Alphabet: Миллионер за 10 лет? Реально ли?

Как сказал генеральный директор Сундар Пичаи в отчете Alphabet за второй квартал 2023 года: «У нас 15 продуктов, которыми пользуются полмиллиарда человек, и шесть – более двух миллиардов». Знаете, когда компания может похвастаться такими цифрами, чувствуешь себя слегка… несущественным. Ну, я, по крайней мере. Особенно если учесть, что я все еще пытаюсь разобраться, как настроить голосовую почту. Но, ладно, Alphabet (GOOGL) (GOOG) – это сила, с которой нужно считаться. У них охват такой, что даже коты в интернете завидуют.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

С момента IPO в 2004 году Alphabet неплохо подталкивала инвесторов к успеху. Сейчас это титан технологий, но, поверьте, это только цветочки. Рост – это их конёк, а значит, терпеливым инвесторам есть куда двигаться. Впрочем, терпение сейчас ценится выше хорошего Wi-Fi.

Итак, вопрос на миллион (в буквальном смысле): если в 2025 году вложить 10 000 долларов в Alphabet, станете ли вы миллионером через 10 лет? Давайте не будем строить воздушные замки, но и сразу списывать со счетов тоже не будем.

Второй квартал, который действительно впечатляет

Momentum – это модное слово, но в случае с Alphabet оно вполне уместно. Компания обошла Уолл-стрит по всем фронтам. Доходы выросли на 13,8% по сравнению с прошлым годом и составили 96,4 миллиарда долларов. Прибыль на акцию (EPS) взлетела на 22,2% до 2,31 доллара. Это как съесть торт и оставить его себе. Ну, если вы генеральный директор, конечно.

Все просто отлично. Доходы от Google Search выросли на 11,8%, а продажи рекламы на YouTube – на 12,6%. Кажется, даже котики на YouTube приносят прибыль.

Google Cloud вообще сорвал банк. Продажи выросли на 31,7%, что быстрее, чем в первом квартале. Операционная маржа составила 20,7%. Они, кажется, наконец-то поняли, как монетизировать облака. Гениально, правда?

Ставки на искусственный интеллект

Alphabet невероятно прибыльна. В 2024 году чистая прибыль составила 100,1 миллиарда долларов. За первые шесть месяцев этого года – 62,7 миллиарда. А на 30 июня на балансе было 95,1 миллиарда долларов наличных, эквивалентов и ценных бумаг. Такие деньги можно потратить на что угодно… например, на оплату моих счетов за электричество.

Поэтому компания готова вложить все силы в искусственный интеллект (AI). На расширение технической инфраструктуры планируется выделить 85 миллиардов долларов в этом году. Больше, чем они потратили на мой гардероб за всю мою жизнь. Это увеличение с предыдущих 75 миллиардов. Это как если бы вы обнаружили, что забыли заблокировать кредитную карту.

Инвесторы должны смотреть на эти безумные траты с разных сторон. С одной стороны, это может быть необходимо, чтобы сохранить конкурентное преимущество. Если конкуренты швыряются деньгами, то и вы должны. Иначе есть риск остаться позади в гонке искусственного интеллекта. Но, с другой стороны, кто знает, что из этого всего получится? Вдруг искусственный интеллект окажется просто переоцененным чат-ботом?

Кроме того, у них уже есть столько популярных сервисов, что они прекрасно понимают, как искусственный интеллект может улучшить обслуживание пользователей. И если в Google Cloud такой высокий спрос на инструменты и сервисы искусственного интеллекта, то у компании просто нет выбора, кроме как расширять свои предложения. «Мы наблюдаем значительный спрос на наш комплексный портфель продуктов искусственного интеллекта», – сказал Пичаи на конференц-звонке во втором квартале. Звучит как успешный маркетинг, если честно.

Но легко быть критичным. Выделение 85 миллиардов долларов на капитальные затраты, что на 61,9% больше, чем прошлогодние 52,5 миллиарда долларов, должно вызывать опасения. Никто не знает, какой будет окупаемость этих инвестиций. Если искусственный интеллект не станет революционным прорывом, о котором все говорят, то эти траты окажутся пустой тратой денег. Будет как покупка кучи тамагочи в 1996-м.

Покупайте акции, но не ждите чуда

Alphabet находится в хорошей позиции, чтобы продолжать расти на 10-15% в год. Компания уже является лидером в области искусственного интеллекта, и с такими инвестициями готова доминировать в следующей технологической революции. Настолько готова, что я начинаю нервничать за свое будущее.

Однако, рассчитывать на стократный рост за 10 лет – это наивно. Это уже огромная корпорация. На самом деле, инвесторам не стоит искать компании, которые могут обеспечить такую доходность. Это почти невозможно. Жизнь несправедлива, и это факт.

Тем не менее, акции компании стоит рассмотреть к покупке. Отношение цены к прибыли (P/E) сейчас составляет 19,9. Они вполне могут опередить рынок в течение следующего десятилетия. И, возможно, я наконец-то смогу купить новую кофемашину. ☕

Смотрите также

2025-07-29 04:43