Ну что ж, господа, последние месяцы выдались, прямо скажем, не сахар для владельцев акций, связанных с искусственным интеллектом. Microsoft, к примеру, свалилась более чем на двадцать процентов с октябрьского пика. Довольно неприятная история, если вы, конечно, не склонны к азартным играм с весьма сомнительными перспективами. Вся эта неразбериха, знаете ли, наводит на мысль, что крупные технологические компании, щедро раскидываясь деньгами на ИИ, пока не видят от этого особого проку. Странно, не правда ли?
Однако, не все эти акции заслуживают столь сурового третирования. Есть один участник этого балагана, который, по моим скромным наблюдениям, оправится быстрее, чем Microsoft, да и вообще быстрее, чем кто бы то ни было, как только инвесторы, наконец, разглядят истинное положение вещей. Речь идет о компании Arm Holdings (ARM +2.39%). И, смею вас заверить, это не просто удача, а вполне себе логичный исход.
Не совсем производитель чипов
Обычно эту компанию ставят в один ряд с такими гигантами, как Nvidia, Intel и Advanced Micro Devices. Все они, в общем-то, занимаются одним и тем же – производством полупроводников. Но, знаете ли, это лишь видимость. Arm – это не производитель чипов в привычном понимании, по крайней мере, пока. Это, скорее, гениальный дизайнер высокопроизводительных процессоров и соответствующих чипсетов, славящихся своей невероятной энергоэффективностью. Именно поэтому Amazon, Google (под эгидой Alphabet) и Apple все больше и больше склоняются к использованию разработок Arm. Ведь искусственный интеллект, как известно, потребляет огромное количество электроэнергии. А минимизация этого потребления – дело весьма важное, я вам скажу.
Но не в этом, поверьте, заключается причина, по которой акции Arm Holdings, вероятно, восстановятся быстрее и сильнее, чем акции Microsoft и прочих компаний, связанных с ИИ. Ключ к пониманию ситуации кроется в бизнес-модели компании. А она, знаете ли, весьма хитра и изящна.
Как зарабатывает Arm
В отличие от Intel, Nvidia и прочих, большая часть доходов Arm поступает в виде лицензионных сборов и роялти. Технологические компании платят авансовый лицензионный сбор за право производить чипы с использованием интеллектуальной собственности Arm, а затем выплачивают роялти за каждый произведенный, проданный или каким-либо иным образом монетизированный чип. В последнее время чуть больше половины доходов компании приходится на роялти. И это, смею вас заверить, весьма приятная картина.
Деталь, которая пока не бросается в глаза, но скоро станет очевидной, заключается в количестве и масштабе лицензионных соглашений, которые еще не начали приносить соответствующие роялти. Например, Amazon уже давно использует архитектуру чипов Arm для своих процессоров Graviton для центров обработки данных, но это сотрудничество продолжает углубляться, а представленный в конце прошлого года Graviton 5 становится еще более мощным инструментом для Amazon Web Services. И это, знаете ли, весьма впечатляет.
И это не только Amazon. Tensor Processing Units от Google, разработанные специально для искусственного интеллекта, также основаны на Arm. Хотя технически этим разработкам уже пара лет, использование чипов Arm, спроектированных компанией, сейчас просто взрывообразно растет. То же самое можно сказать и об Apple, которая только в прошлом году всерьез включилась в гонку искусственного интеллекта, в основном полагаясь на архитектуру Arm. Да и Meta Platforms теперь использует разработки Arm Holdings в своих центрах обработки данных. И это, смею вас заверить, весьма приятная новость.
Хотя суммы, сроки и прочие детали этих сделок конфиденциальны и, вероятно, несколько отличаются друг от друга, сроки выплаты роялти обычно исчисляются годами. И это, знаете ли, весьма надежно.
Прозрение на горизонте
Вот чего, по-видимому, не замечают инвесторы. А ведь это, смею вас заверить, весьма важно.
Акции Arm упали после публикации разочаровывающих результатов за третий квартал, а прогноз на четвертый квартал оказался ниже ожиданий. Но эти результаты еще не отражают всех лицензионных соглашений, за которые Arm еще не получила оплату. И они также не отражают большую часть роялти, которые уже согласованы, но еще не зачислены. Ее клиенты уже взяли на себя обязательства. Их платежи должны начать поступать в этом году и постоянно увеличиваться в течение нескольких следующих лет. И это, смею вас заверить, весьма радужная перспектива.
Аналитики ожидают роста выручки всего на 7% в финансовом 2026 году, заканчивающемся в марте, но также прогнозируют рост выручки более чем на 23% в следующем году. И это, смею вас заверить, весьма впечатляюще.
Инвесторам стоит начать соединять эти точки как можно скорее. А то, знаете ли, упустят весьма выгодную возможность.
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- HYPE ПРОГНОЗ. HYPE криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта
- SUI ПРОГНОЗ. SUI криптовалюта
2026-02-15 19:52