Американский рынок акций в 2026: Оптимизм сквозь призму неопределенности

Индекс S&P 500, эта своеобразная мера благополучия американского фондового рынка, в последние годы демонстрировал впечатляющий рост. 2023-й, 2024-й и даже 2025-й оказались на удивление щедрыми на прибыль. И вот, в начале 2026-го, рынок, похоже, не собирается сбавлять обороты, прибавив к своим активам немногим больше процента, чему немало способствует всеобщее увлечение искусственным интеллектом. Впрочем, как говорил один мудрый человек, «не радуйтесь раньше времени».

Дело в том, что тарифы, введенные администрацией президента Трампа, создают вокруг экономики ощутимую турбулентность. Бизнес, словно испуганный воробей, начал сокращать наем новых сотрудников. В 2025 году было создано всего 181 тысячу рабочих мест – это, знаете ли, в шесть раз меньше, чем в 2024-м. Если приглядеться, такого слабого роста рабочих мест мы не видели со времен пандемии 2020 года. Подумайте только, это все равно что пытаться запустить ракету с одним двигателем.

Что это значит? Замедление роста занятости – это тревожный сигнал, особенно на фоне того, что S&P 500 сейчас торгуется по весьма завышенным ценам. Тем не менее, большинство аналитиков Уолл-стрит прогнозируют дальнейший рост в ближайшие месяцы. Похоже, оптимизм еще жив. Но стоит ли ему верить?

Консенсус Уолл-стрит: ожидается рост S&P 500 примерно на 10% в оставшейся части 2026 года

Компании, входящие в S&P 500, в 2025 году зафиксировали ускорение роста доходов и прибыли. Аналитики ожидают, что в 2026 году этот тренд продолжится, чему будут способствовать умеренные темпы экономического роста (поддерживаемые налоговыми льготами и инвестициями в искусственный интеллект) и, возможно, одно или два снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. В общем, все указывает на то, что рынок должен расти. Но, как известно, «желаемое за действительное не принимай».

Большинство аналитиков ожидают двузначного роста S&P 500 в ближайшие месяцы. В таблице ниже представлена сводная информация о прогнозах различных исследовательских организаций и инвестиционных банков. Она также показывает потенциал роста от текущего уровня в 6 940 пунктов. Забавно, как все эти умные головы пытаются предсказать будущее, как будто оно – это какая-то заранее написанная книга.

Все 20 исследовательских организаций и инвестиционных банков, перечисленных выше, ожидают дальнейшего роста S&P 500 в оставшейся части 2026 года, с прогнозируемой доходностью от примерно 2% до 17%. Однако медианный прогноз говорит о росте примерно на 10%. Впрочем, как показывает история, Уолл-стрит не всегда точно предсказывает будущее. В последние четыре года медианный прогноз на конец года был неточен в среднем на 16 процентных пунктов. Это все равно что пытаться угадать, какой из миллионов песчинок упадет первым.

Почему Уолл-стрит может ошибиться в отношении S&P 500 в 2026 году

В настоящее время S&P 500 торгуется с коэффициентом 22 к будущей прибыли, что является премией, которую он удерживает в течение последних 18 месяцев. Это значительно выше среднего показателя за последние 10 лет, который составляет 18,8. Интересно, что такие высокие оценки мы видели только в двух периодах в истории: во время «пузыря доткомов» в конце 1990-х/начале 2000-х и во время пандемии COVID-19 в начале 2020-х. И в обоих случаях индекс в конечном итоге рухнул в медвежий рынок. Подумайте только, как это напоминает историю о греческом мифе об Икаре, который подлетел слишком близко к солнцу.

Вероятность медвежьего рынка в 2026 году, пожалуй, повышается из-за тарифов, введенных администрацией президента Трампа, которые создают экономическую неопределенность даже в лучшем случае. Бизнес уже сокращает наем новых сотрудников, а политическая неопределенность, вероятно, усилится по мере приближения промежуточных выборов. А неопределенность заставляет инвесторов нервничать. Это как играть в рулетку, где шансы на выигрыш всегда меньше, чем на проигрыш.

С 1950 года S&P 500 в среднем приносил всего 4,6% в годы промежуточных выборов, согласно Carson Investment Research. Что еще более тревожно, так это то, что S&P 500 страдал от средней внутригодовой просадки в 17% в годы промежуточных выборов. Другими словами, история говорит о том, что индекс, вероятно, упадет на 17% в какой-то момент в 2026 году. Это как неизбежное притяжение гравитации.

Важно, чтобы инвесторы не воспринимали мои слова как призыв к немедленной продаже акций. Прошлые результаты никогда не гарантируют будущих. Но текущая рыночная среда требует осторожности. Ограничьте покупки акций своими самыми убежденными идеями и никогда не покупайте акции, которые вы не готовы удерживать в течение серьезной просадки. Это как строительство дома на прочном фундаменте.

Смотрите также

• БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта

• ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ

• ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта

• SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта

• РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта

• ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта

• SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта

• HYPE ПРОГНОЗ. HYPE криптовалюта

• SUI ПРОГНОЗ. SUI криптовалюта

• FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта

2026-02-13 12:03