Фонд Roundhill Memory ETF (DRAM 5.64%) возник словно мираж в апреле, и менее чем за шесть недель удвоил свои активы. Сегодня в его распоряжении уже более девяти миллиардов долларов. Полагаю, это доказывает, что иногда даже на бирже случаются вещи, достойные удивления. Рынок, как известно, не любит скромность, но и не терпит банальности.
Подобный взлет редко встречается в обычных биржевых фондах. Он случается тогда, когда правильно выбранная тема встречается с огромным спросом, ограниченным предложением и инвесторами, лишь начинающими осознавать возможности. Впрочем, осознание – это роскошь, которую рынок часто не может себе позволить.
Roundhill Memory ETF – первый фонд, целиком посвященный компаниям, производящим память. В отличие от других фондов, ориентированных на полупроводники, где память – лишь один из компонентов, этот фонд представляет собой чистую игру. И в данный момент это имеет решающее значение. Как и в хорошем романе, важна концентрация на главном.
Как DRAM формирует свой портфель
Многие ETF, претендующие на звание «AI-ориентированных», на поверку оказываются лишь переодетыми крупнокапитальными технологическими фондами. Nvidia, Microsoft и Alphabet – их главные активы, а полупроводники – лишь приятное дополнение. Покупая такие фонды, инвестор приобретает широкий технологический индекс с искусственно приклеенным ярлыком «искусственный интеллект». Это все равно, что надеть бриллианты на свинью – она, конечно, заблестит, но останется свиньей.
Roundhill Memory ETF придерживается иного подхода. Его отбор ориентирован на компании, занимающиеся разработкой или производством полупроводниковой памяти – DRAM, NAND flash, специализированной и встроенной памяти. Требование, чтобы не менее 50% выручки компании приходилось на эту отрасль, – довольно высокое. И лишь немногим удается его выполнить. Как и в любом элитном клубе, есть свои правила.
Три гиганта доминируют в этом пространстве: Samsung Electronics (SSNLF +0.00%), SK Hynix и Micron Technology (MU 3.63%). Вместе они составляют 75% активов портфеля. Некоторое присутствие также имеют Sandisk и Seagate Technology, но по сути это портфель из трех акций. Впрочем, иногда достаточно трех гениев, чтобы изменить мир.
История о спросе на память
Как отмечает Roundhill на своем сайте, «Память – критическое узкое место в революции искусственного интеллекта, поддерживаемое переходом к приложениям, интенсивно использующим данные, и устойчивым ростом спроса». В этом есть своя поэзия.
Каждая компания, создающая инфраструктуру для искусственного интеллекта, нуждается в памяти. Каждый графический процессор в центре обработки данных требует высокоскоростной памяти. Когда в 2025 году масштабы работ увеличились, а требования к емкости возросли, три крупнейшие компании, входящие в этот фонд, столкнулись с дефицитом памяти. Как ни странно, иногда избыток желаний приводит к недостатку возможностей.
Этот дисбаланс спроса и предложения привел к росту цен, увеличению маржи и значительному росту стоимости акций. Ожидается, что спрос на полупроводниковые чипы останется высоким в обозримом будущем, а спрос на память может оказаться еще более значительным. В конце концов, память – это то, что остается, когда все остальное забыто.
Рекомендовать Roundhill Memory ETF для краткосрочных инвестиций сложно, учитывая, что он уже удвоился за несколько недель. Но нельзя отрицать, что спрос, лежащий в основе этого фонда, делает его привлекательным для долгосрочных инвестиций. Инвесторы должны быть готовы к определенной волатильности, поэтому необходимо запастись терпением и дать рынку время, чтобы проявить себя. Как и в хорошем вине, для раскрытия полного потенциала требуется время.
Это умная, целенаправленная игра в сфере искусственного интеллекта в отрасли, которая, вероятно, будет пользоваться значительным спросом в обозримом будущем. В конце концов, инвестиции – это не только деньги, но и искусство предвидения.
Смотрите также
- ПРОГНОЗ ДОЛЛАРА К ШЕКЕЛЮ
- БИТКОИН ПРОГНОЗ. BTC криптовалюта
- SOL ПРОГНОЗ. SOL криптовалюта
- TON ПРОГНОЗ. TON криптовалюта
- ЭФИРИУМ ПРОГНОЗ. ETH криптовалюта
- SIREN ПРОГНОЗ. SIREN криптовалюта
- ZEC ПРОГНОЗ. ZEC криптовалюта
- ПРОГНОЗ ЕВРО К ШЕКЕЛЮ
- MYX ПРОГНОЗ. MYX криптовалюта
- ДОГЕКОИН ПРОГНОЗ. DOGE криптовалюта
2026-05-19 17:23