Базар-Влуд: Что прячется за блестящими цифрами?

Рынок, знаете ли, штука капризная. Особенно сейчас. Будто на углях пляшет, а все вокруг делают вид, что так и должно быть. Акции взлетают, будто их подбросил великан, хотя, по всем прикидкам, давно пора было упасть. И этот бесконечный спор с Ираном… будто кто-то решил, что подбрасывать дрова в печку – это хорошая идея. А эти самые «искусственные мозги»… все еще больше похожи на искусственные головные боли. В общем, голова кругом.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Если вы чувствуете, что теряетесь в этих цифрах и графиках, то это совершенно нормально. Попробуем разобраться, что к чему. Вот вам шесть вещей, которые нужно знать, прежде чем вкладывать свои кровные.

1. Акции, как переспелые сливы

Все шепчутся об одном и том же: акции стоят слишком дорого. И небезосновательно. Этот самый FactSet утверждает, что индекс S&P 500 сейчас торгуется с коэффициентом 22 к годовой прибыли. А если приглядеться к следующему году, то и вовсе 19! Это как покупать переспелые сливы по цене ананасов. Многие инвесторы начинают нервничать, ведь кажется, что дальше расти уже некуда.

2. Но, может, это и к лучшему?

Но тут есть одна хитрость. Оказывается, прибыли компаний растут, и растут не понемногу, а как на дрожжах! FactSet говорит, что за первый квартал прибыль компаний из S&P 500 подскочила на целых 27% по сравнению с прошлым годом. Это как если бы у вашей любимой булочной вдруг начали выпекать вдвое больше пирожных. И, похоже, эта тенденция сохранится и в следующем году. Поэтому инвесторы и готовы платить такие сумасшедшие деньги за акции.

3. Технологии – главные волшебники

Неудивительно, что львиная доля этого роста приходится на технологические компании. Восемь крупнейших компаний S&P 500 контролируют более трети всего индекса. Это такие гиганты, как Nvidia, Broadcom, Alphabet и Apple. Они как главные волшебники в сказке, которые делают все деньги из ничего. FactSet утверждает, что пять компаний, которые больше всего повлияли на рост прибыли S&P 500 в первом квартале, – это Alphabet, Amazon, Meta Platforms и Nvidia. А память Micron Technologies вообще сотворила чудо, увеличив прибыль на 582%!

4. Но волшебники устали

Вы бы подумали, что технологические акции должны быть лидерами этого роста. Но нет. Они уже стоят слишком дорого. Этот самый Yardeni Research говорит, что коэффициент к будущей прибыли у этих «семи великолепных» уже зашкаливает. Это как если бы волшебники слишком много волшебства сделали и теперь устали. Инвесторы, похоже, больше не готовы платить за них еще больше.

А вот энергетические компании, наоборот, взлетели. Они выросли более чем на 30% с начала года. Всё из-за этого бесконечного спора на Ближнем Востоке, который угрожает поставкам нефти. ExxonMobil увеличила прибыль на 21%, а BP – более чем вдвое! И похоже, цены на нефть скоро не упадут, так что энергетические компании будут и дальше наживаться.

5. Удерживать такой темп будет сложно

Технологические и энергетические компании, конечно, радуют своими прибылями. Но и другие не отстают. Bank of America увеличила чистую прибыль на 17%, Wells Fargo и JPMorgan Chase – тоже не отстают. Amazon увеличила операционную прибыль на 40% в Северной Америке и во всем мире. Это как если бы все вдруг решили, что можно больше брать с покупателей. И, знаете что? Покупатели платят! В марте розничные продажи выросли на 1,7%, а за первый квартал – на 4%! Но не думайте, что так будет всегда. Людям уже не хватает денег, и они начинают злиться. Кредитное бюро TransUnion сообщает, что количество просрочек по кредитам выросло на 10%. А количество банкротств выросло на 26%. И это еще до того, как Amazon, Meta, Oracle и другие компании начали увольнять людей.

6. Снижать ставки пока не собираются

Так когда же Федеральная резервная система снизит процентные ставки и поможет экономике? Не скоро. Инфляция уже ползет вверх, и это пугает. В марте годовая инфляция выросла до 3,3%. А для производителей и оптовиков – и вовсе на 4%! Снижать ставки сейчас – это как подливать масло в огонь. Поэтому Федеральная резервная система пока не планирует снижать ставки до следующего года, и то – всего лишь немного.

В общем, ситуация неоднозначная. С одной стороны, всё выглядит довольно мрачно. С другой – всё меняется очень быстро. Вам не обязательно каждый день менять свою инвестиционную стратегию, но следить за новостями всё же стоит. Если ничего не изменится, то, возможно, стоит задуматься о более консервативной стратегии. Но пока – подождем и посмотрим.

Смотрите также

2026-05-06 23:32