Акции Баффета: Куда вложить тысячу?

Уоррен Баффет, как известно, отошел от дел в Berkshire Hathaway (BRKA 0.24%)(BRKB 0.38%) в конце 2025 года. Что, в общем-то, логично. Все когда-нибудь уходят. Даже звезды, если верить астрофизикам, хотя процесс этот занимает, скажем так, неприлично много времени. Но суть в том, что значительная часть портфеля Berkshire стоимостью 310 миллиардов долларов была отобрана лично легендарным инвестором. И, учитывая недавнюю турбулентность на рынках – сначала из-за тарифов, потом из-за, скажем так, «особенностей» геополитической обстановки – некоторые из этих акций выглядят весьма привлекательно. Особенно в финансовом секторе, где сейчас можно найти неплохие компании по весьма скромным ценам. Итак, давайте рассмотрим два кандидата из портфеля Berkshire.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Финансовый гигант со скидкой

American Express (AXP 0.57%) – одна из крупнейших инвестиций Berkshire, и, что немаловажно, сделанная лично Уорреном Баффетом. Berkshire владеет акциями Amex десятилетиями, и инвестиция эта, прямо скажем, удалась. Хотя, конечно, успех – понятие относительное. Что для одного успех, для другого – просто отсутствие катастрофических потерь. Но об этом в другой раз.

Компания отлично создала портфель премиальных карт, которые нравятся потребителям и бизнесу, и особенно успешно привлекает молодое поколение. Доходы и прибыль выросли на двузначные проценты в 2025 году, так что у бизнеса отличный импульс. Впрочем, импульс – вещь коварная. Может оказаться, что это просто кратковременное колебание, вызванное, скажем, внезапным интересом к коллекционированию филателистических ошибок. Но не будем забегать вперед.

Amex – это компания с замкнутым циклом, то есть, в отличие от Visa (V +0.21%) или Mastercard (MA +0.04%), она выступает и кредитором, и платежным процессором. Последнее создает поток доходов с высокой маржой, а статус кредитора позволяет получать выгоду от высоких процентных ставок по кредитным картам. Однако, на фоне экономической неопределенности, акции Amex упали более чем на 20% за последние два месяца, что создает отличную возможность присмотреться к ним повнимательнее. Хотя, конечно, «отличная возможность» – это всего лишь субъективная оценка. Возможно, вы предпочтете вложить деньги в, скажем, выращивание редких орхидей. В конце концов, кто знает, что принесет больше прибыли?

Самый успешный онлайн-банк?

Ally Financial (ALLY 1.90%) не так широко известен, как Amex, но, возможно, является самым успешным онлайн-банком в США. Что, в общем-то, не так уж и сложно, учитывая, что конкуренция в этой нише не столь велика, как, скажем, на рынке газировки. Но это лишь предположение.

Если вы не в курсе, Ally вырос из General Motors (GM 1.44%) после финансового кризиса и является одним из крупнейших автокредиторов. Он также предлагает сберегательные счета с высокой доходностью, онлайн-чековые счета и другие банковские продукты, и имеет более 150 миллиардов долларов депозитов – больше, чем у любого другого банка, работающего только онлайн. Что, в общем-то, логично. Если у вас больше депозитов, то, как правило, вы и банк крупнее. Хотя бывают и исключения.

Бизнес Ally развивается успешно: в 2025 году зафиксирован рекордный объем заявок на потребительские автокредиты, и годовая прибыль оказалась высокой. Кроме того, качество активов остается сильным: чистый объем списанных убытков по автокредитному портфелю Ally даже снизился на 20 базисных пунктов в год. Что, в общем-то, неплохо. Хотя, конечно, снижение убытков – это еще не гарантия успеха. Всегда есть риск, что ситуация изменится.

Автокредитование – это циклический бизнес, и если мы войдем в рецессию или инфляция неожиданно взлетит, потребительский спрос может упасть, и дефолты возрастут. Но с оценкой чуть более семикратной от будущей прибыли и отличной дивидендной доходностью 3,2%, соотношение риска и доходности Ally выглядит весьма привлекательно. Хотя, конечно, «привлекательно» – это всего лишь субъективное мнение. Возможно, вы предпочтете инвестировать в, скажем, коллекционирование старинных пуговиц. В конце концов, кто знает, что принесет больше прибыли?

Смотрите также

2026-03-15 17:13