Акции двух недооцененных компаний в сфере здравоохранения готовы доминировать в следующем десятилетии

Фармацевтические гиганты Pfizer (PFE) и Novo Nordisk (NVO) отстали от рынка за последний год, хотя слабые показатели Pfizer наблюдаются гораздо дольше. Несмотря на то что эти компании столкнулись с трудностями, есть основания для оптимизма относительно их долгосрочных перспектив.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Инвестировать в индекс

Пфайзер может стать еще более крупным игроком на онкологическом рынке (самой большой терапевтической области в отрасли по объемам продаж) за следующее десятилетие, в то время как Ново Нордиск будет главным участником рынка диабета и быстро растущего сектора управления весом. Оба могут продемонстрировать отличные результаты на этом пути. Вот краткий обзор.

Пфайзер

Финансовые результаты компании Pfizer не были хорошими в последние годы. Что еще хуже, компания столкнется с важными патентными ограничениями к концу десятилетия. Одним из них будет эликсис (Eliquis), антикоагулянт, который по-прежнему является одним из ее наиболее продаваемых препаратов. Однако Pfizer подготовилась к этому исходу.

Компания заключила несколько сделок по приобретению и лицензированию, что значительно укрепило её портфель продуктов, особенно в области онкологии. Pfizer потратила $43 миллиарда на приобретение SeaGen — меньшего специализированного производителя лекарств от рака, чья линейка препаратов и потенциал были впечатляющими для компании такого размера. С финансовой и стратегической поддержкой крупной компании ожидается ещё больше ключевых одобрений в этой сфере в ближайшие годы.

Pfizer также недавно сделала предоплату в размере 1,25 миллиарда долларов США китайской компании 3SBio за права на SSGJ-707, исследовательское биспецифическое антитело, часть рынка онкологии, который набирает обороты в наши дни. Компания 3SBio будет иметь право на получение коммерческих и регуляционных платежей вех до $4,8 миллиардов, не включая роялти.

Эти шаги должны в конечном итоге окупиться для Pfizer и укрепить его позиции в онкологии. Фармацевтическая компания планирует иметь восемь блокбастерных лекарств от рака на рынке к 2030 году, увеличив их количество с текущих пяти, при этом удвоив охват пациентов до одного миллиона, которых она обслуживает сейчас. Разумеется, Pfizer не просто занимается онкологией. Обширный портфель компании должен позволить ей запустить продукты в других областях и в конечном итоге вернуться к успешным траекториям.

Пока акции компании заметно отставали от рынка, ситуация может измениться в ближайшее десятилетие благодаря восстановлению финансовых результатов и инновационным усилиям. Акции Pfizer кажутся особенно привлекательными при учете их оценки: форвардное отношение цена/прибыль (P/E) составляет 8.7, что значительно ниже среднего по сектору здравоохранения в 15.8. С текущих уровней акции могут принести отличные доходы до 2035 года.

Ново Нордиск

Ново Нордиск был пионером на рынке лекарств для снижения веса. Тем не менее, кажется, что Eli Lilly вышла вперед в этой области, по крайней мере пока. Ново Нордиск столкнулся с некоторыми клиническими неудачами, что привело к слабым показателям за последние 12 месяцев. Сможет ли компания восстановиться и успешно работать в следующем десятилетии? По моему мнению, да, рынок может значительно недооценивать ее потенциал.

Продажи Веговой, одного из самых продаваемых препаратов против ожирения, продолжают расти. Ново Нордиск недавно запросила разрешение от Управления по контролю качества пищевых продуктов и медикаментов США на выпуск орального семаглутида (активного компонента Веговой). Это хорошо для пациентов, желающих неинъекционную опцию, и помогает противостоять новому устному лекарству GLP-1 компании Лилли — орфорглипрону.

В других местах компания Ново Нордиск недавно начала третью фазу исследований амикретина, нового кандидата на лекарство для снижения веса. Амикретин исследуется как в пероральной форме выпуска, так и в подкожной, причем обе формы находятся в настоящее время на поздних стадиях клинических испытаний.

Компания также расширила свой портфель за счет лицензионных сделок, в том числе с United Biotechnology, дочерней компанией базирующейся в Китае компании United Laboratories International Holdings, по поводу UBT251. Это потенциальное лекарство против ожирения имитирует действия трех гормонов кишечника: GLP-1, GI и глюкагона. В результате сделки Novo Nordisk получила предоплату в размере 200 миллионов долларов США и до 1,8 миллиарда долларов США в виде промежуточных платежей.

Благодаря всем этим изменениям, Ново Нордиск должен оставаться лидером в области контроля веса в следующем десятилетии. Хотя конкуренция усиливается, ни одна другая фармацевтическая компания не имеет такого глубокого портфеля и перспективных разработок, как у Ново Нордиск. Кроме того, датская фармацевтическая компания продолжит доминировать на рынке диабета, так же как это было на протяжении десятилетий.

Ново Нордиск генерирует стабильный доход и прибыль, которые обычно растут быстрее, чем у сопоставимых компаний. Однако форвардный P/E акций составляет 16,7, что немного выше среднего по отрасли. На мой взгляд, это выгодная сделка для компании, которая показывает результаты лучше средних и имеет глубокую линейку продукции в быстрорастущей области — не говоря уже о двух из топ-20 мировых самых продаваемых лекарств: Вегови и Оземпик.

Для инвесторов, готовых придерживаться выбранного курса, будущее Ново Нордиск все еще выглядит невероятно перспективным.

Смотрите также

2025-07-21 16:16