Фундаментальный анализ

Внимательно послушайте, что говорят конкуренты, и всё станет ясно. Вот, например, Amazon недавно посетовала на дороговизну разработки собственных чипов для ИИ. Мол, если бы у них были собственные, как у Alphabet, всё было бы гораздо дешевле. Ну, это как строить дом: можно нанимать подрядчиков, а можно научиться класть кирпичи самому. Alphabet давно научилась, и у них уже седьмое поколение этих самых «кирпичей» – Tensor Processing Units (TPUs). И, знаете, это не просто чипы, это целая экосистема, оптимизированная под них.

Goldman Sachs, эти ребята, подняли вероятность рецессии до 30%. А Moody’s вообще предсказывают 49%. Почти как бросок монетки. И вот сидишь, смотришь на эти цифры и думаешь: а не лучше ли вообще все продать и зарыть деньги в огороде? По крайней мере, там они точно не упадут в цене. Но потом вспоминаешь Баффета. У этого человека, знаете ли, рецессии – это как старые друзья. Он их видел, переживал и даже, кажется, извлекал из них пользу.

По мере того, как бизнесы все активнее внедряют AI, а эти самые AI начинают обрабатывать горы «токенов» (это как слова, только для компьютеров), спрос на облачные вычисления и инфраструктуру будет расти. Представьте себе, если бы вам нужно было пересчитать все копейки в России. Вам бы понадобилась целая армия счетоводов! Так вот, AI – это те самые счетоводы, только работают они в тысячу раз быстрее. И им нужна инфраструктура, инфраструктура и еще раз инфраструктура! Значит, больше денег на дата-центры, чипы, сети и облачные платформы. А значит, пора присмотреться к акциям.

Основная тревога, как я понимаю, сводится к двум вещам: растущим затратам на инфраструктуру и страху, что ИИ сделает традиционные бизнес-модели ненужными. Звучит логично, если не думать. А я, знаете ли, предпочитаю думать. Особенно, когда речь идет о моих деньгах.

Некоторое время назад, Дисней объявил о смене власти. Боба Айгера, мудрого, но утомленного правителя, сменит Джош Д’Амаро, повелитель парков развлечений. Что ж, смена декораций всегда вызывает трепет в зрительном зале. Д’Амаро, несомненно, искусный организатор аттракционов, но хватит ли ему дара предвидения, чтобы укротить бурные воды современного медиа-рынка? Это вопрос, достойный пера самого Мольера.