В настоящее время двенадцать американских компаний, акции которых торгуются на открытом рынке, стоят более $1 триллиона. SpaceX — последнее дополнение к этой эксклюзивной группе. В прошлом году Oracle — крупная компания-разработчик программного обеспечения и облачных вычислений — почти достигла отметки в $1 триллион, ненадолго превысив $935 миллиардов по стоимости, но с тех пор цена ее акций затормозилась.
Oracle управляет высокоэффективными и быстрыми центрами обработки данных, предназначенными для задач искусственного интеллекта, таких как обучение и запуск моделей. В настоящее время у них имеется заказов на вычислительные мощности на сумму $638 миллиардов. Однако есть опасения, что некоторые крупные клиенты могут не выполнить свои покупки, что заставляет инвесторов действовать осторожно.
Цена акций Oracle значительно упала – она снизилась на 44% от самой высокой точки, когда-либо достигнутой. Вот взгляд на то, почему сейчас может быть не лучшее время для покупки.
Лидер в гонке за инфраструктурой искусственного интеллекта
Oracle стремительно строит новые центры обработки данных, чтобы удовлетворить растущую потребность в вычислительной мощности со стороны своих клиентов в области искусственного интеллекта, таких как OpenAI, Meta и xAI (основанная Илоном Маском). Эти объекты заполнены тысячами мощных чипов – графическими процессорами или GPU – предоставляемыми Nvidia и Advanced Micro Devices.
Oracle выделяется среди других облачных провайдеров парой ключевых моментов. Во-первых, его центры обработки данных высоко автоматизированы, что позволяет запускать их гораздо быстрее по сравнению с теми, которыми управляют в основном люди. Во-вторых, Oracle использует уникальную сетевую технологию RDMA, которая ускоряет передачу данных между GPU – быстрее, чем стандартные сети Ethernet.
Эти функции приводят к более быстрой производительности и снижению расходов, что является значительным преимуществом для разработчиков ИИ, которые обычно оплачивают вычислительное время по минутам.
Oracle создала массивные GPU-кластеры с доступом к более чем 131 000 передовых чипов от Nvidia и AMD. Эта мощная возможность является одной из основных причин, по которой ведущие AI-компании, такие как OpenAI, полагаются на технологии Oracle.
Значительная часть невыполненных заказов Oracle приходится на одного клиента.
Oracle сообщила об общем доходе в размере 19,2 миллиарда долларов США за четвертый квартал финансового года 2026 (завершившийся 31 мая), что на 21% больше по сравнению с тем же кварталом прошлого года. Основным драйвером этого роста стала Oracle Cloud Infrastructure (OCI), которая принесла доход в размере 5,8 миллиарда долларов США – замечательное увеличение на 93%, указывающее на высокий спрос на ее услуги центров обработки данных.
Наиболее значительная цифра в этом отчете – это оставшиеся обязательства Oracle по исполнению (RPO) – в общей сумме 638 миллиардов долларов, что представляет собой колоссальный рост на 363% по сравнению с прошлым годом. RPO по сути показывает стоимость контрактов, подписанных Oracle на услуги, которые она будет предоставлять в будущем, примерно как количество заказов, ожидающих выполнения у компании. В то время как Oracle считает эту цифру в 638 миллиардов долларов сильным индикатором будущих доходов, инвесторам следует помнить о нескольких вещах.
Недавний отчёт в *The Wall Street Journal* показал, что примерно $300 миллиардов обязательств Oracle по расходам связаны с OpenAI. В то время как OpenAI получила $122 миллиарда финансирования, её годовой доход составляет всего около $25 миллиардов, и компания по-прежнему работает с убытками. Это вызывает вопросы о том, как OpenAI сможет выполнить свои большие финансовые обязательства перед Oracle, особенно учитывая аналогичные обязательства перед другими облачными компаниями, такими как Microsoft.
Oracle прогнозирует конвертацию только 12% своего текущего RPO в фактический доход в течение следующего года и дополнительные 34% в течение следующих двух лет. Это означает, что менее половины их текущего RPO, как ожидается, станет доходом в следующие три года — значительный срок, учитывая быстрые темпы инноваций в индустрии ИИ. Учитывая недавние признаки ослабления спроса, RPO может быть ненадежным показателем для прогнозирования будущих результатов.
Наконец, Oracle в настоящее время имеет долгосрочный долг более чем на $122 миллиарда и недавно объявила о планах занять дополнительные $40 миллиардов посредством кредитов и продажи акций. Хотя компания значительно инвестирует в строительство новых AI-центров обработки данных, это может быть рискованно для инвесторов, если эти инвестиции не приведут к увеличению доходов.
Акции Oracle выглядят справедливо оцененными.
В финансовом году 2026 компания Oracle сообщила о прибыли в размере $5.83 на акцию по общепринятым принципам бухгалтерского учета (GAAP). Это оценивает стоимость акций по коэффициенту цена/прибыль (P/E) в 31.6. Это немного ниже, чем у индекса Nasdaq-100, который имеет коэффициент P/E в 34.6, что говорит о том, что цена акций Oracle разумно соответствует другим крупным технологическим компаниям.
Несмотря на текущий импульс, аналитики прогнозируют рост прибыли лишь на 7.7% в 2027 году, что указывает на ограниченный потенциал для существенного увеличения цены акций в течение следующего года. Хотя ожидается, что рост ускорится до 45.7% в 2028 году, этот прогноз неопределен, учитывая недавние трудности.
С моей точки зрения как аналитика рынка, я советую инвесторам воздержаться от каких-либо крупных действий с Oracle прямо сейчас. Я внимательно слежу за тем, смогут ли они продолжать хорошо работать в течение следующих кварталов. Если да, то я думаю, что может появиться хорошая возможность купить акции на долгосрочную перспективу, но только по цене, которая имеет смысл. По сути, давайте посмотрим, как всё будет развиваться, прежде чем бросаться в омут с головой.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- H ПРОГНОЗ. H криптовалюта
- HYPE ПРОГНОЗ. HYPE криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
2026-06-14 15:26