Я всегда немного опасаюсь компаний, которые, кажется, все понимают лучше меня. Arm Holdings (ARM +11.66%) – одна из таких. Они как бы продают не сами процессоры, а право их использовать. Лицензии, роялти… Звучит как схема из фильма про шпионов, только вместо секретных данных – чертежи микросхем.
Недавно, когда отчитались о доходах, рынок сначала как-то смутился, акции поползли вниз. А потом, знаете, как бывает, все вдруг вспомнили, что деньги любят счет, и они поползли вверх. Все эти колебания, конечно, раздражают. Особенно, когда пытаешься объяснить бабушке, почему ее скромные инвестиции то взлетают, то падают. Она спрашивает, не связано ли это с ее новым рецептом пирога с яблоками. И знаете, иногда я думаю, что связано.
На самом деле, вся эта история с падением и ростом вполне объяснима. Инвесторы, как стая встревоженных воробьев, испугались нехватки памяти в смартфонах. А ведь смартфоны – это, знаете ли, основная статья дохода Arm. Но, как мне кажется, они немного переоценивают эту проблему. У Arm есть партнеры, например Mediatek, которые сокращают производство дешевых чипов. А ведь от этих чипов роялти, прямо скажем, не очень большие. Зато от новых разработок – совсем другое дело.
Впрочем, и цена акций, надо признать, довольно высокая. Отношение цены к прибыли около 60. То есть, от компании ждут чего-то невероятного. Как от ребенка, которому на Новый год обещали луну. И если луны не будет, то… ну, вы понимаете.
Arm растет на 26% в квартал. Это неплохо. Но до безумных цифр, которые показывает Nvidia, им пока далеко. Хотя, знаете, мне кажется, что в этом есть своя прелесть. Они не гонятся за всем сразу, а методично строят свой бизнес. Как старый часовщик, который собирает сложный механизм.
Что дальше ждет Arm
У них практически 100% маржа. То есть, деньги зарабатывают не на продаже процессоров, а на их разработке. И они вкладывают огромные средства в исследования и разработки. В последний раз потратили на это 512 миллионов долларов. Это как если бы я решил выучить все языки мира, чтобы читать инструкции к новым гаджетам.
Финансовый директор Arm, Джейсон Чайлд, в интервью сказал, что они вкладывают деньги в новые решения. Например, в искусственный интеллект для смартфонов и роботов. Звучит как научная фантастика. Хотя, если честно, я до сих пор не могу разобраться с пультом от телевизора.
Они планируют тратить на исследования и разработки больше, чем зарабатывать. Но это логично. Ведь новые продукты приносят больше роялти. Как если бы я решил купить новую кофемашину. Да, это дорого. Но зато кофе будет вкуснее.
У них сейчас активно растет бизнес в центрах обработки данных. Доходы выросли более чем вдвое. Они надеются захватить 50% рынка процессоров для крупных дата-центров к концу года. Звучит амбициозно. Но, знаете, иногда амбиции – это хорошо. Главное, чтобы они не переросли в манию величия.
Мы только в начале эры искусственного интеллекта. И у Arm есть все шансы извлечь из этого выгоду. Новые продукты, рост в центрах обработки данных, более высокие роялти… В общем, у них есть все, чтобы стать победителем. Хотя, если честно, я больше верю в бабушкин пирог с яблоками.
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- Акции Южуралзолото ГК прогноз. Цена акций UGLD
- FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта
- SUI ПРОГНОЗ. SUI криптовалюта
2026-02-08 02:32