Вот уже два года все эти ипотечные банкиры сидят и ждут, когда ставки снизятся. Как будто кто-то им что-то должен. А ставки стоят на месте. Просто возмутительно. Freddie Mac рапортует о 6.48% по 30-летним кредитам. 6.48%! Это же просто грабеж средь бела дня! Люди не могут себе жилье позволить, а они там проценты накручивают. И чего они удивляются, что спрос упал? Ну да, кто будет брать кредит под такой процент?
И на фоне всего этого UWM Holdings (UWMC 2.54%) умудряется долю рынка увеличивать. Ну что за цирк? Как они это делают? Это вообще законно?
Гениальная стратегия… или просто удача?
В отличие от большинства этих банков, которые напрямую с клиентами воюют, UWM работает только через брокеров. Это, конечно, умно, но и странно как-то. То есть они сами с клиентами не общаются, а делегируют эту задачу другим. Как будто они слишком хороши, чтобы с обычными людьми разговаривать. Но, ладно, если работает – пусть работает.
Они, видите ли, решили, что им не нужно тратить деньги на поиск клиентов. Пусть брокеры этим занимаются. А они будут кредиты выдавать. Экономят, видите ли. А потом удивляются, что у них прибыль растет. Ну да, когда не тратишь деньги, прибыль-то и растет. Это как дважды два – четыре. Но все равно, что-то тут нечисто.
В первом квартале они на 44.9 миллиарда долларов кредитов выдали, а в прошлом году – всего 32.4 миллиарда. Прибыль тоже выросла – 170.4 миллиона долларов. А в прошлом году был убыток – 247 миллионов. Ну да, бывает. Но все равно, что-то тут не так. Слишком уж все гладко.
Вопрос в том, смогут ли они так и дальше расти, если ставки останутся на этом уровне. Это, конечно, главный вопрос. Но я вот думаю, что нет. Просто невозможно так долго оставаться на вершине. Рано или поздно все рухнет.
Эффект масштаба… или просто самообман?
Ипотечный бизнес – это, знаете ли, очень конкурентная среда. Особенно когда ставки высокие. Маленьким банкам вообще тяжело выживать. Им приходится все расходы делить на небольшое количество кредитов. А UWM – крупнейший ипотечный банк в стране. У них, видите ли, эффект масштаба. Они могут себе позволить тратить меньше на каждый кредит. Ну да, когда у тебя много денег, все проще. Но это не значит, что они будут расти вечно.
У них, видите ли, технология продвинутая и сеть брокеров большая. Они могут обрабатывать много кредитов быстрее и дешевле, чем другие. Ну да, когда у тебя все налажено, все работает как часы. Но это не значит, что они будут лучше всех. Просто им повезло.
У них, видите ли, маржа прибыли выросла – на 123 базисных пункта. А в прошлом году была всего 94 базисных пункта. Ну да, когда ты берешь больше процентов, прибыль-то и растет. Но это не значит, что они будут честными.
Но есть и риски. У них, видите ли, долгов много. Если рынок жилья рухнет, им будет тяжело. Ну да, когда у тебя долгов много, всегда есть риск. Но это не значит, что они не справятся.
И еще, CEO Ishbia акции компании продает. Ну да, руководители всегда акции продают. Говорят, для диверсификации или для налогового планирования. Но когда компания в долгах, а CEO акции продает, это как-то некрасиво.
И еще, если ставки останутся на этом уровне, люди перестанут кредиты рефинансировать. Они уже привыкли к низким ставкам и не хотят переплачивать. Ну да, люди всегда хотят большего. Но это не значит, что они будут довольны.
Но UWM не обязательно нужен бум на рынке жилья, чтобы преуспеть. Им просто нужно продолжать захватывать долю рынка. Ну да, это просто. Но это не значит, что они смогут это сделать.
Снижение ставок, конечно, поможет им. Но даже если ставки останутся на этом уровне, UWM может быть лучше других. Ну да, может быть. Но я в это не верю.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- HYPE ПРОГНОЗ. HYPE криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- TON ПРОГНОЗ. TON криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
2026-06-10 10:14