Год, как год. Инвесторы, словно стадо баранов, кинулись в погоню за дивидендами. Мол, стабильность, надежность… Смешно. Стабильность – это мираж, особенно в мире фармацевтики. Компании, щедро раздающие деньги акционерам, часто лишь маскируют надвигающуюся катастрофу. Финансовое здоровье, как и здоровье человеческое, бывает обманчивым. Одни щедро раздают витамины, а внутри – гниль.
Bristol Myers Squibb (BMY 0.83%) – именно такой экземпляр. Дивидендная доходность в 4.4% – на первый взгляд, прекрасно. В разы выше, чем среднее значение по S&P 500 (1.2%). Искушение велико, я понимаю. Но, как говорил Воланд, «рукописи не горят, но и не приносят дохода». За этой привлекательной цифрой скрывается целый ряд проблем, о которых благоразумные инвесторы предпочитают умалчивать.
Прошлое – плохой советчик для будущего, особенно если речь о дивидендах
Наивные души, полагающие, что дивидендная история компании – гарантия будущего благополучия, достойны лишь сожаления. Да, 17 лет подряд выплаты – впечатляет. Но что это значит? Лишь то, что менеджмент умеет красиво врать и вовремя перекладывать проблемы на акционеров. В любой момент ситуация может измениться, и тогда «стабильный» поток дивидендов превратится в мираж. Когда у компании проблемы, она начинает искать способы выжить, и выплаты акционерам – первое, что летит под нож.
Bristol Myers Squibb ждет нелегкая участь. В ближайшие годы истекает патентная защита на ключевые препараты, включая Eliquis и Opdivo. Когда на рынок выйдут дженерики, доходы компании начнут стремительно падать. А чтобы хоть как-то смягчить удар, придется прибегать к дорогостоящим приобретениям, что еще больше усугубит ситуацию. В прошлом году выручка компании осталась на прежнем уровне – 48.2 миллиарда долларов. В этом году прогнозируется снижение до 46-47.5 миллиардов. И где же здесь стабильность, о которой так любят рассуждать аналитики?
Почему я бы поискал дивиденды в другом месте
Да, Bristol Myers Squibb увеличивает дивиденды в течение 17 лет подряд. Коэффициент выплат составляет 72% – вполне приемлемо. И доходность выше средней по рынку. Но все это – лишь красивая обертка. Под ней скрывается компания, которая стоит на пороге серьезных перемен. Я не вижу здесь достаточных оснований для долгосрочных инвестиций. Это не та акция, которую можно купить и забыть. Дивиденды могут быть выплачены, но в любой момент ситуация может измениться. Вместо того чтобы надеяться на чудо, я бы посоветовал инвестировать в индексный фонд, который выплачивает дивиденды.
В конце концов, инвестиции – это не игра в рулетку. Это анализ, оценка рисков и принятие взвешенных решений. И в случае с Bristol Myers Squibb, я вижу слишком много рисков и слишком мало оснований для оптимизма. Поэтому, я бы поискал дивиденды в другом месте. В конце концов, мир полон возможностей, и не стоит тратить время на компании, которые, как мне кажется, обречены на провал.
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта
2026-03-23 23:32