Американский рынок: иллюзии и реальность

от

В последнее время в финансовых кругах активно обсуждалось, что обострение обстановки на Ближнем Востоке положило конец тенденции к продаже американских активов – так называемому «Sell America trade». Как будто нечто столь эфемерное вообще могло существовать. Весь этот ажиотаж, признаться, несколько напоминает истерию вокруг внезапно обнаруженных долговых ям в провинциальном клубе.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Напомню, что год назад, когда господин Трамп, в своем фирменном стиле, ввел пошлины на импорт, а затем принялся критиковать Федеральную резервную систему, возникли опасения о стабильности американской экономической политики. Инвесторы, как всегда, забеспокоились о диверсификации. Иначе говоря, решили спрятать часть средств подальше от непредсказуемого дядюшки Сэма. Впрочем, как показывает опыт, паника редко приводит к разумным решениям.

Аналитики, в своей бесконечной мудрости, предсказывали, что с началом конфликта инвесторы вновь обратятся к американским активам, как к надежному убежищу. Увы, жизнь, как обычно, оказалась куда прозаичнее.

Возможно, «Sell America» никогда и не было

Торстен Слок из Apollo Global Management, человек, несомненно, знакомый с цифрами, провел анализ и обнаружил, что в 2025 году всего 17 дней подряд американские акции, облигации и доллар демонстрировали одновременное падение. В 2026 году таких дней было и того меньше – девять. На фоне 252 торговых дней в году, эти показатели, мягко говоря, не впечатляют. Кажется, все эти разговоры о массовом бегстве инвесторов были преувеличением.

Как справедливо заметил господин Слок, Соединенные Штаты остаются наиболее динамичной и инновационной экономикой в мире, обеспечивая наилучшую и наиболее стабильную доходность для отечественных и зарубежных инвесторов. Что, в общем-то, и следовало ожидать. Иначе бы мы жили в совсем другом мире.

Американские акции составляют примерно две трети мировой рыночной капитализации, согласно данным LPL Financial. Американский рынок облигаций – крупнейший в мире, с объемом более 51 триллиона долларов, что составляет около 40% от общего объема мировых облигаций. И это, знаете ли, не мелочь.

Наконец, доллар остается мировой резервной валютой. Да, он уступает позиции другим валютам, но пока что все еще превосходит их суммарно. Международный валютный фонд подтвердит. Впрочем, даже самые прочные империи рано или поздно приходят в упадок.

Тем не менее, разумно диверсифицировать свой портфель, включив в него часть иностранных акций. Когда американские акции становятся слишком дорогими (по отношению к прибыли), как это было в последние годы, на международных рынках можно найти весьма привлекательные варианты. В конце концов, не стоит складывать все яйца в одну корзину, особенно если корзина выглядит несколько шаткой.

Смотрите также

2026-03-27 21:22