Летняя тишина Федрезерва и судьба акций

Итак, лето. Время отпусков, расслабленных пляжей и, как ни странно, тишины Федеральной резервной системы. Примерно с середины июня и до конца сентября эта могущественная организация, определяющая судьбы финансовых рынков, впадает в своего рода спячку. Почему? Возможно, члены комитета тоже хотят немного позагорать. (Хотя, учитывая масштабы их ответственности, скорее всего, они просто строят сложные модели вероятностей в кондиционированных офисах, пытаясь предсказать, когда следующий лебедь вылетит из ниоткуда. Это, между прочим, очень важная часть финансовой аналитики. И да, лебеди действительно иногда вылетают.) Отсутствие четких сигналов от Федрезерва обычно приводит к снижению активности на рынке. Давайте же посмотрим, что происходит в эти «летние спячки» и как это влияет на тех, кто инвестирует на долгий срок.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Как летняя тишина влияет на акции

Когда торговая активность падает, многие инвесторы, как это ни банально, предпочитают зафиксировать прибыль по акциям с высоким ростом и переключиться на более консервативные варианты. (Представьте себе стадо антилоп, которое, увидев приближающегося льва, внезапно решает заняться выращиванием редиски. Это, конечно, метафора, но суть отражает.) Эта ротация, вкупе с отсутствием каких-либо значимых сигналов от Федрезерва, часто приводит к стагнации или даже небольшому снижению котировок. Именно поэтому некоторые инвесторы до сих пор придерживаются старой поговорки «продай в мае и уходи».

Однако, для долгосрочных инвесторов эта мантра, вероятно, не имеет большого значения. С момента своего основания в 1957 году индекс S&P 500 в среднем приносил около 10% годовой доходности. (Это, если задуматься, означает, что если бы вы положили 1 доллар в 1957 году, то сейчас у вас было бы примерно… очень много долларов. Хотя, конечно, инфляция, налоги и прочие неприятности могли бы немного уменьшить эту сумму. Но все равно, это впечатляет.) Те, кто регулярно продавал свои акции в мае, скорее всего, уступали по доходности более широкому рынку.

Если бы вы просто инвестировали 10 000 долларов в ETF Vanguard S&P 500 (VOO +0.33%) десять лет назад и реинвестировали дивиденды, то сейчас у вас было бы около 42 500 долларов. (Это, если перевести в бананы, составило бы… очень много бананов. Но это уже другая история.) Это достижение было достигнуто, несмотря на пандемию COVID-19, инфляцию, высокие процентные ставки и геополитические конфликты. Так что, если вы планируете держать свои акции годами, а не кварталами, то беспокоиться о летней тишине Федрезерва каждый год просто глупо.

Какие непредсказуемые факторы могут повлиять на летний рынок?

Но даже если вас не слишком беспокоят летние спячки, стоит помнить об исторических тенденциях рынка в этот период. Без непосредственной угрозы повышения процентных ставок, июль исторически является лучшим месяцем для индекса S&P 500. Позитивные корпоративные отчетности в этот месяц также усиливают этот эффект. (Это, если представить себе рынок как живой организм, можно сказать, что в июле он особенно хорошо себя чувствует и активно растет.)

Однако, август и сентябрь обычно являются самыми слабыми месяцами для индекса, поскольку инвесторы сокращают свои ставки в преддверии заседания Федрезерва в сентябре. Еще одним непредсказуемым фактором является симпозиум в Джексон-Хоул в конце августа, который часто дает инвесторам намеки на будущие решения Федрезерва по процентным ставкам. (Это как гадание на кофейной гуще, только вместо кофейной гущи используются сложные экономические модели и выступления чиновников.)

Поэтому, долгосрочным инвесторам следует помнить, что рост рынка в июле, вероятно, замедлится в конце лета, и не стоит слепо следовать за толпой. Конечно, стоит следить за решениями Федрезерва по процентным ставкам, но нужно понимать, что даже самые развитые страны мира процветали, переживая значительные колебания процентных ставок за последние десятилетия. (Это как плыть по течению, иногда попадая на мель, но в конечном итоге всегда достигающего берега.)

Смотрите также

2026-05-29 22:42