Уже несколько лет, как инвесторы слышат о чипах искусственного интеллекта. Наблюдали, как компания Nvidia взлетела до небес, став самой дорогой публичной компанией в мире. Шепот о «пузыре ИИ» постепенно стихает, заглушенный отчетностями производителей, демонстрирующими небывалый рост. Но не будем спешить с выводами. За фасадом благополучия скрывается сложная система взаимозависимостей, где каждый успех оплачен чьей-то жертвой.
Аналитики Grandview Research прогнозируют среднегодовой темп роста рынка чипов ИИ в 29% с 2024 по 2030 год. Цифра впечатляет, но за ней скрывается безжалостная гонка за долю рынка, где выживает сильнейший. В этой борьбе Nvidia, безусловно, лидирует, но есть и другие игроки, способные предложить более высокую отдачу.
Broadcom и Advanced Micro Devices в этом году опередили Nvidia по темпам роста. Broadcom специализируется на изготовлении чипов на заказ, подстраиваясь под нужды каждого клиента, что, в сущности, напоминает работу искусного ремесленника. AMD же идет по пути Nvidia, предлагая графические процессоры, способные решать широкий спектр задач. Но что скрывается за этими цифрами? Какова истинная цена успеха?
Обе компании заключили партнерства с технологическими гигантами. Клиенты с глубокими карманами обеспечивают им стабильный рост выручки. Эти долгосрочные связи укрепляются с каждым днем. Но не стоит забывать, что за этими партнерствами стоят интересы, порой противоречивые.
AMD и Meta Platforms заключили соглашение о развертывании графических процессоров AMD мощностью 6 гигаватт. Поставки начнутся во второй половине года. Финансовый директор AMD Жан Ху заявил, что ожидает «значительного многолетнего роста выручки» благодаря этому партнерству. Но насколько этот рост устойчив? Не окажется ли он мимолетным, как утренний туман?
Broadcom также расширила партнерство с Meta Platforms, чтобы поставлять чипы ИИ на заказ мощностью несколько гигаватт. Кажется, что все идет по плану. Но не стоит забывать, что зависимость от одного клиента – это всегда риск.
Broadcom также расширила партнерство с Alphabet и Anthropic. Последняя инвестирует в дополнительные процессоры Google Tensor Processing Units (TPU), которые производит Broadcom. Это еще одно доказательство того, что спрос на чипы ИИ на заказ растет. Но не стоит забывать, что за этим ростом скрывается огромная концентрация власти в руках немногих компаний.
AMD сейчас растет быстрее
Broadcom в этом году привлекла больше внимания благодаря расширению партнерств с Meta Platforms, Alphabet и Anthropic. Но обе компании имеют впечатляющий список клиентов. Они предлагают высококачественные полупроводники, которые пользуются большим спросом. Но кто же из них предлагает более выгодную инвестицию?
Обе компании продемонстрировали исключительный финансовый рост, но более внимательное изучение этих цифр позволяет понять, какая из них может предложить более выгодную возможность для покупки. Broadcom продемонстрировала рост выручки на 28% в четвертом квартале финансового года, завершившегося 2 ноября, в то время как AMD – на 34% за примерно тот же период. Разница невелика, но она есть.
Если взглянуть на долгосрочные тенденции, то разница еще меньше. Обе компании демонстрируют практически одинаковый среднегодовой темп роста выручки за 10 лет: 27% для Broadcom и 26,8% для AMD. AMD демонстрирует более высокий пятилетний темп роста, в то время как Broadcom – трехлетний.
Прогнозы AMD предполагают рост выручки на 32% в текущем квартале. Компания отчитается в начале мая. Broadcom отчиталась о результатах за первый квартал финансового года, завершившегося 1 февраля. Результаты показали рост выручки на 29%. Это неплохо, но немного меньше, чем ожидает AMD.
Рентабельность может стать топливом
Обе эти компании являются лидерами в быстрорастущей отрасли и имеют правильные партнерства. Это отличные компании с высоким ростом выручки, но AMD, похоже, увеличивает продажи немного быстрее, чем Broadcom.
Решающим фактором для инвесторов может быть то, насколько они верят в способность AMD расширять свою рентабельность. Хотя AMD лидирует по росту выручки, Broadcom превосходит AMD, когда речь идет о рентабельности. Broadcom имела чистую рентабельность в размере 47,3% в четвертом квартале 2025 года и 38,1% в первом квартале 2026 года. В то время как рентабельность может колебаться, Broadcom явно отлично удерживает выручку. AMD зарегистрировала чистую рентабельность всего в 14,7% в четвертом квартале и 13,4% в третьем квартале.
Хотя Broadcom сейчас имеет более высокую рентабельность, у AMD больше возможностей для улучшения. Если AMD сможет приблизить свою рентабельность к рентабельности Broadcom, компания сможет реалистично утроить свою прибыль, даже если выручка останется на прежнем уровне, что кажется крайне маловероятным.
Менее года назад чистая рентабельность AMD составляла в среднем от 7% до 8%, поэтому существует история роста рентабельности. Broadcom – лучший бизнес прямо сейчас, но инвесторы, которые верят, что AMD может быстро улучшить свою рентабельность, могут захотеть купить ее акции вместо этого. В этой гонке важна не только скорость, но и выносливость.
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- ORDI ПРОГНОЗ. ORDI криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
2026-04-18 19:32