AAON: Взлет к Небесам (Или Просто Хороший Квартал?)

Акции компании AAON, специализирующейся на производстве систем отопления, вентиляции и кондиционирования (HVAC), на этой неделе совершили нечто, граничащее с необъяснимым. Они выросли на 45%, что, если перевести это на язык среднестатистического бухгалтера, является весьма значительным показателем. Причиной тому стали результаты первого квартала, которые, как выражаются аналитики, «превзошли все ожидания». (Что, в сущности, является стандартной фразой, означающей, что они просто угадали чуть лучше, чем обычно. Прогнозы в мире финансов – это, как известно, искусство предсказывать, что произойдет завтра, основываясь на том, что произошло вчера. Очень научный подход, если вы спросите меня.) Прибыль и выручка выросли на 54% и 37% соответственно. Это, если подумать, означает, что компания не просто работает, а работает… хорошо. И это только начало.

☕️

Читаем отчёты, пьём кофе, ждём дивиденды. Если тебе надоел хайп и ты ищешь скучную, но стабильную гавань — добро пожаловать.

Телеграм канал

Помимо этих впечатляющих цифр, AAON продемонстрировала следующее:

Повысила прогноз выручки на 2026 год до 40-45% роста. (Что, если перевести на язык здравого смысла, означает, что они ожидают продолжать зарабатывать деньги. Поразительно, не правда ли?)
Зафиксировала 42% рост продаж под брендом AAON.
Отметила 72% рост продаж подразделения BASX, ориентированного на обслуживание центров обработки данных. (Центры обработки данных – это такие огромные здания, где хранятся все наши цифровые секреты. И, похоже, они нуждаются в очень хорошем кондиционировании воздуха. Что логично, если учесть количество тепла, выделяемого серверами. Представьте себе, что все ваши компьютеры работают одновременно 24 часа в сутки, 7 дней в неделю. Жарко, не правда ли?)
Увеличила объем заказов на 107% до 2,1 миллиарда долларов (объем заказов BASX вырос на 160%).
Поддерживает коэффициент заказов к отгрузкам выше 1 на уровне всей компании.
Демонстрирует коэффициент заказов к отгрузкам выше 2 для подразделения BASX.
Прогнозирует улучшение рентабельности и производственных мощностей в 2026 году с вводом в эксплуатацию новых мощностей.

Проще говоря, AAON работает как хорошо смазанный механизм. Их приобретение BASX в 2021 году за 200 миллионов долларов теперь выглядит как гениальный ход. Это подразделение продемонстрировало рост продаж на 105%, достигнув 135 миллионов долларов выручки в первом квартале. (Представьте себе, что вы купили лотерейный билет, а он оказался выигрышным. Примерно то же самое.) Поскольку гиганты технологической индустрии вкладывают огромные средства в центры обработки данных для вычислений искусственного интеллекта, высококачественное, настраиваемое оборудование и решения AAON становятся незаменимой частью инфраструктуры, поддерживающей эту революцию. (Искусственный интеллект – это, конечно, интересно. Но кто-нибудь задумывался о том, что будет, если он решит, что нам больше не нужен кондиционер?)

Однако, несмотря на всю эту радужную картину, инвесторам следует помнить, что стремительное расширение центров обработки данных, скорее всего, не продлится вечно. (Все хорошее когда-нибудь заканчивается. Это закон вселенной. Или, по крайней мере, закон экономики.) Или, по крайней мере, приведет к жестокой цикличности. (Как только все вокруг начнут строить центры обработки данных, спрос может упасть, и все окажутся с избытком кондиционеров.) Однако пока нет никаких признаков замедления строительства, я не буду говорить, что хорошие времена AAON скоро закончатся. (Нельзя предсказать будущее. Это, как известно, очень сложно. Особенно, если вы не искусственный интеллект.)

С коэффициентом P/E, равным 61, оценка AAON не кажется завышенной, если ее рост продаж продолжится. (Если компания продолжает зарабатывать деньги, то ее акции могут стоить сколько угодно.) Что вполне вероятно, учитывая ее растущий объем заказов и коэффициент заказов к отгрузкам BASX, превышающий 2. Я внимательно слежу за AAON, поскольку она выглядит как перспективная компания, которая может извлечь выгоду из революции искусственного интеллекта. (Это как покупать лопату во время золотой лихорадки. Или, в данном случае, кондиционер во время революции искусственного интеллекта.)

Смотрите также

2026-05-08 18:52