Арес Капитал: Дивидендная сказка или финансовая алхимия?

Процентные ставки и рост

Итак, господа и дамы, позвольте представить вам Арес Капитал (ARCC 0.56%) – контору, которая, судя по всему, умеет выжимать дивиденды из воздуха. В последнее время они щедро раздают по 0.48 доллара на акцию ежеквартально. Если перевести на наш язык, то это более 10% годовых. Почти в десять раз больше, чем выплачивает S&P 500, который скромно довольствуется около 1%. И это в мире, где проценты по вкладам в банках зарываются в землю, как гномы, потерявшие свои сокровища. А значит, пора разбираться, не является ли это очередной финансовой иллюзией, созданной искусными алхимиками от денег.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Время, как известно, неумолимо. И у вас есть всего пара недель, чтобы присоединиться к этому дивидендному пиру. Почему? Потому что, как и в любой хорошей сказке, есть свои правила и ограничения. Давайте же разберемся, что к чему.

Дважды подумайте, прежде чем ждать

Арес Капитал объявил о выплате дивидендов за второй квартал в конце апреля, когда представил результаты за первый. Эти дивиденды будут выплачены 30 июня. Но чтобы получить их, вам нужно стать акционером до закрытия торгов 15 июня. Если вы опоздаете, то первый дивиденд вы получите только в сентябре. И это, знаете ли, может быть критично, особенно если вы питаете слабость к мгновенному удовлетворению финансовых потребностей.¹

Но и это еще не все. Цена акций Арес Капитал, как и у любого уважающего себя дракона, иногда взлетает, а иногда и опускается. В этом году она уже упала примерно на 8%, что, впрочем, и привело к увеличению дивидендной доходности до пятилетнего максимума. Однако, как только цена акций снова поползет вверх, доходность, соответственно, уменьшится. Так что, если вы хотите получить максимум от этой истории, вам нужно действовать быстро.

График цены акций Арес Капитал

Не стоит, однако, думать, что Арес Капитал – это просто пузырь, готовый лопнуть. Компания, несмотря на колебания рынка, демонстрирует удивительную устойчивость. Они, знаете ли, умеют лавировать между рифами и подводными камнями, которые подстерегают инвесторов.²

Дивиденды – это не мираж

Арес Капитал выплачивает стабильные и растущие дивиденды вот уже 67 кварталов подряд. Это, знаете ли, впечатляет, особенно в мире, где многие компании предпочитают реинвестировать прибыль в новые проекты, а о дивидендах забывают. Компания уверена, что сможет и дальше поддерживать этот уровень выплат.

В первом квартале прибыль на акцию снизилась до 0.47 доллара (с 0.50 доллара в предыдущем квартале и в первом квартале прошлого года) и оказалась ниже текущего уровня дивидендов. Но не спешите паниковать. Компания получила 0.15 доллара на акцию в виде прибыли от реализации активов, что в сумме с основной прибылью превысило размер дивидендов. Как заявил генеральный директор Корт Шнабель на телефонной конференции, это создает «прочную основу для текущих выплат».

Генеральный директор также отметил, что «эта основа подкрепляется значительным нераспределенным доходом, умеренным уровнем долга, более стабильной процентной средой и кредитной эффективностью, соответствующей нашей исторической практике». Компания перенесла 1.38 доллара на акцию нераспределенного налогооблагаемого дохода из прошлого года для распределения в 2026 году. Компания также протестировала свой портфель, ориентированный на программное обеспечение, чтобы оценить риск искусственного интеллекта для своих компаний-членов, обнаружив, что 85% находятся в зоне низкого риска. В то же время, только 1% этих компаний находятся в зоне высокого риска, что составляет около 0,3% от ее общего портфеля, а 14% находятся в зоне умеренного риска, что составляет всего 3% от ее общего кредитного портфеля. Эти факторы укрепляют уверенность компании в том, что «текущие дивиденды соответствуют долгосрочной прибыльности нашего бизнеса», — заявил генеральный директор на конференции.

Не упустите свой шанс

Арес Капитал выплатит свои следующие дивиденды в конце месяца. Но чтобы получить их, вам нужно владеть акциями до закрытия торгов 15 июня и зафиксировать текущую доходность более 10%. Компания, судя по всему, и в дальнейшем будет выплачивать дивиденды на этом уровне, что делает ее привлекательным вариантом для тех, кто ищет надежный источник дохода.

¹В древние времена, когда мир был еще молод, люди верили, что время – это дракон, который пожирает все на своем пути. Поэтому важно не упускать ни минуты, чтобы успеть сделать все, что задумали.

²В одной старой сказке рассказывается о мудром старце, который умел предсказывать будущее. Он говорил, что самые большие опасности подстерегают нас там, где мы меньше всего этого ожидаем.

Смотрите также

2026-06-07 22:02