Господин Баффет, несомненно, был виртуозом в искусстве инвестиций, и шесть десятилетий его правления в Berkshire Hathaway тому подтверждение. Но даже у самых проницательных эстетов случаются промахи вкуса. Coca-Cola – да, это утонченное наслаждение. Kraft Heinz… это скорее случайный перекус на вокзале.
В 2015 году, в приступе, достойном пера бульварного романиста, Berkshire Hathaway и 3G Capital устроили брак по расчету между Kraft и Heinz. Словно надеясь создать гастрономическую империю, они приобрели акции по цене, которая, как теперь выясняется, была щедрой иллюзией. Сейчас же эти акции торгуются за жалкие 22 доллара. Berkshire все еще владеет пакетом акций стоимостью 7,3 миллиарда долларов, но, к счастью, не притрагивалась к ним с третьего квартала 2015 года – словно из скромности не желая демонстрировать свой провал.
В 2019 году сам господин Баффет признал, что Berkshire «переплатила» за Kraft Heinz. Но, как известно, признать ошибку – это лишь первый шаг к ее повторению. Теперь же, когда бразды правления перешли к Грегу Эбелу, можно ожидать более решительных действий. В конце концов, новый смотритель сада должен избавиться от сорняков.
Что же случилось с Kraft Heinz?
Последние десять лет Kraft Heinz боролась с ветром перемен. Потребители, словно избалованные ценители, отвернулись от ее упакованных продуктов, предпочитая более здоровые и доступные альтернативы. Вместо того чтобы усовершенствовать свои лучшие продукты и инвестировать в маркетинг, руководство Kraft Heinz сосредоточилось на урезании расходов и выкупе собственных акций. Словно надеясь, что арифметическая прогрессия может заменить гастрономическое вдохновение.
Эта близорукость привела к катастрофе в 2019 году, когда компания вынуждена была списать 15 миллиардов долларов на свои бренды, сократить дивиденды и признать, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) проводит расследование ее бухгалтерской практики. В этом есть определенная ирония: стремление к безупречной отчетности, обернувшееся скандалом.
За последние годы у Kraft Heinz сменилось четыре генеральных директора. Каждый из них пытался найти лекарство от ее недугов, но их непоследовательные стратегии лишь усугубили ситуацию. В прошлом году компания даже рассматривала возможность распада, но затем отказалась от этой идеи, решив вместо этого укрепить свои основные бренды. Это все равно что пытаться починить разбитую вазу, добавляя к ней еще больше осколков.
Почему Berkshire Hathaway, наконец, решится продать Kraft Heinz?
Аналитики прогнозируют снижение выручки Kraft Heinz на 2% в 2026 году, а затем незначительный рост в 2027 и 2028 годах. Оптимисты надеются, что компания вернется к прибыльности в 2026 году и покажет рост EPS на 12% в год. Но, как известно, надежда умирает последней, а цифры могут быть обманчивы.
На первый взгляд, акции Kraft Heinz выглядят дешевыми, оцениваясь в 11 раз больше, чем годовая прибыль. Но эта скидка – лишь маска, скрывающая отсутствие веры инвесторов в ее планы по возрождению. Особенно учитывая, что инфляция взвинчивает цены и душит потребительские расходы. В конце концов, даже самый изысканный обед не приносит удовольствия, если счет оказывается непомерным.
Kraft Heinz еще не пала, но Berkshire Hathaway было бы разумнее продать свои акции и инвестировать деньги в более перспективные компании. В январе Berkshire зарегистрировала свою 27,5% долю в Kraft Heinz, что дало ей право на полную ликвидацию этого пакета. Пока что она не решилась на этот шаг, но такая масштабная продажа обрушит и без того подавленную цену акций. В конце концов, иногда нужно уметь признать, что вкус изменился.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- ORDI ПРОГНОЗ. ORDI криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
2026-04-29 19:33