Ондас: Когда Парабола Встречает Реальность

Итак, Ондас (ONDS 1.31%). Если вы следили за этой компанией, то заметили, что за последний год её акции выросли на… ну, скажем так, впечатляющие 944%. Достаточно, чтобы превратить десять тысяч долларов в сто четыре тысячи.¹ Если бы вы, вместо этого, вложили те же десять тысяч в S&P 500, вы бы всё равно неплохо заработали – 24%, получив двенадцать тысяч четыреста долларов. Но, знаете ли, это уже не так… сказочно.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Такие взлётные траектории притягивают внимание, как мотыльки на пламя. Люди начинают покупать акции, и цена взлетает ещё выше. Но стоит ли вкладываться в Ондас сейчас? Лично я бы не стал. Нет, не то чтобы я предчувствую катастрофу. Просто… цифры говорят сами за себя, и они немного напоминают мне историю о башне, построенной из песка и надежд.

Встречайте: Ондас

Ондас – это технологическая компания, которая описывает себя как «ведущий поставщик автономных систем и беспроводных решений».² Вроде бы всё просто. У них есть подразделения, занимающиеся автономными системами, капиталом и сетями. Они предлагают сочетание воздушной разведки и связи нового поколения, чтобы повысить безопасность, эффективность и принятие решений на основе данных. Звучит многообещающе, не правда ли? Но если приглядеться, то всё это немного напоминает гильдию алхимиков и венчурных капиталистов – на первый взгляд, благородные цели, а на деле – погоня за золотом, иногда – за дымом.

Некоторые слова, конечно, сразу наводят на мысль о дронах. И вы не ошибетесь. Особенно учитывая текущую геополитическую ситуацию – войны в Иране и других странах Ближнего Востока, а также необходимость оборонных расходов со стороны США и других стран. Ондас от этого, скажем так, выиграл. Например, в декабре 2025 года они получили государственный контракт на создание системы пограничного контроля с использованием тысяч дронов. А несколько недель назад объявили о получении заказа на 10 миллионов долларов в рамках контракта на 50 миллионов долларов на разминирование границы между Израилем и Сирией.³

Их последний квартал, первый квартал 2026 года, был просто фантастическим. Выручка составила 50 миллионов долларов – десятикратный рост по сравнению с прошлым годом и на 66% выше, чем в предыдущем квартале. Валовая прибыль выросла до 49% с 35% в прошлом году (и 42% в предыдущем квартале). А денежные средства на счетах компании выросли с 66 миллионов долларов до 1,5 миллиарда. Заказы в бэклого компании выросли до более чем 450 миллионов долларов, что гарантирует им ещё много будущей выручки.⁴

Почему я избегаю Ондас?

Главная причина – оценка компании. Эта парабола оставила компанию с коэффициентом цены к выручке 36,3, что намного выше среднего значения за последние пять лет (10,6). Компания ещё не прибыльна, и руководство ожидает прибыльности по скорректированной EBITDA только в первом квартале 2028 года.⁵ Представьте себе, что вы строите башню из облаков. Выглядит красиво, но основание… оставляет желать лучшего.

Стоит ли вам избегать её? Всё зависит. На момент написания этой статьи рыночная стоимость компании составляет около 5,3 миллиарда долларов. Видите ли вы, что она станет компанией стоимостью 10 миллиардов долларов в будущем? Тогда, возможно, это будет хорошее дополнение к вашему портфелю. Но помните, что сейчас вы платите 36 долларов за каждый доллар выручки. Это намного больше, чем вы заплатили бы за многие другие растущие акции. И если вы хотите диверсифицировать свой риск, рассмотрите солидный технологический биржевой фонд.

В конце концов, инвестиции – это всегда игра вероятностей. И иногда лучше оставаться в стороне, чем рисковать всем, строя башню из облаков.

¹ Это, конечно, впечатляет. Но помните, что чудес не бывает. И даже самые быстрые ракеты рано или поздно падают на землю.

² Звучит красиво, но что это значит на практике? Это как заклинание, которое нужно расшифровать.

³ Война – это всегда плохо. Но, к сожалению, она часто становится двигателем инноваций.

⁴ Много денег. Но хватит ли их на то, чтобы построить устойчивый бизнес?

⁵ Два года ожидания. Это долго. Особенно в мире, который меняется с бешеной скоростью.

Смотрите также

2026-05-23 05:42