В этом году Димон вторит предостережению, прозвучавшему из уст легендарного Уоррена Баффета еще четверть века назад. Сегодняшний рынок, словно отражение в кривом зеркале, напоминает эпоху доткомовского безумия. Индекс S&P 500 (^GSPC 0.11%) взмыл ввысь, словно птица, увлеченная солнечным светом. Но мир изменился, и аналогии обманчивы. Тем не менее, предупреждение Баффета актуально как никогда, и его эхо может сотрясти весь фондовый рынок.
Говорят о передовом производстве во Вьетнаме, о богатом основателе… Да, это хорошо. Но что это дает рабочему, что это дает простому водителю? Обещания, обещания… А реальность такова, что компания пытается найти свою нишу, отступая от амбициозных планов на Запад. Словно раненый зверь, она возвращается к своим истокам, к тому, что было раньше.
SIL, по сути, ставит на компании, которые добывают серебро. То есть, мы не покупаем серебро напрямую, а инвестируем в чужие риски. Как будто покупаем лотерейный билет, надеясь, что у кого-то там в шахте повезет. IAU, напротив, пытается быть более честным: покупает физическое золото и хранит его где-то в бункере. Ну, или не совсем в бункере, но вы поняли. Я, признаться, предпочитаю более понятные схемы. Меньше поводов для панических атак.
Ключевым вопросом остается траектория ключевой ставки. Вероятность снижения на 50 базисных пунктов в апреле, безусловно, присутствует, однако, нельзя исключать и более консервативный сценарий, предполагающий паузу или даже более глубокое снижение, учитывая потенциальное влияние геополитических факторов и динамику цен на энергоносители. Мы внимательно следим за риторикой ЦБ и анализируем поступающие макроэкономические данные, чтобы оценить наиболее вероятный сценарий.
Компания эта, Applied Digital, занимается центрами обработки данных для искусственного интеллекта. Сейчас это модно, все хотят немножко искусственного интеллекта. Поэтому от них ждали многого. И вот, в третьем квартале 2026 года, продажи выросли на 139 процентов, и они даже заработали денег. Но люди все равно испугались и начали продавать. Странные существа, эти инвесторы.