Ну что ж, очередной раз рынки решили устроить истерику. Все эти разговоры об искусственном интеллекте, видите ли, угрожают устоявшимся бизнес-моделям. Как будто кто-то всерьез верит, что творческие профессии внезапно исчезнут. По-моему, это просто способ объяснить собственные ошибки. Adobe, конечно, тоже пострадала. Падение с 423 до 241… Не смертельно, но неприятно. К тому же, уход генерального директора – всегда повод для сплетен. Хотя, если честно, все эти руководители на одно лицо.
Но иногда рынок просто перегибает палку. Как старая дама, потерявшая кошелек. Все вокруг виноваты, кроме нее самой. И вот, когда все вокруг в панике, появляется возможность купить что-то действительно хорошее по разумной цене. Похоже, Adobe к этому моменту и подкатилась.
Искусственный интеллект: Не катастрофа, а скорее…дополнение
Основной аргумент против Adobe – искусственный интеллект уничтожит потребность в профессиональном программном обеспечении. Как будто все дизайнеры и маркетологи вдруг начнут создавать шедевры, не прилагая усилий. Не смешите мои тапочки. Творческим профессионалам нужен не просто сырой результат, а инструмент для доработки, интеграции и контроля. Они не откажутся от надежной платформы, даже если где-то появится очередная игрушка. Adobe, как всегда, будет рада предложить им все необходимое, за соответствующую плату, разумеется.
Более того, добавление инструментов искусственного интеллекта может даже повысить ценность программного обеспечения Adobe. Не стоит недооценивать человеческую лень. Если машина может сделать часть работы, люди с радостью это примут. И, судя по последним отчетам, клиенты уже это оценили.
В первом квартале 2026 года выручка Adobe выросла на 12% – до 6,4 миллиарда долларов. Подписка, как всегда, – основной источник дохода, 6,2 миллиарда долларов. А продукты с искусственным интеллектом демонстрируют взрывной рост. Впечатляет, конечно, но давайте не будем переоценивать значение этих цифр. Рынок постоянно меняется, и нужно быть готовым к новым вызовам.
Говорят, что годовой повторяющийся доход от предложений с искусственным интеллектом вырос более чем в три раза. Шантану Нарайен, уходящий генеральный директор, заявил, что возможности искусственного интеллекта открывают новые горизонты. Ну, конечно. Всегда так говорят. Главное, чтобы эти горизонты приносили прибыль.
В частности, подписка на Firefly и кредитные пакеты выросли на 75% по сравнению с предыдущим кварталом, а генеративные видео-функции увеличились в восемь раз. Кстати, Acrobat AI Assistant тоже неплохо себя показывает – рост в три раза. Неплохо, но посмотрим, как это повлияет на долгосрочные результаты.
Нарайен добавил, что компания стремится быть везде, где работают клиенты. Разумно. Главное, чтобы эта вездесущность не превратилась в хаос. Обязательства по остаточной стоимости выросли на 13% – до 22,2 миллиарда долларов. Это говорит о том, что клиенты все еще готовы заключать долгосрочные контракты. Но посмотрим, как долго продлится эта лояльность.
Исключительный денежный поток и масштабные выкупы акций
Помимо устойчивости выручки, Adobe продолжает демонстрировать прибыльную бизнес-модель. В первом квартале компания получила 3 миллиарда долларов операционного денежного потока. Впечатляющая сумма для компании с рыночной капитализацией в 99 миллиардов долларов. И руководство активно использует эти деньги для выкупа акций. Разумный ход. Уменьшение количества акций в обращении всегда положительно влияет на прибыль на акцию.
Привлекательная оценка
Итак, переходим к цене. Акция Adobe торгуется с коэффициентом P/E в 14. Неплохо, но давайте посмотрим на прогноз. Руководство ожидает скорректированную прибыль на акцию в размере 23,30-23,50 долларов на 2026 финансовый год. Это означает, что акции торгуются с коэффициентом P/E около 10. Очень привлекательно. Но нужно помнить, что низкий коэффициент P/E может говорить о проблемах в бизнесе.
Конечно, есть риски. Смена генерального директора – всегда неопределенность. Если экономическая ситуация ухудшится, расходы на программное обеспечение могут сократиться. И, конечно, есть вероятность, что искусственный интеллект действительно окажется разрушительным для бизнеса Adobe. Но я думаю, что рынок слишком пессимистичен. Да, искусственный интеллект может изменить некоторые аспекты бизнеса Adobe, но компания хорошо подготовлена к этим изменениям.
Смотрите также
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SAROS ПРОГНОЗ. SAROS криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
- РИППЛ ПРОГНОЗ. XRP криптовалюта
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА
2026-03-27 00:02