от производства до продажи и обслуживания. Это как если бы вы решили, что вам нужно управлять всем, что связано с вашим пылесосом. Иногда, глядя на мир инвестиций, кажется, что мы все — пылесосы в огромной вселенной, пытающиеся убрать грязь, которую даже не видим. Но, возможно, именно в этом и есть смысл. 🚀

от
[wpp stats_views=0 order_by='views' range='last7days']

Загадочные игры великих денег: тайны и бесконечности инвестиций

от

В ту же секунду, когда крохотные чиновники в западных клерк-чернилах заполнили свои бюрократические пыльные шляпы и сдали очередной отчет в застенчивую слезу SEC, — там, в мраке бумаги и цифр, — выяснилось любопытное: инвесторский дом, что носит гордое имя TCG Crossover, словно морской зверь, выставил на продажу ещё сотни тысяч лодок акций, увеличивая свою добычу до шестнадцати миллионов. Маркет-значение этой подпитки достигло почти девяноста миллионов долларов, что, между прочим, оставляет нас в задумчивости о фантастичных масштабах человеческой глупости, ведь кто знает, зачем люди коллекционируют эти бумажки, словно страстные кукольники, создающие марионеточные фабрики своих богов и демонов.

Акции Centessa выросли на 77%, но фонд продолжает покупать

от

Согласно документу, поданному в США в Комиссию по ценным бумагам и биржам в пятницу, фонд TCG Crossover Management приобрёл дополнительно 245 664 акции Centessa Pharmaceuticals (CNTA +3,48%). Общая позиция фонда по CNTA составила 3,1 млн акций, с рыночной стоимостью 76,1 млн долларов на конец квартала. Транзакция оценивается как 0,2% от управляемых фондом 2 млрд долларов активов в американских акциях.