Atlassian: Иллюзия Кризиса или Изысканная Возможность?

Atlassian, компания, чьи программные продукты призваны возвысить производительность предприятий, словно искусные архитекторы, возводящие небоскребы из совместной работы, переживает, как говорят в народе, не лучшие времена. Ее акции упали на 57% с начала года, а от былой славы 2021 года остался лишь тусклый отблеск – падение составило целых 85%. Однако, как часто бывает, видимость обманчива, и за этой мрачной статистикой скрывается нечто более интересное.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Уолл-стрит, всегда склонная к драматизации, предрекает гибель от искусственного интеллекта. Логика, признаться, присутствует: машины могут заменить людей, а значит, компании, взимающие плату за каждого пользователя, обречены. И, конечно, предприятия могут создать собственные инструменты, отказавшись от услуг посредников. Но, как я часто замечаю, страхи эти, пожалуй, преувеличены. Atlassian не просто приспосабливается к новой реальности, она использует искусственный интеллект для улучшения своих продуктов, и, как ни странно, это лишь подстегивает клиентов тратить больше.

Atlassian: Игра с Искусственным Интеллектом

Jira и Confluence – флагманские продукты Atlassian. Jira – это своего рода цифровой цех, где команды разработчиков колдуют над кодом, устраняя ошибки и выпуская обновления. Confluence же – это как огромная библиотека, где сотрудники всех отделов обмениваются знаниями и отслеживают прогресс. И как истинный художник, Atlassian не просто создает инструменты, а преображает процесс работы.

В 2024 году компания представила два новых продукта. Loom – это платформа для создания коротких видеоинструкций, избавляющая от необходимости проводить бесконечные совещания. Искусственный интеллект автоматически разбивает видео на главы и создает краткие резюме, а затем публикует транскрипт в Confluence. Проще говоря, Loom – это как личный секретарь, освобождающий время для действительно важных дел.

Второй продукт – Rovo – усиливает возможности Jira и Confluence. Он оснащен мощным поиском, мгновенно находящим информацию не только в системах Atlassian, но и в сторонних приложениях, таких как Microsoft OneDrive. Rovo также включает в себя чат-бота, помогающего в работе над проектами, и студию разработки, позволяющую автоматизировать рутинные задачи. И, признаться, это весьма элегантное решение.

К концу второго квартала 2026 финансового года Rovo насчитывал более 5 миллионов активных пользователей в месяц – впечатляющий результат для продукта, которому едва исполнилось два года.

Искусственный Интеллект: Катализатор Роста

В конце второго квартала 2026 финансового года годовой объем продаж Atlassian достиг 6 миллиардов долларов – абсолютный рекорд. При этом облачный бизнес, где сейчас развернуто большинство программных продуктов Atlassian, продемонстрировал 120-процентную чистую ретенцию клиентов – на треть больше, чем в предыдущем квартале. И это, позвольте заметить, не случайность.

Существующие клиенты тратят на 20% больше, чем год назад, и, по словам руководства, основная причина – расширение использования платформы искусственного интеллекта. И это, как говорится, говорит само за себя.

Но это не единственная положительная тенденция. Количество сделок на сумму более 1 миллиона долларов в год увеличилось почти вдвое. Очевидно, что спрос на продукты Atlassian, такие как Jira, Confluence, Loom и Rovo, среди крупных предприятий остается высоким.

Однако говорить о полном благополучии пока рано. Искусственный интеллект действительно повышает производительность труда, и, возможно, в будущем нам потребуется меньше сотрудников. Atlassian может столкнуться с падением доходов, если продолжит взимать плату за каждого пользователя. Руководство пока не планирует менять модель ценообразования, но, думаю, в ближайшие кварталы мы услышим новости на этот счет.

Atlassian: Изысканная Возможность для Инвесторов

В 2021 году, в период технологического бума, коэффициент цена/продажи (P/S) акций Atlassian достиг 50 – абсолютно нереалистичная цифра. Но падение акций на 85% в сочетании с постоянным ростом доходов привело к тому, что P/S снизился до 3.1. Atlassian никогда не была настолько дешевой с момента выхода на биржу в 2015 году.

Пока нет никаких признаков замедления расходов на программное обеспечение среди клиентов Atlassian. Наоборот, как я уже отметил, наблюдается обратная тенденция. Даже если искусственный интеллект научится создавать код, предприятия не спешат отказываться от надежных поставщиков, таких как Atlassian. Ведь речь идет не только о продукте, но и о технической поддержке, инфраструктуре и безопасности, которые стоят немалых денег.

Большинство компаний не располагают достаточными финансовыми ресурсами или технической экспертизой, чтобы создать то, что предлагает Atlassian, даже если им удастся создать аналогичное программное обеспечение. Поэтому, я считаю, что падение акций Atlassian – это прекрасная возможность для долгосрочных инвесторов.

Смотрите также

2026-04-03 15:42