В эпоху, когда капитал, словно робкий мотылек, порхает вокруг иллюзий всеобщей цифровизации, корпоративные гиганты, подобно алхимикам, взращивают сады искусственного интеллекта. Не все эти начинания увенчаются успехом, разумеется. Некоторые, подобно тщательно вылепленным из воска фруктам, окажутся лишь декоративными, не способными принести плоды. Именно в этой слегка лихорадочной атмосфере, когда обещания о будущем перевешивают реальные прибыли, и возникает необходимость в пристальном взгляде на тех, кто, возможно, сумеет удержаться на плаву.
Внимательный наблюдатель, располагающий, скажем, скромным капиталом в 150 долларов, может обратить внимание на Alibaba Group (BABA 0.31%). Не стоит, однако, полагать, что речь идет о банальной рекомендации. Это скорее – приглашение к деликатному разбору полетов, к исследованию тех тонких нитей, которые связывают эту компанию с будущим, которое, несомненно, будет цифровым.
Alibaba, подобно опытному, но слегка уставшему иллюзионисту, вынуждена жонглировать сразу несколькими шарами. Один из них – конкуренция с PDD Holdings и стремительно набирающим популярность в Китае Douyin (TikTok). Второй – попытки закрепиться на рынке экспресс-доставки, обещая доставку в течение получаса – амбициозно, не правда ли? И, наконец, третий – надежда на то, что традиционная электронная коммерция, словно старый, но надежный механизм, продолжит генерировать денежные потоки.
Традиционный бизнес, конечно, все еще приносит прибыль, но его темпы роста замедлились. Экспресс-доставка, безусловно, перспективна, но пока что скорее поглощает ресурсы, чем генерирует их. Однако, стоит отметить, что выручка от экспресс-доставки выросла на 57% за последний квартал, достигнув примерно 2,9 миллиарда долларов – цифра, заслуживающая внимания, хотя и требующая критической оценки. Alibaba также надеется использовать искусственный интеллект для усиления своих торговых площадок Taobao и T-mall, интегрируя их с приложением Qwen AI. Это, скажем так, попытка вдохнуть новую жизнь в старую схему.
В целом, выручка от электронной коммерции выросла на 6% за последний квартал. Это, безусловно, неплохо, но недостаточно для того, чтобы вызвать восторг. Основной поток денежных средств, однако, направляется на развитие искусственного интеллекта – ставка на будущее, рискованная, но потенциально оправданная.
Бизнес Alibaba, связанный с искусственным интеллектом и облачными технологиями, показал рост выручки на 38% за последний квартал, причем 40% этого роста пришлись на внешних клиентов. Этот темп роста ускоряется, и, вероятно, сохранится в будущем. Выручка, связанная с искусственным интеллектом, демонстрирует двузначные темпы роста уже одиннадцатый квартал подряд. Генеральный директор Эдди Ву ожидает, что выручка от искусственного интеллекта составит половину общей выручки сегмента в течение года, став основным двигателем роста облачного бизнеса. Это, если хотите, алхимический процесс превращения данных в золото.
Alibaba также наблюдает сильный интерес со стороны разработчиков к своим моделям искусственного интеллекта, в частности к флагманской модели Qwen. Руководство компании ожидает, что годовой объем повторяющихся доходов от своих сервисов искусственного интеллекта утроится во второй половине года и достигнет 30 миллиардов юаней. И, что особенно важно, это высокомаржинальный доход. Словно тщательно выточенная драгоценность, сверкающая в лучах будущего.
Руководство также ожидает расширения маржи облачного бизнеса благодаря своим проприетарным чипам-ускорителям искусственного интеллекта. Недавно была объявлена новая генерация высокопроизводительной серии чипов Zhenwu – M890. Alibaba – единственный китайский облачный провайдер, который разрабатывает и производит собственные чипы, что дает ей больше контроля над цепочкой поставок. Как заметил Эдди Ву во время телефонной конференции с инвесторами, «в условиях дефицита вычислительных мощностей это структурное преимущество благоприятно скажется на росте выручки и улучшении валовой маржи». Это, скажем так, попытка создать собственную цифровую крепость.
Массивные инвестиции в искусственный интеллект, безусловно, негативно сказались на прибыльности. Alibaba сообщила об небольшом операционном убытке за последний квартал, по сравнению с прибылью в размере около 4 миллиардов долларов за тот же период год назад. Руководство в основном связывает это падение с инвестициями в искусственный интеллект. Это, скажем так, временная жертва ради будущей победы.
Однако, сильный импульс, который компания демонстрирует в облачных вычислениях, должен привести к быстрому восстановлению прибыльности. При текущей цене акций около 130 долларов, коэффициент P/E составляет всего 19, а коэффициент EV/EBITDA – 13,5. Это, безусловно, привлекательные показатели, особенно учитывая, что аналитики ожидают, что прибыль на акцию будет расти в среднем на 24% в течение следующих трех лет, с дальнейшим ускорением в будущем. Таким образом, акции Alibaba представляются весьма привлекательной инвестицией для тех, кто располагает скромным капиталом в 150 долларов и готов рискнуть.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- TON ПРОГНОЗ. TON криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- HYPE ПРОГНОЗ. HYPE криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
2026-05-26 17:42