Иметь дело с компанией Arm Holdings (ARM +13.63%) – все равно что пытаться поймать облако в саже. Долгое время наблюдатели задавались вопросом: если уж эта контора проектирует столь искусные чипы для искусственного разума, то почему бы ей не заняться и производством? Вопрос, казалось, повис в воздухе, подобно невыплаченной взятке. И вот, наконец, Arm совершила поворот, достойный самого плутова-озорника. Она представила Arm AGI CPU – свой первый, собственной персоной созданный, кремниевый отпрыск.
Когда Arm отчиталась о финансовых результатах, инвесторы, словно голодные чайки, набросились на любую информацию об искусственном интеллекте и о начинаниях в производстве чипов. И Arm, к удивлению многих, предоставила им пир.
Как Заезженная Пластинка
За четвертый квартал 2026 финансового года (завершившийся 31 марта), Arm сообщила о рекордных доходах, увеличившихся на 20% по сравнению с прошлым годом и достигших 1,49 миллиарда долларов. Прибыль на акцию (EPS), скорректированная, выросла на 10% и составила 0,60 доллара. Стоит отметить, что Arm превзошла ожидания, несмотря на рекордные расходы на исследования и разработки, связанные с новым производством, которые, словно мелкий бес, тянули вниз финансовые показатели.
Аналитики, эти предсказатели будущего, ожидали доход в 1,47 миллиарда долларов и скорректированную прибыль на акцию в 0,58 доллара. Arm, словно насмехаясь над их прогнозами, превзошла оба показателя.
В росте доходов внесли свой вклад все основные сегменты. Доходы от лицензий выросли на 11% и достигли 671 миллиарда долларов, чему способствовало сильное внедрение чипов Arm и повышение роялти за лучшие образцы. Компания отметила растущее внедрение архитектуры Arm v9 и Arm Compute Subsystems (CSS) в центрах обработки данных с искусственным интеллектом.
Доходы от лицензий и прочие доходы выросли на 29% и достигли 819 миллионов долларов, чему способствовало увеличение числа соглашений о лицензировании и использование ранее полученных авансов. Управление компанией, словно старый пройдоха, уверяет, что все по честному.
Другие показатели также продемонстрировали силу бизнеса Arm. Годовой объем контрактов (ACV) увеличился на 22% и достиг 1,66 миллиарда долларов.
Примечательно, что остаточная сумма обязательств (RPO) – то есть сумма контрактной выручки, которая еще не признана, – фактически уменьшилась на 7% по сравнению с прошлым годом и составила 2,07 миллиарда долларов. Хотя обычно это повод для беспокойства, в данном случае это связано с улучшением сроков конвертации выручки. Иными словами, Arm быстрее начала получать деньги по ранее заключенным контрактам, что способствовало ее росту.
Чип, Рожденный в Муках
В марте компания представила Arm AGI CPU – свой первый серийный чип, «созданный специально для агентивного искусственного интеллекта». Arm утверждает, что этот передовой процессор обеспечит более чем в два раза более высокую производительность на систему AI-стойки по сравнению с системами, оснащенными архитектурой x86 (нынешним стандартом). Главное преимущество заключается в том, что центры обработки данных, использующие этот чип, могут снизить капитальные затраты на 10 миллиардов долларов на гигаватт. Meta Platforms сотрудничает с Arm для разработки этого чипа и станет одним из первых, кто его развернет.
Реакция клиентов на Arm AGI CPU была бурной, количество заявок выросло до 2 миллиардов долларов в период с 2027 по 2028 год, что более чем в два раза превышает 1 миллиард долларов, объявленный при запуске. Компания перечислила несколько побед в дизайне для нового процессора, поскольку нагрузка на агентивный искусственный интеллект увеличивается. Компания планирует достичь 15 миллиардов долларов продаж Arm AGI CPU в течение пяти лет, что ознаменует собой совершенно новый поток доходов. В целом, компания рассчитывает получить 25 миллиардов долларов и скорректированную прибыль на акцию в размере 9 долларов в 2031 финансовом году.
Прогноз Arm на первый квартал 2027 финансового года превзошел ожидания Уолл-стрит. В прогнозе компании указаны доходы в размере 1,26 миллиарда долларов и скорректированная прибыль на акцию в размере 0,40 доллара в середине диапазона прогноза, что выше консенсусных оценок аналитиков в 1,25 миллиарда долларов и 0,37 доллара соответственно.
Медведи (те, кто предрекает падение акций) утверждают, что Arm не дешева, и они правы. Акции в настоящее время торгуются по коэффициенту 81 к ожидаемой прибыли в следующем году, что является завышенным показателем. Но вот в чем дело: если оценки руководства верны, то акции торгуются менее чем в 25 раз к ожидаемой прибыли в 2031 году. На мой взгляд, акции Arm, по крайней мере, стоит рассмотреть.
Чтобы было ясно, для достижения амбициозных целей Arm должно многое сложиться. Однако, учитывая, что спрос на Arm AGI CPU вырос в два раза с момента его представления менее чем два месяца назад, я бы сказал, что компания начала с хорошего старта.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- SAROS/USD
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
2026-05-07 02:42