Microsoft: Подарок в Бурю — Прогноз курса

Технологические акции, словно неугомонные реки, в последние годы несли основной поток прибыли, лишь изредка взбаламучиваясь мелкими порогами. Но и в этих кратковременных затишьях, в этих колебаниях, таился шанс. И вот, такой шанс вновь открылся, словно трещина в выжженной солнцем земле, для имени, известного каждому: Microsoft (MSFT 0.06%).

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Microsoft редко поддается резким падениям, и история учит нас: каждый раз, когда это случалось, это было знаком для тех, кто умеет видеть возможности. Будто сама судьба подбрасывала щедрый дар тем, кто не боялся протянуть руку.

Падения Редки для Microsoft

Более полувека назад Microsoft зародилась как идея, как зернышко в сухой почве. Но нынешняя компания, та, что мы видим сегодня, сформировалась лишь в последнее десятилетие. Она движима подписками, облачными вычислениями – новой кровью, питающей старое дерево.

Раньше, когда Microsoft еще не обрела этот облик, ее результаты были более подвержены случайностям. Сравнивать ее с той эпохой – все равно что пытаться измерить глубину реки линейкой, предназначенной для полей. Поэтому мы сосредоточимся на последнем десятилетии, на тех временах, когда Microsoft стала тем, чем она является сейчас.

За эти годы Microsoft падала на 30% и более лишь дважды. Как редкий дождь в засушливой степи.

Несмотря на то, что Microsoft и восстанавливалась после этих падений, даже падения на 25% случались нечасто. Это говорит о том, что компания находится в необычной ситуации. Но каждый раз, достигая дна, Microsoft взлетала к новым высотам в течение полугода или года. Нет гарантий, что эта закономерность повторится, но история дает инвесторам вескую причину надеяться, что Microsoft не останется в упадке навсегда.

Однако есть и другие факторы, которые влияют на падения Microsoft.

Ключевой Уровень Оценки

Чтобы оценить Microsoft, я считаю, что лучший показатель – это соотношение цены к операционному денежному потоку. Операционный денежный поток – это именно то, что он измеряет: денежные средства, которые бизнес генерирует от своей основной деятельности. Он игнорирует колебания стоимости инвестиций или капитальные затраты. Он показывает, насколько хорошо работает бизнес в своей основе.

За последние 10 лет каждый раз, когда оценка Microsoft достигала 30-кратного операционного денежного потока (или приближалась к нему), следовало падение. Словно невидимая рука, удерживающая цену от чрезмерного роста.

Этот график коррелирует с предыдущим и должен вселять надежду в инвесторов: бизнес Microsoft по-прежнему силен, просто он не так высоко оценен, как раньше. Закономерность ясна: Microsoft переоценивается, затем падает, а затем, когда оценка достигает дна, снова взлетает.

Поэтому я считаю, что инвесторам следует рассматривать последнее падение не как проклятие, а как подарок. Если Microsoft снова взлетит до 30-кратного операционного денежного потока перед следующим падением (по крайней мере, именно там эта тенденция обычно заканчивается), это приведет к росту более чем на 50% только на основе оценки и текущего операционного денежного потока. Потенциал для роста еще больше, потому что Microsoft сейчас прекрасно работает, с ростом выручки на 18% в последнем квартале.

Я настроен оптимистично по поводу перспектив Microsoft взлететь в 2026 и 2027 годах, и я считаю, что она может стать одной из лучших технологических акций в этом году. После того, как многие из ее конкурентов показали сильный старт в 2026 году, возможно, пришло время забрать часть своей прибыли от этих инвестиций и перераспределить ее в акцию, такую как Microsoft, которая готова к значительному росту.

Смотрите также

2026-05-25 20:12