Аналитика

Microsoft (MSFT +0.05%) – один из немногих примеров действительно разумной цены на акции в текущих обстоятельствах. Ралли последних месяцев, безусловно, радует глаз, но до исторических максимумов еще далеко. Более того, если взглянуть на соотношение цены к операционной прибыли, то становится очевидным, что подобной дешевизны не наблюдалось уже давно. Это, конечно, не означает, что компания вот-вот рухнет в пропасть, но и надеяться на мгновенное взлет, пожалуй, наивно.

В последнее время, признаюсь, меня несколько беспокоило, что Eli Lilly слишком увлеклась этими чудесными таблетками. Как будто забыла о других, не менее перспективных начинаниях. Впрочем, к счастью, руководство компании, судя по всему, обладает достаточным здравомыслием, чтобы не превратиться в однобокого специалиста. И это, поверьте, очень важно, особенно в таком непредсказуемом бизнесе, как фармацевтика.

Особо трепещут в сей час три сословия биржевые: защитники от злоумышленников, банкиры, да торговцы цифровыми монетами. И среди них, как всегда, находятся те, кто более уязвим к панике. Итак, позвольте представить вам главных героев нашей комедии: компанию Okta, JPMorgan Chase, и Coinbase. Не то чтобы им грозила большая опасность, чем другим, но, будучи первыми на передовой, они, как правило, первыми принимают удар.

Амазон, этот всепоглощающий организм, тянется во все стороны, словно щупальца спрута. Электронная коммерция, облачные вычисления, реклама, потоковое видео… Он пытается быть всем для всех. И это, знаете ли, всегда вызывает подозрение. Уж слишком много амбиций. Говорят, 80% розничных сделок до сих пор происходят в кирпичных магазинах. Что ж, да, пока еще. Но Амазон уверен, что скоро все перетечет в онлайн. И, возможно, он прав. Но позвольте спросить: а что, если люди устанут от бесконечного скроллинга и захотят пощупать товар руками? Что, если они захотят почувствовать запах свежего хлеба, а не получить коробку с пикселями? Облачные вычисления – это, конечно, хорошо. Но что, если произойдет глобальное отключение электричества? Что, если все эти серверы превратятся в груду бесполезного металла? А роботы в складах… Они, конечно, повышают эффективность. Но кто-нибудь подумал о том, что они могут взбунтоваться? И о том, что они лишают людей работы? А реклама… О, эта навязчивая, вездесущая реклама! Она преследует нас во сне и наяву. Амазон, безусловно, генерирует огромный денежный поток. Но что толку от денег, если они не приносят счастья? И, главное, что толку от денег, если они могут исчезнуть в любой момент?

Но в первом квартале этого года Nvidia преподнесла инвесторам неприятный сюрприз. Вместо очередного триумфа, акции компании упали более чем на шесть процентов. Причина? Давление на акции, связанные с искусственным интеллектом, и общая экономическая и геополитическая неопределенность. Инвесторы забеспокоились, что цены взлетели слишком быстро, и что будущая прибыль может не оправдать этих завышенных ожиданий. Война в Иране лишь добавила тревоги, заставив инвесторов проявлять осторожность, особенно в отношении акций роста, таких как Nvidia. В такие времена даже самые крепкие корабли бросают якорь.