Несмотря на то, что акции Zscaler (ZS) в этом году выглядели весьма привлекательно, ветер перемен пронёсся после публикации результатов четвёртого квартала фискального года 2025, поданных с дуновением столь же энергичным, как и пылающая свеча. Оказавшись под жаром доброй статистики и обнадёживающих прогнозов, акции, тем не менее, предали инвесторов, уронив свои значения на 4% в дальнейших торговых сессиях среды. Однако, даже после этого падения, необъятные горизонты роста по-прежнему указывают на 50% увеличение по сравнению с началом года.
Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.
Инвестировать в индексДавайте же внимательнее исследуем этот шипучий коктейль результатов и прогнозов, чтобы выяснить, не стал ли средний день истинным моментом для приобретения.
Оптимистичный взгляд на будущее
В то время как компании, занимающиеся кибербезопасностью для конечного оборудования, такие как CrowdStrike (CRWD) и Palo Alto Networks (PANW), привлекают куда больше внимания со стороны прихотливых инвесторов, Zscaler с блеском разрезает завесу быстроты роста в обширном секторе кибербезопасности. Она обратила свои взоры на безопасность «ноль доверия», столь же непреклонную, как и детский страх перед тем, что скрыто под кроватью. Эта концепция утверждает, что ни один пользователь или устройство не должны быть приняты без проверки, дабы разнообразные доступы были не только заверены, но и заслуживали постоянной перепроверки.
В то время как возрождение искусственного интеллекта подобно волшебному светильнику, влечёт за собой сложности в ландшафте киберугроз, Zscaler усердно превращает именно эти трудности в возможности для роста. Параметры, такие как Искусственный Интеллект в безопасности, Ноль Доверия Повсюду и Безопасность Данных Повсюду, обеспечивают ей более миллиарда долларов ежегодного повторяющегося дохода в четвёртом квартале, завершившемся 31 июля. Ведь кому, как не ей, знать о неизбежных путях к защите коммуникаций между агентами и приложениями?
Эти предпосылки стали основой для значительного роста доходов. В сезоне отчётности, её доход возрос на 21% по сравнению с предыдущим годом, достигнув величественных $719.2 миллиона, легко превзойдя прогнозы руководства. Корректированная прибыль на акцию (EPS) поднялась с $0.72 до $0.89 — что, безусловно, не могло не вызвать восхищения, особенно по сравнению с предсказаниями в районе $0.79-$0.80.
Zscaler проявила рвение в генерации операционного денежного потока в $250.6 миллиона и свободного денежного потока в $171.9 миллиона. Хранение власти на её балансе: $3.6 миллиарда наличных средств и краткосрочных инвестиций с $1.7 миллиарда в виде конвертируемых долговых обязательств. И пусть сомнительные размышления о сделках с Red Canary обернутся лёгким облаком о неопределённом размере, влияние на её денежную позицию обещает быть ощутимым.
Выручка Zscaler, or calculated billings, показала «поток» в $1.2 миллиарда, что является индикатором будущего роста доходов, увеличившись на 32% по сравнению с годом ранее. Отложенные доходы, т.е. стоимость услуг, полученной, но ещё не исполненной, снова вспомнили свои манеры, взлетев на 30% до $2.47 миллиарда. Эти привычки, эти показательные знаки священного обещания, что в грядущем финансовом году мы станем свидетелями ускоренного роста доходов.
Руководство предсказывает, что доходы в фискальном 2026 году составят от $3.265 до $3.284 миллиарда, что будет означать приблизительный рост в 22-23%. Red Canary, как ожидается, внесёт около $90 миллионов в эту выручку. Общий ежегодный повторяющийся доход прогнозируется на уровне от $3.676 до $3.698 миллиардов, вновь связанного с новыми зигзагами роста 22-23%. Прогноз скорректированной EPS был установлен в диапазоне $3.64 — $3.68.
Что же касается первого квартала фискала 2026, Zscaler намечает выручку от $772 миллионов до $774 миллионов с корректированной EPS в пределах от $0.85 до $0.86.
| Параметр | Прогноз по 1 кварталу | Прогноз на 2026 год |
|---|---|---|
| Выручка | $772 миллионов до $774 миллионов | $3.265 миллиардов до $3.284 миллиардов |
| Рост выручки | 23% | 22% до 23% |
| Скорректированный EPS | $0.85 и $0.86 | $3.64 до $3.68 |
| Расчётные счета | N/A | $3.676 миллиардов до $3.698 миллиардов |
Не пора ли купить на низах?
Zscaler предложила стабильные результаты в квартале, но, что более многообещающе, такие показатели, как расчётные счета и отложенные доходы, внушают уверенность в том, что рост дохода, скорее всего, будет достаточно резким в фискальном 2026 году. К тому же, хотя компания и выдвинула оптимистичный прогноз, исторически она всегда остаётся в тенях, руководствуясь консервативными путеводными звёздами, поэтому рост доходов на уровне от 20% до 25% вполне реален.
Свет новых векторов роста озаряет горизонт, и появление агентов на базе искусственного интеллекта, возможно, лишь добавляет к этому чистому восторгу. Между тем, Zscaler с готовностью позаимствовала долю мудрости у CrowdStrike, запустив свою гибкую платёжную программу Z-Flex. Эта наделяющая легкостью программа позволяет клиентам оплачивать и внедрять модули всего лишь по необходимости. Словно по волшебству, Zscaler представила Z-Flex два квартала назад и увидела 50%-ное увеличение «гибких» счётов в четвёртом фискале. Это ведь вполне может стать новым двигателем роста для компании.
На текущий момент, акции Zscaler торгуются по форвардному мультипликатору цены к продажам около 13 на основании консенсус-прогнозов аналитиков на текущий финансовый год. Учитывая, что я верю в рост её выручки на уровне примерно 25%, это выглядит как справедливый уровень, но лидер не уходит в поисках выгод. В общем, с учётом её оценки и перспектив, я вижу Zscaler как достойный актив для поддержания в портфеле, хотя, как истинный инвестор, я предпочёл бы дождаться ещё одного снижения цены, прежде чем совершить новенькую покупку.
🧐
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- OM ПРОГНОЗ. OM криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- FARTCOIN ПРОГНОЗ. FARTCOIN криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- SUI ПРОГНОЗ. SUI криптовалюта
2025-09-06 18:37