AGNC: Дивиденд или Драма? — Прогноз курса

Мир MBS — это как вечеринка, на которую приходят все, кроме тех, кто знает, где туалет. Тарифы, Трамп, ФРС — всё это создало атмосферу, где даже кошки сидят на кухне, глядя на котировки. AGNC, как и прочие mREITы, плавает в этом океане неопределённости. Но знаете, что говорит контра-инвестор? «Если все кричат «бегите!», я обычно беру билет в первый ряд». 🎭

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Бесплатный Телеграм канал

С учётом дивидендной доходности свыше 15%, давайте посмотрим, не является ли это не просто кризисом, а дешёвым спектаклем, который можно использовать. В конце концов, кто не любит хороший драматический поворот?

Процентные ставки: вечная любовь с побочными эффектами

AGNC — это mREIT, который держит портфель MBS, поддерживаемых Фредди Маком и Фэймэй. Всё это звучит как инвестиции в государственные облигации, но с душой. Однако, как и у всех облигаций, цены MBS зависят от ставок. А ещё у них есть этот милый нюанс: когда ставки растут, ценности MBS уменьшаются. История с Silicon Valley Bank доказала, что даже банки не хотят быть в этом бизнесе, когда регуляторы начинают дуть свистульки.

Но давайте честно: если бы банки не боялись, то кто бы тогда покупал эти MBS? AGNC говорит, что регуляторы, наконец, начали размышлять о реформах. А Трамп, как всегда, добавил драмы, обещая сделать MBS публичными, но оставив за ними гарантии. Это как сказать «я хочу, чтобы ты ушёл, но держись за мою руку». Удивительно, но это может сработать.

Теперь о TBV (tangible book value). Второй квартал у AGNC был похож на поездку в подземке с кем-то, кто обливается потом. TBV упал на 5%, до $7,81. Но, как и в отношениях, иногда после падения наступает восстановление. В июле TBV вырос на 1%, несмотря на дивиденд. Кто бы мог подумать, что дать деньги акционерам может быть позитивом?

AGNC: покупать или не покупать?

Да, AGNC всё ещё платит дивиденды. Но если вы думаете, что это подарок, то вы ошибаетесь. Это больше похоже на подарок в коробке, подписанной вашим бывшим. Нужно, чтобы TBV начал расти. А для этого нужны узкие MBS-спреды. Но разве мы не все мечтаем о том, чтобы рынок был предсказуем? Особенно когда он находится в руках политиков, которые ещё не поняли, что такое «экономика».

AGNC повысил долг до 7,6x. Это как брать кредит на покупку дома, когда у вас есть шанс получить квартиру за полцены. Компания говорит, что может увеличить леверидж. И знаете, что? Я верю им. В конце концов, если вы покупаете акции AGNC, вы покупаете не просто бумагу, а участие в драме, где каждый поворот — это шанс.

Итак, риск-ориентированные инвесторы могут купить сейчас. Но помните: рынок уже отразил эти новости. Это как в кино — иногда сюжет предсказуем, но всё равно зрителей в зале полно. 🎭

Смотрите также

2025-07-27 01:33