Искусственный разум, знаете ли, требует не только гения программистов и миллиарды долларов инвестиций, но и… железа. Простого, незаметного железа, которое, подобно преданному слуге, обеспечивает работу всей этой сложной машины. Nvidia и Advanced Micro Devices, конечно, купаются в лучах славы, но кто-то же должен проверять, чтобы в этих самых чипах не было изъянов? Кто-то, кто работает в тени, подобно Мастеру, творящему свои чудеса в подмосковной квартире.
Cohu (COHU +7.24%) – вот имя этого невидимого архитектора. Компания производит оборудование для тестирования и контроля качества полупроводников. Звучит скучно? Возможно. Но представьте себе, что от качества этих самых тестов зависит, сможет ли ваш искусственный разум распознать кошку на фотографии или нет. А если серьезно, то Cohu играет ключевую роль в обеспечении надежности чипов, которые используются в автомобилях, компьютерах, мобильных устройствах и, конечно же, в системах искусственного интеллекта.
За последний год акции Cohu взлетели на 160%. Взлет, достойный Воланда, если хотите. И что самое удивительное, все аналитики, которых отслеживает The Wall Street Journal, сходятся во мнении, что это еще не предел. Похоже, мы имеем дело с настоящей находкой, скрытой от глаз большинства инвесторов. Или, как сказал бы Бегемот, «с очень даже ничеговой штучкой».
Системы Cohu – нервная система полупроводниковой промышленности
Cohu поставляет оборудование для производителей чипов, работающих в самых разных отраслях. Но, конечно, наибольший интерес представляет рынок искусственного интеллекта. По моим скромным подсчетам, это может стать крупнейшим источником дохода для компании в истории.
Платформа Eclipse от Cohu предназначена для тестирования чипов, используемых в центрах обработки данных для задач искусственного интеллекта, включая графические процессоры (GPU), центральные процессоры (CPU) и высокоскоростную память (HBM). Eclipse автономно берет готовые полупроводники после производства и помещает их в тестовые гнезда, где они подвергаются испытаниям, имитирующим реальные условия эксплуатации. Автоматизация – ключ к успеху. Ручной труд в этом деле – все равно что пытаться остановить время.
А вот платформа Neon – это настоящий детектив. Она тщательно анализирует физическое состояние микросхем памяти, используя инфракрасное зрение и программное обеспечение на основе искусственного интеллекта, чтобы выявить микроскопические трещины, дефекты и другие недостатки. Neon способен обнаружить дефекты размером всего 1 микрон. Для сравнения, человеческий волос имеет толщину около 70 микрон. Представляете, какая точность? Это все равно что искать иголку в стоге сена, да еще и в темноте.
Cohu активно инвестирует в платформу Neon, поскольку рынок памяти развивается с головокружительной скоростью. Micron Technology уже поставляет HBM4 клиентам, работающим в области искусственного интеллекта, и HBM5 уже в разработке. Каждое новое поколение сложнее предыдущего. В первом квартале 2026 года (завершился 31 марта) заказы на оборудование для контроля и измерения Cohu выросли на 64% по сравнению с прошлым годом. Это говорит о том, что компания находится на правильном пути.
Огромный портфель заказов
Согласно консенсус-прогнозу Wall Street (предоставлен Yahoo! Finance), Cohu ожидает выручку в размере 558,5 млн долларов в 2026 году, что на 23% больше, чем в предыдущем году. Это говорит о том, что бизнес демонстрирует значительный импульс.
Но это еще не все. Cohu имеет портфель заказов на сумму 750 млн долларов от сегмента высокопроизводительных вычислений, который включает ускорители искусственного интеллекта, графические процессоры и клиентов, работающих с HBM. Эти заказы пока не отражены в финансовых отчетах компании, поскольку клиенты находятся на стадии согласования и квалификации.
Это означает, что выручка Cohu, вероятно, значительно вырастет в ближайшем будущем. Как говорил Воланд, «рубль – это не просто металл, это символ власти». И Cohu, похоже, набирает силу.
Стоит ли покупать акции Cohu?
The Wall Street Journal отслеживает семь аналитиков, освещающих акции Cohu, и все семь дали им рекомендацию «покупать». Средняя целевая цена составляет 57,43 доллара, что предполагает потенциальный рост на 24% в течение следующих 12 месяцев. Максимальная целевая цена в 65 долларов предполагает еще больший потенциальный рост в 40%.
Эти прибыли не кажутся взрывными для процветающей компании по производству полупроводников для искусственного интеллекта, но важно помнить, что акции Cohu уже выросли на 160% за последний год. Поэтому инвесторы, покупающие акции сегодня, могут взглянуть за пределы следующего года, чтобы максимизировать свою потенциальную прибыль. И я объясню почему.
Бизнес Cohu не всегда прибылен, но, похоже, это изменится благодаря огромному портфелю заказов, о котором я говорил ранее. Поэтому Wall Street считает, что компания может получить скорректированную (non-GAAP) прибыль в размере 0,58 доллара в 2026 году, что соответствует коэффициенту цена/прибыль (P/E) в размере 79,7. Для сравнения, Nvidia торгуется с коэффициентом P/E в размере 24,1.
Однако Wall Street считает, что Cohu может более чем удвоить свою скорректированную прибыль до 1,46 доллара на акцию в 2027 году, что соответствует коэффициенту P/E в размере 31,6. Хотя это все еще не дешево, траектория роста прибыли компании может привлечь большой интерес инвесторов, особенно если прогнозы на 2028 и 2029 годы будут такими же сильными.
В заключение, целевые цены Wall Street для акций Cohu, вероятно, достижимы, но инвесторы, которые примут долгосрочную перспективу в три-пять лет, могут получить еще большую отдачу. Как говорил Мастер, «рукописи не горят». И, похоже, Cohu готов оставить свой след в истории.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- TON ПРОГНОЗ. TON криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- HYPE ПРОГНОЗ. HYPE криптовалюта
2026-05-27 12:53