Берегись богатых: скептический взгляд на игры Беркли и их мудреца

Время отчетов для инвесторов — словно бал у царя, где каждый ждет, что купцы раскроют свои сокровища. Но есть и другой ритуал, не менее важный, когда волшебники рынка обнажают свои карты: сезон подачи формы 13F. Этот документ, подобно исповеди святому отцу, рассказывает, какие акции гении Уолл-стрита приобрели или сбыли.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Присоединиться к клубу

Вот уже шесть десятилетий один человек, подобно древнему пророку, ведет свой караван по пустыне капитала. Уоррен Баффет, этот Оракул из Омахи, заставил мир поверить, что 5,868,000% роста акций Berkshire Hathaway — не чудо, а плод упорного труда. Но как часто бывает с пророками, его деяния требуют не только восхищения, но и пристального взгляда сквозь призму сомнения.

С октября 2022 года этот финансовый мудрец продал акций на $174.4 млрд больше, чем приобрел. Особое внимание привлек его расставание с 401 миллионом акций Bank of America — почти 39% портфеля. Но что скрывается за этим жестом? Может, это мудрое избавление от груза или попытка убежать от грядущих бурь?

Вот парадокс: когда-то он покупал акции Банка Америки за полцены к их книжной стоимости. Теперь же они торгуются с премией в 31%. Неужели этот великий инвестор, который всегда искал «табуретки за пенни», вдруг решил платить за них цену бриллиантов? Или здесь играют другие силы, о которых молчат отчеты?

Время раскрывает свои тайны. Падающие процентные ставки, на которые так чувствителен Bank of America, могут обернуться убытками. А налоговые предчувствия мудреца, высказанные на собрании в Мае 2024, напоминают предсказания жрецов перед бурей. Но разве не каждый продавец видит в облаках знаки, которые другие не замечают?

Покупка, достойная пера Мольера

Но есть и другая история — о приобретении акций Pool Corp. Эти бумаги выросли на 48,000% за 30 лет, обещая вечную весну в мире бассейнов. Баффет купил их на 1.4 миллиона акций, будто нашел новый Святой Грааль.

Здесь проявляется парадокс человеческой природы: инвестор, который всегда искал простоту, влюбился в бизнес, где 84% продаж составляют повторяющиеся доходы. Казалось бы, это воплощение стабильности. Но разве не каждый купец, завернув товар в красивую ткань, пытается убедить нас в его вечной ценности?

Мысли о Pool360, программе, обещающей высокие маржи, напоминают попытку крестьянина обмануть природу, посадив зерно в стеклянный сосуд. Цифры растут красивее, но всходит ли в них жизнь?

А между тем, акции торгуются по 28 раз к прибыли, словно каждый покупатель верит, что весна в мире бассейнов никогда не кончится. Но разве не учил нас сам Оракул, что «лишь когда прилив уйдет, мы узнаем, кто купался без одежды»?

В этом и состоит проклятие богатства: даже мудрецы начинают верить, что их богатство — плод мудрости, а не просто игра случая и времени. 🧐

Смотрите также

2025-08-01 11:44