Недавние колебания на рынке полупроводников, как известно, весьма чувствительны к малейшим признакам неудовольствия у инвесторов. На этой неделе причиной для беспокойства послужила компания Broadcom, чьи показатели, увы, не оправдали завышенных ожиданий. Подобное, разумеется, не могло не отразиться на всей группе, от Nvidia и далее вниз по списку, после периода, когда цены на акции взлетали до небывалых высот.
Компания Advanced Micro Devices (AMD) оказалась вовлечена в этот общий спад, отступив от пика, достигнутого в начале июня. Никаких специфических новостей, касающихся непосредственно AMD, не последовало; акции просто последовали за общей тенденцией. Таким образом, для тех, кто внимательно следит за рынком и обдумывает возможность приобретения, возникает вопрос: является ли это благоприятным моментом для покупки одной из наиболее перспективных компаний в области искусственного интеллекта, или же это «падающий нож», которого следует избегать?
Бизнес, достигший зрелости
Аргументы в пользу покупки AMD начинаются с того, насколько успешно компания реализует свои планы. В первом квартале 2026 года выручка компании выросла на 38% по сравнению с предыдущим годом, достигнув 10,3 миллиарда долларов – ускорение по сравнению с ростом в 34% в четвертом квартале 2025 года. Основным драйвером роста стал сегмент центров обработки данных, выручка которого выросла на 57% до 5,8 миллиарда долларов – еще более значительное ускорение. Этот сегмент, к примечанию, теперь составляет более половины выручки AMD и стал основным двигателем компании.
«Эти результаты знаменуют собой явный переломный момент в нашей траектории роста и структурный сдвиг в нашем бизнесе», – заявила генеральный директор Лиза Су во время телефонной конференции по результатам первого квартала. Смелое заявление, не лишенное, впрочем, основания, как показывает практика.
И этот импульс, вероятно, сохранится. AMD прогнозирует выручку в текущем квартале в размере около 11,2 миллиарда долларов, что предполагает рост примерно на 46% по сравнению с предыдущим годом. А более значительные возможности открываются в будущем. Новые ускорители Instinct MI450 и системы Helios rack должны начать развертываться во второй половине года. Кроме того, Meta Platforms согласилась развернуть до 6 гигаватт графических процессоров AMD Instinct, причем первая волна будет построена на базе индивидуальных чипов MI450 – обязательство, которое может обеспечить быстрый рост бизнеса центров обработки данных вплоть до 2027 года. Похоже, компания, наконец, нашла свою нишу и умело ею пользуется.
Некоторая осторожность не повредит
Однако недавний спад на рынке напоминает о том, насколько велики уже заложенные в ценах ожидания. Акции, которые упали сильнее всего на этой неделе, были теми, которые росли быстрее всего – Micron недавно преодолела отметку в 1 триллион долларов рыночной капитализации, а Marvell резко выросла после положительного отзыва от генерального директора Nvidia. Кроме того, на рост акций также повлиял отчет о занятости в мае, который оказал давление, снизив вероятность снижения процентных ставок. Рынок, как известно, не терпит неопределенности.
Когда ожидания настолько высоки, даже один неудовлетворительный прогноз, подобный прогнозу Broadcom, может привести к снижению всей группы. Ситуацию усугубил и отчет в пятницу о том, что Meta рассматривает возможность привлечения дополнительного капитала для финансирования своего развития в области искусственного интеллекта – шаг, который может размыть долю акционеров, если он будет осуществлен. В мире финансов, как и в мире брака, всегда есть риск нежелательных последствий.
AMD также не является исключением, когда речь идет о высокой оценке. Даже по отношению к своей скорректированной прибыли (EBITDA), акции имеют отношение цены к прибыли, превышающее 100 на момент написания этого обзора. Такая оценка оставляет мало места для разочарований, а у AMD есть несколько областей, где разочарование может возникнуть. Ее бизнес в области персональных компьютеров и игр, например, может столкнуться с давлением во второй половине года, поскольку растут затраты на память и компоненты. А увеличение производства MI450, хотя и многообещающее, может привести к снижению рентабельности. Наконец, компания сильно зависит от Taiwan Semiconductor Manufacturing для производства, поэтому любые перебои с поставками передовых чипов могут ограничить скорость, с которой AMD сможет поставлять свою самую востребованную продукцию.
В целом, я считаю, что акции AMD лучше избегать в данный момент. Высокая оценка просто установила слишком высокую планку, и я полагаю, что падение акций может продолжиться. Инвестирование в подобные активы требует не только финансовой грамотности, но и способности предвидеть возможные риски. В противном случае, можно оказаться в весьма затруднительном положении.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- HYPE ПРОГНОЗ. HYPE криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- TON ПРОГНОЗ. TON криптовалюта
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
2026-06-06 21:52