Но среди этой суеты есть один торговец, что, казалось бы, уже давно списан со счетов. Целевой объект, как его называют, – торговая империя, что в последние годы погрязла в унынии. Рост доходов остановился, словно замерзший ручей, а сама компания, казалось, потеряла всякое направление, словно пьяный воробей. Итог? Упадок на 38% за пять лет. Весьма печально, право слово.
Позвольте представить вам двух достойных кандидата на роль надежного партнера. Costco (COST +0.64%) и Cintas (CTAS 2.79%). Названия, возможно, не вызывают бурных оваций, но за ними скрываются предприятия с богатой историей и, что важнее, умением приносить доход. И не просто доход, а растущий. Потому что, знаете ли, деньги любят счет, а мы любим деньги.
Частный кредит, словно река, проложившая себе путь сквозь скалы регулирования, рос и ширился, поглощая все больше и больше капитала. После кризиса 2008 года, когда традиционные банки, словно испуганные птицы, укрылись в своих крепостях, частные фонды, подобно ловким охотникам, заполнили образовавшуюся нишу. Они предлагали скорость, гибкость и, что самое главное, более высокую доходность, словно обещая инвесторам золотые горы в обмен на их доверие. В эпоху низких процентных ставок, когда капитал, словно беспокойный дух, искал новые пристанища, частный кредит казался спасением, оазисом в пустыне низких доходов.
Аналитики предрекали компании прибыль в размере 45 центов на акцию при объеме продаж в 942 миллиона долларов. Реальность оказалась суровой: 43 цента на акцию и 926,6 миллиона долларов продаж. Не катастрофа, скажете вы? Возможно. Но в мире финансов, где каждая копейка имеет значение, а каждое отклонение от прогноза воспринимается как личное оскорбление, даже незначительные расхождения могут привести к панике. К панике, которая, словно лесной пожар, охватывает рынок и уничтожает все на своем пути.
А тут еще эта Alphabet (GOOG 1.34%) со своей технологией сжатия. Сжатие, видите ли. Как будто памяти много. Да, конечно, шесть раз меньше места занимает. И что с того? Все равно где-то хранить надо. И главное, они еще и «производительность» повышают. Как будто это главное. Мне вот главное, чтобы работало, а не «производило». И вот теперь все переживают, что спрос на HBM-чипы Микрона упадет. Они реально думают, что из-за какой-то там компрессии все перестанут память покупать? Ну да, конечно. Вчера капитализация Микрона на 3.4% рухнула. 3.4%! Как будто это мелочь какая-то.