В начале июня гигант полупроводников, компания Broadcom, представила результаты второго квартала, которые, казалось, говорили о силе и росте. Но, словно мираж в пустыне, прогнозы продаж оказались ниже ожиданий Уолл-стрит. И тогда по рынку прокатилась волна распродаж, затронувшая почти все компании сектора. Особенно сильно пострадали те, кто поставил свои надежды на искусственный интеллект – эту новую золотую лихорадку.
Компания Advanced Micro Devices (AMD 3.31%) – один из ведущих поставщиков графических процессоров (GPU) для центров обработки данных, тех самых «мозгов», которые учат машины мыслить и обрабатывать информацию. Ее акции, как испуганная птица, упали на 10% от недавнего исторического максимума. Но не стоит забывать, что за последний год они выросли на целых 300%. Так что, это – шанс для покупателя или же поезд ушел?
AMD готовит свои лучшие чипы
В 2023 году AMD вступила в гонку за GPU для центров обработки данных с MI300X, бросив вызов лидеру, Nvidia, и ее H100. С тех пор компания представила несколько новых поколений, включая MI350 и MI400, каждое мощнее предыдущего. И, надо сказать, это привлекло внимание таких гигантов, как OpenAI, Oracle и Meta Platforms. Каждый из них – как фермер, ищущий лучшую почву для своих посевов.
Но настоящая жатва ожидается позже в этом году, когда AMD начнет поставки процессоров MI450 – самых мощных на сегодняшний день. Эти GPU можно будет интегрировать в новую серверную стойку Helios от AMD, которая включает в себя специализированные сетевые компоненты и программное обеспечение для максимальной производительности. Компания утверждает, что MI450 может обеспечить в 36 раз более высокую производительность, чем предыдущие поколения. Это как если бы старый плуг вдруг превратился в современный комбайн.
По словам генерального директора AMD Лизы Су, несколько крупных клиентов уже выразили заинтересованность в масштабных развертываниях платформы MI450. OpenAI и Meta уже подписали соглашения о развертывании 6 гигаватт вычислительной мощности с использованием чипов AMD в ближайшие годы, и они начнут с MI450. Это как если бы два богатых землевладельца решили разделить плодородную долину.
Ожидается ускорение роста доходов от центров обработки данных
В первом квартале 2026 финансового года (закончился 28 марта) сегмент центров обработки данных AMD принес 5,8 миллиарда долларов дохода. Это на 57% больше, чем в прошлом году, и составляет более половины от общего дохода компании в 10,3 миллиарда долларов. Рынок жаждет этих чипов, как земля – дождя.
Но Лиза Су верит, что доход от центров обработки данных AMD может расти более чем на 80% в год, начиная с 2027 года, по мере увеличения поставок MI450. Другими словами, этот сегмент станет еще большей частью бизнеса AMD. Именно поэтому акции компании упали на прошлой неделе после того, как прогнозы Broadcom намекнули на возможное замедление спроса. Ветер перемен всегда дует непредсказуемо.
Покупка акций AMD – сложный выбор из-за завышенной оценки
Спрос на чипы для центров обработки данных с искусственным интеллектом превышает предложение, создавая дисбаланс, который дает AMD значительную ценовую власть и увеличивает ее прибыль. В результате скорректированная прибыль компании выросла на 43% до 1,37 доллара на акцию в первом квартале. Но за эту щедрость нужно платить.
Основываясь на скорректированной прибыли за последние 12 месяцев в размере 4,58 доллара на акцию, акции компании торгуются с соотношением цены к прибыли (P/E) в 108,7, что почти в 3 раза дороже, чем у Nvidia, у которой P/E составляет 36,1. Такая премия трудно оправдать для AMD, учитывая, что Nvidia является лидером на рынке аппаратного обеспечения для центров обработки данных, и ее продажи растут быстрее, чем у AMD. Она словно крепкий дуб, в то время как AMD – лишь молодое деревце.
Согласно консенсусному прогнозу Уолл-стрит (предоставленному Yahoo! Finance), AMD увеличит свою прибыль до 13,08 доллара на акцию в 2027 году, что дает ее акциям соотношение P/E в 38,1. Хотя это кажется более разумной оценкой, она все равно выше, чем текущее соотношение P/E у Nvidia. Возможно, инвесторы просто слишком агрессивно оценивают ожидаемый рост AMD в данный момент.
По этой причине я не думаю, что стоит сейчас бросаться покупать акции AMD. Заинтересованным инвесторам лучше подождать более глубокой коррекции. Рынок – это не спринт, а марафон. И в нем нужно быть терпеливым, как старый фермер, ждущий урожая.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- HYPE ПРОГНОЗ. HYPE криптовалюта
- TON ПРОГНОЗ. TON криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
2026-06-10 18:52