Фундаментальный анализ

Некоторые технологические акции упали еще сильнее, чем сам S&P 500. Взять, к примеру, Nvidia (NVDA 1.21%). Она сейчас на 20% ниже своих рекордных значений. Но не спешите хоронить ее. В краткосрочной перспективе, конечно, экономическая неопределенность может немного пошатать, но спрос на ее чипы для дата-центров, скорее всего, останется твердым, как гранитный кулак. Все дело в том, что эти чипы – основа основ для развития искусственного интеллекта (ИИ), а ИИ, как известно, – это уже не просто мода, а новая реальность.¹

Компания Waste Management, занимающаяся вывозом мусора, заслуживает внимания в контексте этой стратегии. Да, это не самая гламурная отрасль, но у компании есть своя история, которую стоит рассказать. Не сказать, чтобы захватывающая, но… история, в которой есть свои тихие драмы.

И вот теперь, когда пыль немного осела, стало ясно: не все акции, взлетевшие на крыльях искусственного разума, одинаково пригодны для долгой службы. Есть те, кто кует железо, пока горячо, а есть те, кто пытается продать мираж в пустыне. Первые – те, кто снабжает кузницу будущего, вторые – те, чьи постройки рухнут от первого же дуновения ветра.

Компания эта – Amazon (AMZN 0.34%). Да, тот самый Amazon, что посылки возит и товары продаёт. Говорят, богачи видят дальше. Видят, где ещё можно урвать свой кусок. Билл Акман, Стэнли Друкенмиллер… имена, знакомые каждому, кто следит за движением больших денег. Они скупали акции, когда те были дешевле. Сейчас, правда, тоже не сказать, чтобы совсем уж разорились.

Падение началось в начале марта. Газета «Bloomberg» опубликовала отчет, в котором утверждалось, что администрация Трампа² обдумывает ограничения на экспорт чипов для ИИ в Китай. Обычно, когда кто-то «обдумывает», это означает, что они уже выбрали, но еще не придумали, как это представить общественности.