Беркшир Хатауэй без Баффета: Что купил Грег Эйбел? (И что это вообще значит?)

Итак, случилось. Уоррен Баффет, как бы это сказать, отошел от дел. Ну, не отошел, а… перешел в режим «консультант-супервайзер», что, если честно, звучит как «я все еще тут, но не лезьте ко мне с проблемами». И вот, Грег Эйбел, новый генеральный директор Berkshire Hathaway, сделал свои первые покупки. Семь штук. Семь! Это как выбирать, что съесть на завтрак, когда ты диетолог, а вокруг одни пончики.

🐢

Ищешь ракеты? Это не к нам. У нас тут скучный, медленный, но надёжный, как швейцарские часы, фундаментальный анализ.

Телеграм канал

Berkshire Hathaway отчиталась по форме 13F за первый квартал 2026 года. И, знаете, я, как человек, который любит считать чужие деньги (и, возможно, немного подталкивать компании к более разумным решениям), внимательно изучила этот список. Итак, что же там?

Счастливая семерка Беркшира

Четыре из семи покупок – это увеличение существующих позиций. Ну, логично. Не хочется же вносить хаос в устоявшийся портфель. Особенно, когда за тобой присматривает призрак Баффета. Самое интересное – это увеличение доли в Alphabet на 204%. Да, в Google. Это как купить билет на последний сеанс блокбастера – все знают, что это хорошая инвестиция, но все равно немного страшно.

Еще одна интересная покупка – The New York Times. Увеличение доли почти втрое. Это как подписаться на все журналы одновременно. Ну, может, они надеются, что хорошие новости перекроют плохие? Хотя, в наше время это сложная задача.

Также они добавили акции Lennar. Домостроитель. Ну, это как купить лопату в надежде, что начнется золотая лихорадка. Рискованно, но потенциально прибыльно.

Delta Air Lines – самая крупная новая позиция. 39.8 миллионов акций. Это как купить весь авиапарк. Ну, может, они просто хотят летать бесплатно? Хотя, учитывая цены на билеты, это вполне разумное решение.

И, наконец, Macy’s. 3 миллиона акций. Это как купить все витрины. Ну, может, они просто надеются, что люди снова начнут тратить деньги на одежду? Хотя, учитывая моду на пижамы, это сомнительно.

Интересно, что они купили и акции Alphabet класса C, в дополнение к классу A. Это как купить два билета на одно и то же место. Ну, может, они просто не могли решить, какой класс лучше?

Разбираем полеты

Важно понимать, что Баффет все еще участвует в инвестиционных решениях. Он сказал, что не будет делать ничего, с чем не согласится Эйбел. Это как когда родители разрешают ребенку выбирать игрушки, но все равно проверяют, чтобы он не сломал ничего дорогого.

Баффет остается приверженцем стоимостного инвестирования. Неудивительно, что некоторые из акций, которые купил Berkshire Hathaway, торговались по привлекательным ценам. Macy’s – яркий пример. Акции торговались примерно в девять раз больше будущей прибыли. Berkshire Hathaway также воспользовалась возможностью купить акции Delta Air Lines, вероятно, когда они упали из-за опасений по поводу роста цен на топливо.

Lennar также относительно недорогая, с коэффициентом будущей прибыли 14.4. Мы не знаем точного времени сделок Berkshire Hathaway в первом квартале, но покупки, вероятно, были сделаны позже в квартале, после того как акции упали из-за снижения спроса со стороны американских покупателей жилья и роста затрат. Эйбел и Баффет, без сомнения, понимают, что долгосрочные перспективы Lennar остаются надежными.

Баффет мог повлиять на покупку Berkshire Hathaway акций обоих классов Alphabet. Он давно сожалеет о том, что не начал покупать акции этой компании много лет назад. Хотя легендарный инвестор может не считать облачный бизнес Alphabet своей сильной стороной, он признает сильную экономическую защиту, когда видит ее.

Что касается значительного увеличения доли Berkshire Hathaway в The New York Times Company? Возможно, лучшее объяснение этой покупке заключается в том, что цифровые инициативы медиакомпании продолжают приносить плоды. Например, The New York Times Company сообщила в феврале, что ее доходы от цифровой рекламы выросли на 24,9% в четвертом квартале 2025 года.

Лучшая покупка?

Покупки Berkshire Hathaway в первом квартале имеют смысл. Но если бы мне пришлось выбрать лучшую из них, я бы выбрала Alphabet. Можно подбросить монетку, чтобы решить, какие акции класса A или C заслуживают высшей оценки.

Alphabet хорошо позиционирована, чтобы извлечь выгоду практически из всех ключевых технологических тенденций, формирующих будущее. Это лидер в области искусственного интеллекта. Google Cloud – самый быстрорастущий из трех ведущих поставщиков облачных услуг. Google Gemini – одна из самых мощных моделей искусственного интеллекта. Тензорные процессоры (TPU) Alphabet настолько востребованы, что компания теперь продает их внешним клиентам.

Waymo лидирует на рынке автономных перевозок. Google Quantum AI участвует в гонке за разработкой мощных квантовых компьютеров. Verily Alphabet использует технологии для улучшения здравоохранения. Calico стремится продлить жизнь человека.

Конечно, Alphabet не такая дешевая, как большинство других акций, купленных Berkshire Hathaway в первом квартале. Но с точки зрения будущего, я думаю, что это лучшая из всех.

Смотрите также

2026-05-19 10:42