Applied Digital: Пыль и Злато Искусственного Разума

Ну что ж, господа, скажу вам по секрету: акция Applied Digital (APLD 0.91%) в последнее время скачет, как блоха на спине у коня. За последний год взлетела почти на три сотни процентов, а потом начала плясать, словно черт в погребе. Вроде бы и взлет был знатный, пик в середине октября прошлого года, да вот только с тех пор то вверх, то вниз, как настроение у барышни. К январю двадцать первому снизилась процентов на тринадцать от того самого пика. И после отчета за второй квартал, где убыток составил девятнадцать миллионов долларов, тоже не обрадовала. Хотя, надо сказать, убыток меньше, чем годом раньше – прогресс, не иначе.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Бесплатный Телеграм канал

Но не спешите, господа, выносить вердикт. Внимательный инвестор должен смотреть дальше этих мелких колебаний. Дело в том, что компания эта занимается делом весьма прибыльным, если разобраться. Она строит и управляет дата-центрами, а в наше время, когда искусственный разум (AI) стучится в каждую дверь, спрос на эти самые дата-центры растет, как грибы после дождя. По словам аналитиков из McKinsey, потребность в вычислительных мощностях для AI вырастет в 3.5 раза между 2025 и 2030 годом. Цифра, я вам скажу, впечатляющая.

История о том, как пыль превращается в золото

Значит так, господа. Представьте себе, что к 2030 году потребуется целых 124 гигаватта дополнительной мощности для дата-центров, чтобы этот самый искусственный разум мог думать и вычислять. Это значит, что спрос на услуги Applied Digital будет только расти. И самое главное – компания эта не просто строит дата-центры, но и управляет ими, получая доход от эксплуатации. Умная схема, я вам скажу.

Applied Digital предоставляет услуги по оснащению дата-центров для своих арендаторов в Северной Дакоте, настраивая их под конкретные нужды. Но прежде, чем начать строительство, компания подписывает долгосрочные договоры аренды с крупными игроками – так называемыми гиперскейлерами и неоклауд-компаниями. Уже сейчас компания сдала в аренду 600 мегаватт мощности. Это, господа, вам не шутки.

По этим договорам аренды компания может получить 16 миллиардов долларов дохода в течение следующих 15 лет, не считая дохода от оснащения. Компания уже начала получать доход от аренды, готовя свой первый дата-центр мощностью 100 мегаватт к эксплуатации. На строительство этого дата-центра ушло больше миллиарда долларов. Если экстраполировать эту цифру на 600 мегаватт, которые сейчас строятся, то на строительство уйдет больше шести миллиардов долларов. Вложения, конечно, немалые.

Но потенциальный доход от аренды будет намного выше, чем затраты на строительство. К тому же, руководство компании утверждает, что они сосредоточены на быстром строительстве и снижении затрат. Как сказал генеральный директор Уэсли Камминс:

Наши дата-центры спроектированы модульно и эффективно, что позволяет нам одновременно запускать несколько бетонных заводов и использовать сборные компоненты, доставляемые грузовиками.

Еще один важный момент: Applied Digital планирует увеличить общую мощность своих дата-центров до 5 гигаватт в течение следующих пяти лет. Руководство компании работает над тремя новыми площадками. К тому же, компания контролирует землю или заключила соглашения с энергетическими компаниями на 4.3 гигаватта мощности, что говорит о значительном потенциале роста.

Акция дорогая, но не стоит упускать из виду главное

Акция Applied Digital сейчас торгуется с коэффициентом 33 к выручке. Дороговато, конечно. Но впечатляющие темпы роста оправдывают эту оценку. К тому же, не стоит забывать, что компания работает на рынке, где спрос превышает предложение. По данным Goldman Sachs, спрос на дата-центры превысит предложение на 10 гигаватт в среднем в течение следующих трех лет. Так что, мы можем ожидать, что Applied Digital будет получать все больше заказов от гиперскейлеров и провайдеров инфраструктуры.

Уже сейчас компания рассчитывает получить 15 миллиардов долларов дохода от аренды 600 мегаватт мощности, что составляет 25 миллионов долларов на мегаватт. Для сравнения, на строительство каждого мегаватта мощности уходит от 11 до 13 миллионов долларов. Так что, у Applied Digital есть все шансы стать прибыльной компанией в долгосрочной перспективе. Поэтому, внимательные инвесторы не должны обращать внимания на недавнюю волатильность и продолжать держать эту акцию в своем портфеле, ведь она играет ключевую роль в развитии этой технологии.

Смотрите также

2026-01-23 14:03