Биржевой Оптимизм и Неизбежные Коррекции

от

Долгосрочный инвестор, как опытный карточный игрок, знает: рынок акций – это не казино, а скорее тщательно организованная лотерея с предсказуемыми (если присмотреться) закономерностями. Индексы S&P 500, Dow Jones и Nasdaq Composite, конечно, не панацея, но и отрицать их историческую способность создавать богатство – удел наивных или тех, кто полагается на гороскопы. Однако, как и в любой игре, здесь бывают периоды взлетов и падений. И вот, похоже, мы снова приближаемся к одному из таких моментов.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

К концу марта Dow и Nasdaq уже пошли на поправку, потеряв по 10% и 12.6% соответственно. S&P 500, хоть и держится, но уже близко к коррекции, с падением на 8.7%. Не стоит паниковать, но и закрывать глаза на происходящее тоже не стоит. Инвестирование – это не игра в прятки с реальностью.

Когда «Дно» Не Видно Даже с Башни

Прежде чем мы углубимся в предсказания, стоит помнить: история – дама капризная. Она может подсказать, но не гарантирует. Если бы прошлое безошибочно предсказывало будущее, то все брокеры давно бы ушли в отставку, а рынок акций превратился бы в скучную, предсказуемую игру. Но есть один индикатор, который, похоже, не терпит ошибок за последние восемь лет.

Речь идет о 20-дневной скользящей средней (MA). Если индекс выше этой линии – тренд направлен вверх. Если ниже – пора насторожиться. Как говорится, «почем шишки, господа?». По данным Barchart, S&P 500 уже четвертую неделю подряд закрывается ниже 20-дневной MA. И каждый раз, когда такое случалось с 2018 года, следовало новое падение. Закономерность, достойная пера самого О. Генри.

Не будем гадать, упадут ли S&P 500, Dow и Nasdaq еще ниже. Но факторов, толкающих рынок вниз, предостаточно. Во-первых, геополитическая ситуация, как всегда, непредсказуема, а цены на энергоносители, как известно, не любят сюрпризов. Во-вторых, рынок акций уже переоценен, и это, как говорят в народе, «видно невооруженным глазом». Показатель P/E, как известно, не терпит излишеств, и когда он превышает 30, рынок обычно испытывает «приступы скромности».

История – Монета с Двумя Сторонами

Но не стоит отчаиваться. История учит нас, что рыночные коррекции, как и все в этом мире, временны. Если бы инвестор, купивший S&P 500 после четырехнедельного пробоя 20-дневной MA с 2018 года, просто держал бы свои акции, он бы получил положительную доходность каждый раз. Это, как говорится, «умение ждать – главное достоинство инвестора».

Данные Bespoke Investment Group подтверждают эту закономерность. В среднем, медвежий рынок длится около 286 дней (9.5 месяцев), а бычий – более 1000 дней. Таким образом, долгосрочный инвестор всегда выигрывает, если не поддается панике и не пытается «перехитрить рынок».

Итак, S&P 500 сигнализирует о возможных проблемах. Но для вдумчивого, долгосрочного инвестора это – отличная возможность «купить акции по сниженной цене». Как говорил один мудрый человек, «лучшее время для посадки дерева было 20 лет назад. Второе лучшее время – сегодня».

Смотрите также

2026-04-02 12:13