AMD: Иллюзии и Полупроводники

Micron Technology и Palantir Technologies – в последние пару лет они, кажется, были главными героями в истории о золотой лихорадке вокруг искусственного интеллекта. Micron взлетела на впечатляющие 272%, Palantir – и вовсе на 527%. Цифры, конечно, красивые. Настолько красивые, что сразу возникает вопрос: а что же дальше? Как будто кто-то забыл, что история всегда полна взлетов и падений, и что гравитация существует не только в физике, но и на фондовом рынке.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

И вот, в начале 2026 года, оба титана немного пошатываются. Palantir упала на 20%, а Micron, словно бабочка, порхает из стороны в сторону, взволнованная слухами о прорыве Alphabet, который, якобы, снизит потребность в памяти для дата-центров. Интересно, кстати, сколько еще подобных «прорывов» нам предстоит увидеть? Кажется, что каждый месяц кто-то обещает революцию, которая вот-вот изменит мир. А мир, как правило, меняется гораздо медленнее, чем нам хотелось бы.

Palantir, к слову, все еще торгуется с коэффициентом P/E в 225. Это, знаете ли, как купить билета на концерт любимой группы, который состоится через пять лет, и заплатить за него как за небольшой остров. А Micron, несмотря на оптимистичные прогнозы, тоже не выглядит непоколебимой. Аналитики предсказывают рост прибыли в ближайшие пару лет, а затем – спад. Что-то тут не сходится. Как будто кто-то пытается построить дом на песке.

На этом фоне Advanced Micro Devices (AMD) постепенно, но верно набирает обороты в сфере ИИ для дата-центров. Не удивлюсь, если в ближайшие три года она оставит и Palantir, и Micron далеко позади. Не то чтобы я был каким-то фанатом AMD, просто иногда, наблюдая за рынком, начинаешь думать, что здравый смысл все-таки где-то есть.

Как AMD пытается покорить мир ИИ

AMD тихо, но уверенно занимает свою нишу в мире чипов для дата-центров, работающих на ИИ. В последние полгода компания заключила несколько крупных сделок, которые могут существенно ускорить ее рост. Понимаете, когда компания начинает заключать крупные сделки, это как будто она надевает броню перед битвой. Но броню нужно еще и уметь носить.

//media.ycharts.com/charts/c260441734b3387849aa25bbef210b30.png» width=»720″/>

Этот впечатляющий рост выручки, разумеется, приведет к значительному росту прибыли.

Это, в свою очередь, может привести к значительному росту стоимости акций AMD, что, возможно, позволит ей обогнать Palantir и Micron по рыночной капитализации.

Потенциал роста AMD

В настоящее время суммарная рыночная капитализация Micron и Palantir составляет около 854 миллиардов долларов. Завышенная оценка Palantir, вероятно, не позволит ей расти дальше, а прибыль Micron, как ожидается, вырастет в этом и следующем финансовом году, а затем снизится. Этот долгосрочный пессимизм, вероятно, негативно скажется на стоимости акций Micron. С другой стороны, AMD демонстрирует впечатляющий рост прибыли, а ее коэффициент P/E в 39 намного ниже, чем у Palantir (108). Фактически, AMD торгуется примерно в соответствии со средним коэффициентом P/E технологического сектора США (39). Что-то в этом есть.

Предполагая, что прибыль AMD достигнет 14,78 долларов на акцию в 2028 году, и что она будет торговаться с коэффициентом P/E в 36, то стоимость акций AMD может вырасти до 532 долларов. Это потенциальный рост на 106% от текущего уровня, что указывает на то, что ее рыночная капитализация может вырасти почти до 868 миллиардов долларов к концу 2028 года, что достаточно, чтобы обогнать суммарную рыночную капитализацию Palantir и Micron. Интересно, кстати, сколько еще сюрпризов нам преподнесет рынок в ближайшем будущем?

Поэтому инвесторам, которые хотят купить перспективные акции ИИ, которые могут увеличить их богатство в долгосрочной перспективе, стоит внимательно присмотреться к AMD. Но помните, что рынок – это не казино, и не стоит вкладывать деньги, которые вы не готовы потерять.

Смотрите также

2026-04-16 14:22